黑色建材及双焦、锰硅、硅铁市场简评
双焦
- 行情复盘：双焦主力合约本周震荡为主，JM2505合约周五收于1130.0（上涨3.86%），J2501合约周五收于1750.0（上涨4.67%）。
- 重要资讯：
- 五部门印发《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》，支持消费升级。
- 央行召开2025年宏观审慎工作会议，要求健全宏观审慎政策体系，完善房地产金融管理。
- 本周五大钢材品种供应836.01万吨（环比增2.6%），库存1864.14万吨（环比增2.3%），表观消费量794.38万吨（环比增19.8%）。
- 独立焦企产能利用率72.36%（环比降0.64%），焦炭库存167.26万吨（环比增9.58万吨）。
- 全国钢厂焦炭库存679.43万吨（环比降6.07万吨），炼焦煤库存758.14万吨（环比降20.55万吨）。
- 市场逻辑：双焦盘面跟随黑色系小幅反弹，主要受两会预期和螺纹价格回升情绪影响，基本面仍供大于求，焦炭有第十轮提降预期，上方空间有限。
- 交易策略：短期双焦区间震荡，焦炭主力合约参考区间1060-1150，焦煤主力合约参考区间1680-1750。
锰硅、硅铁
- 行情复盘：SM2505合约周五收于6478（上涨1.73%），SF2502合约周五收于6212（下跌0.74%）。
- 重要资讯：
- 硅锰周需求118412吨（环比增4.25%），产量205730吨（环比增1.17%），开工率49.05%（环比增2.04%）。
- 硅铁周需求18753.3吨（环比增4.70%），产量16110吨（环比增180吨），开工率38.615%（环比增0.36%）。
- 2月河钢招标价格下调90元/吨，数量减少720吨。
- 市场逻辑：锰硅市场情绪走低，价格跟随钢招定价向下波动，成本端锰矿企稳，供给量稳定增加，需求复苏预期存在。硅铁供应小幅提高，钢材需求回暖但短期难大幅提升，市场观望情绪浓厚。
- 交易策略：短期锰硅宽幅震荡，硅铁空头情绪基本兑现，下方跌速收敛，锰硅硅铁价差持续走扩，套利可尝试买锰硅、卖硅铁组合。
重要事项
- 本报告信息源于公开资料，格林大华期货研究院不保证信息准确性及完备性，观点仅供参考，不构成买卖建议，不承担操作损失。
- 报告版权归属格林大华期货研究院，未经许可不得翻版、复制或转载。
