氟化工行业周报：巨化股份发布重大战略布局，萤石、制冷剂产业链逐渐回暖，坚定信心、积极布局

本周行情回顾

本周氟化工指数下跌0.25%，跑输上证综指1.22%。萤石价格小幅上行，97湿粉市场均价3,691元/吨，较上周上涨0.79%；制冷剂行情向上趋势不变，R32、R125、R134a、R410a、R22价格均保持高位稳定或上涨。

要闻点评

巨化股份逆势规划先进产能，拟投资196.25亿元建设高性能氟氯新材料一体化项目，包括3.5万吨R1234yf、3万吨PTFE、1万吨FEP等，具有短期降低投资风险、中期迎接复苏、长期优化产业布局的战略意义。

氟化工周行情与观点

• 向上趋势不变，坚定信心，积极布局：氟化工产业链已进入长景气周期，各个环节均具有发展潜力。
• 巨化股份项目布局意义重大：短期底部布局，中期迎接高端氟聚合物复苏，长期优化产业布局。
• 板块行情跟踪：本周氟化工指数下跌0.25%，跑输上证综指1.22%。
• 股票涨跌排行：中欣氟材、新宙邦涨幅靠前。

萤石

• 价格开始回暖：97湿粉市场均价3,691元/吨，较上周上涨0.79%。
• 市场或迎新一轮上涨：矿山恢复有限，库存偏低，供应面利好；南方市场挺价情绪浓，北方推进上涨动力有限。
• 长期投资价值凸显：环保、安全检查趋严，落后产能出清，萤石价格中枢将不断上行。

制冷剂

• 行情向上趋势不变：国内下游家电生产企业排产量增速较快，制冷剂企业生产负荷有望提升。
• 外贸市场需求回温：经历2024年海外去库后迎来新一轮采购浪潮，出口定价与内贸无差异。
• HFCs政策预期明朗：二代制冷剂R22削减，HFCs有望受益于国家政策实现渗透率快速提升。
• 2024年制冷剂出口显著回暖：HFCs单质制冷剂出口量同比-6.2%，出口额同比+7.1%；混配制冷剂出口量同比-6.6%，出口额同比+5.9%。
• 原料市场涨跌不一：氢氟酸、氯化物市场价格波动。

含氟材料

• 市场整体稳定。

近期行业动态

• 三美股份发布员工持股计划。
• 金鄂博配套萤石精粉提质项目环评公示。
• 东阳关与韶光市政府共建液冷及超级电容研产基地。
• 巨化集团高端PVDF/PVDC材料技术获一等奖。

风险提示

下游需求不及预期，价格波动，行业政策变化超预期等。