装备制造行业周报（2月第3周）：人形机器人智能化水平提升

装备制造 本周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+7.77%、+3.7%及+2.9%，在31个申万一级行业中排名分别为第2、4、6位；同期沪深300涨跌幅为+1.00%。 分析师：杨贵洲执业证书号：S1030524060001电话：0755-83199599邮箱：yanggz1@csco.com.cn 行业观点： 1)人形机器人：海外人形机器人厂商FigureAI发布端到端VLA大模型，推动人形机器人智能化水平快速发展。2月20日，Figure AI发布新的大模型Helix，搭载该模型的人形机器人只需要根据自然语言提示就能够自主的完成物体的抓取和拾放，机器人的智能化水平大幅提升。我们认为，人形机器人在AI大模型的加持下，本体的智能化水平不断提高，并且更新速度也不断加快，能加快人形机器人的商业化落地进程及拓宽人形机器人在不同环境下的使用便捷性，建议关注价值量大、技术壁垒高、确定性高的相关环节如丝杠、减速器、执行器总成、电机等。 研究助理：董李延楠电话：0755-83199599邮箱：donglyn@csco.com.cn 公司具备证券投资咨询业务资格 2)工程机械：主机龙头三一重工拟港股上市，加速推进全球化战略。三一重工2月19日公告称，公司目前正在筹划境外发行股份（H股）并在港交所上市事项，并称公司此次推进H股上市，目的是为深入推进三一重工的全球化战略，加强与境外资本市场对接，进一步提升公司治理透明度和规范化水平。公司目前海外市场营业收入占比已超60%，已经在一带一路等新兴市场地区具备较高市场竞争力，同时也在欧美等发达市场持续本地化布局，海外市场仍有较大提升空间。我们认为，公司港股上市，将有利于多元化融资、海外产业链布局以及提升国际影响力，从而加速推进公司的全球化战略。 3)光伏：本周分布式光伏组件需求有所提升。本周集中式项目的单/双面PERC182mm、单/双面PERC210mm、N型182mm、N型210mm的成交均价有所下跌；Topcon分布式部分型号（182mm、210mm以及210R）组件成交均价环比上涨0.015元。从大厂反馈的订单量情况看，本周国内组件订单量小幅上升，增量主要来自分布式项目。我们认为《分布式光伏发电开发建设管理办法》提到的政策切换窗口期（4月30日）因素拉动了一部分分布式装机需求，在430及531两个政策时间节点的双重驱动下，到Q2这段时间会出现一定的抢装现象。 4)风险提示：宏观经济风险、产业政策风险、行业竞争加剧风险。 正文目录 一、市场行情回顾..........................................................31.1行业周度行情回顾..............................................................31.2个股周度行情回顾..............................................................4二、行业要闻及重点公司公告................................................52.1行业要闻......................................................................52.2公司公告......................................................................7 图表目录 Figure 1申万一级行业周涨跌幅（2025.02.17-2025.02.21）..................................3Figure 2机械设备、电力设备及汽车板块二级行业涨跌幅（2025.02.17-2025.02.21）............3Figure 3涨幅TOP5公司（2025.02.17-2025.02.21）.........................................4Figure 4跌幅TOP5公司（2025.02.17-2025.02.21）.........................................4 一、市场行情回顾 1.1行业周度行情回顾 本周5个交易日机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为+7.77%、+3.7%及+2.9%，在31个申万一级行业中排名分别为第2、4、6位；同期沪深300涨跌幅为+1.00%。 资料来源：wind资讯、世纪证券研究所 本周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为电机上涨13.7%，自动化设备上涨12.06%，通用设备上涨9.03%；表现靠后的细分方向为商用车下跌6.37%，光伏设备下跌0.75%，汽车服务上涨0.61%。 资料来源：wind资讯、世纪证券研究所 1.2个股周度行情回顾 本周机械设备行业涨幅前五个股为万达轴承、双飞集团、固高科技、长盛轴承、新时达，电力设备涨幅前五个股分别为江苏雷利、申昊科技、杭州柯林、昆工科技、科泰电源，汽车涨幅前五个股分别为骏创科技、川环科技、秦安股份、苏轴股份、隆盛科技。 本周机械设备行业跌幅前五个股为越剑智能、炜冈科技、柳工、宗申动力、广日股份，电力设备跌幅前五个股分别为东方电缆、德业股份、绿能慧充、思源电气、华民股份，汽车跌幅前五个股分别为安凯客车、东风科技、江淮汽车、金杯汽车、中国重汽。 二、行业要闻及重点公司公告 2.1行业要闻 ⚫2月17日，工业和信息化部等八部门印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》。其中提出，面向数据中心、智算中心、通信基站、工业园区、工商业企业、公路服务区等对供电可靠性、电能质量要求高和用电量大的用户，推动配置新型储能。支持具备条件的工业企业、园区建设工业绿色微电网，积极推进新型储能技术产品在工业领域应用。鼓励城镇供热合理配置新型储能。依托“光储充换检”综合性充换电站建设，发挥新型储能在车网互动等新模式中的支撑作用。推动“光伏+储能”系统在城市照明、交通信号、农业农村、公共广播、“智慧车棚”等公共基础设施融合应用，鼓励构建微型离网储能系统。发展个性化、定制化家用储能产品。 ⚫2月17日，根据太阳能项目跟踪网站Wiki-Solar统计，全球公用事业级光伏装机容量已累计接近800GW(AC)/1.000GW(DC)，其中2024年新增装机182.7GW(AC)。全球33个主要市场的公用事业级光伏累计装机达756GW(AC)，占全球总量的93%。 ⚫2月19日，华润电力2.363GW光伏组件（华南大区、华中大区、华东大区）中标结果公布，中标企业有协鑫集成科技股份有限公司、常州华耀光电科技有限公司。其中协鑫集成科技股份有限公司中标华润电力2024年第4批光伏项目光伏组件设备集中采购（华南大区、华中大区）订单，华润电力2025年第1批光伏项目光伏组件设备集中采购（华东大区标段）中标企业为常州华耀光电科技有限公司。 ⚫2月20日，宜宾英发德睿科技有限公司正式成立，注册资本10亿元，法定代表人为张发玉。经营范围包括盖光伏设备及元器件制造、太阳能热利用装备销售、电子专用材料研发与制造等领域。股权穿透图显示，该公司由四川省宜宾五粮液集团有限公司旗下四川五粮液新能源投资有限责任公司与隆基绿能（601012.SH）旗下隆基乐叶光伏科技有限公司共同持股。 ⚫2月17日，盖世汽车讯，据外媒报道，几周前，加利福尼亚州空中出租 车开发商Archer宣布完成了一轮金额为4.3亿美元的融资，而现在贝莱德集团（BlackRock）等投资方又追加投资了3亿美元，该资金将用于加速混合动力飞行器平台的开发。Archer创始人兼首席执行官AdamGoldstein表示：“我们正在筹集额外的资金，以帮助我们对关键能力进行投资，如复合材料和电池，从而帮助我们抓住机会。 ⚫2月20日，AI机器人初创公司FigureAI公布了端到端人形机器人VLA（视觉-语言-动作）通用大模型Helix。Figure AI表示，如果机器人的能力没有质的飞跃，就无法进入家庭领域，而Helix模型能像人类一样推理。据Figure AI介绍，Helix不仅实现了对整个机器人的上半身，包括手腕、躯干、头部和单个手指输出高速率连续控制，也可以在两台机器人上同时运行，使它们能够解决共享的长距离操作任务，操作它们从未见过的物品。配备Helix的图形机器人只需根据自然语言提示，就能拾取几乎任何小型家用物品，包括它们从未见过的物品。与之前的方法不同，Helix使用一组神经网络权重来学习所有行为——拾取和放置物品、使用抽屉和冰箱以及跨机器人交互——而无需针对具体任务进行微调。 ⚫国家铁路局2月18日发布消息，今年1月，全国铁路固定资产投资完成439亿元，同比增长3.7%，投产铁路新线18.3公里，铁路建设实现良好开局。 ⚫2月19日，国家统计局发布2025年1月房价数据。70个大中城市中，24个城市新房价格环比上涨，比去年12月增加1个。一个更为积极的信号是，一线城市新房价格已连续两个月上涨，二线城市新房价格则由2024年12月份持平转为环比上涨0.1%，为2023年6月以来首次上涨。这对于全国楼市企稳起到重要风向标作用。 ⚫据2月19日中国内燃机工业协会统计数据显示，2025年1月份，内燃机销量408.14万台，环比下降13.15%，同比下降0.20%；功率完成22975.50万千瓦，环比下降22.03%，同比下降6.27%。分燃料类型情况：1月，在分燃料大类中，柴油机销量环比增长，同比下降；汽油机销量环比下降、同比增长。具体为：与上月比，柴油机增长0.79%，汽油机下降14.51%；与上年同期比，柴油机同比下降12.83%，汽油机同比增长1.44%。1月，柴油内燃机销售41.21万台，汽油机销量366.55万台 ⚫2月20日上午，国家邮政局党组书记、局长赵冲久率队，在北京调研行业无人车研发应用情况。赵冲久指出，要认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，通过开展走访、调研、座谈等方式，摸清摸准行业科技创新的热点、难点和堵点，科学研判行业发展趋势，准确把握人工智能对行 业发展的深刻影响，以满足人民群众日益增长的美好用邮需要为出发点和落脚点，大力实施创新驱动发展战略，加大科技成果转化应用力度，加快无人机、无人车、无人仓规模化发展应用，积极培育发展新质生产力，助力行业高质量发展。 2.2公司公告 ⚫2月17日，金刚光伏公告称，公司下属子公司苏州金刚光伏科技有限公司因金融借款合同纠纷被宁波银行股份有限公司苏州分行起诉，涉案金额为2000万元。目前案件尚未开庭审理，对公司本期利润或期后利润的具体影响存在不确定性。此外，公司及下属子公司尚有8起未披露的诉讼仲裁事项，涉及金额700.58万元。 ⚫2月19日，太阳能发布公告，公司董事会通过投资约6,170.69万元建设五常市11.9MW渔光互补项目，利用约400亩集体农用地，预计全投资财务内部收益率（税后）6.77%，投资回收期12.23年。项目已取得备案、电网接入等手续，计划通过资本金和贷款结合方式融资。 ⚫2月20日，内蒙华电公告称，公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式向北方公司购买其持有的正蓝旗风电60%股权与北方多伦75.51%的股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。本次交易的具体交易价格尚未确定。本次交易完成后，公司的资产规模、营业收入和归属于母公司股东的净利润等主要财务指标预计将得到提升。公司股票将于2025年2月21日开市起复牌。 ⚫2月21日，安彩高科发布公告，河南安彩高科股份有限公司于2025年2月20日召开第八届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于聘任公司副总经理的议案》。基于公司经营管理的需要，公司董事会聘任吕建光先生担任公司副总经理（简历详见附件1），任期自本次董事会审议通