一周简评-玉米生猪鸡蛋（20250221）
更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 2025年02月21日星期五 研究员：张晓君从业资格：F0242716交易咨询资格：Z0011864 联系方式：0371-65617380 生猪 13.6-14.4元/公斤，山东微跌至14.4-14.9元/公斤，河南微跌至14.4-14.6元/公斤，四川微跌至14.8-15.6元/公斤，广东微跌至15.1-15.7元/公斤，广西微跌至14.4-15元/公斤。 【市场逻辑】 短期来看，生猪市场阶段性仍处供强需弱格局持续，然而肥标价差处较高水平，局部二育进场截流部分猪源，短期限制进一步下跌幅度，压力后移预期施压近月合约向上空间，短期关注二育节奏及出栏体重；中期来看，当前全国新生仔猪数量仍处高位，对应上半年生猪供给压力将持续兑现。长期来看，能繁母猪存栏仍高于正常水平且生产效率同比提升，若排除疫病影响，则今年全年生猪产能仍将持续兑现。 【交易策略】 2503合约临近交割交易基差修复逻辑，然而供给后移预期或施压2503合约弱于现货，2503合约仍处于三角形区间运行，MA60压力依旧，下方支撑12800，上方压力13100-13150；2505合约下方支撑12900-13000，上方压力13180-13200,若有效跌破支撑则有望打开进一步下跌空间；远月合约中线仍维持逢高偏空波段交易思路，2507合约压力关注13500-13600；2509合约压力关注14200-14300。 本周主力合约JD2505合约破位下行，周跌幅3.39%，收盘价3196元/500kg。 1、多数地区余货压力减轻，21日鸡蛋现货短期止跌企稳，主产区鸡蛋均价3.06元/斤，较前一日涨0.03元/斤；主销区均价3.42元/斤，较前一日涨0.01元/斤；21日河北邯郸馆陶鸡蛋价格为2.87元/斤，较前一日持平。 2、21日全国生产环节平均库存1.28天，流通环节库存1.32天，库存继续减少。 3、淘汰鸡方面，昨日老母鸡均价4.9元/斤，较前一日持平。截至2月20日淘汰鸡日龄为536天，较前一周减少4天。 【市场逻辑】 当前养殖端供给相对稳定，市场整体消化略有好转，部分地区余货压力有所减弱，现货价格短期止跌企稳。供给来看，上半年在产蛋鸡存栏水平仍处相对高位，供给压力预期仍存，各环节维持刚性库存。近月合约交易基差修复主线，主力合约关注高空机会，远月合约矛盾仍在积累。 【交易策略】 节后持续提示关注2505合约高空机会，上方压力关注3350-3400得到盘面验证，建议空单继续持有，上方压力下移至3280-3300，若有效跌破3200关口则有望打开进一步下跌空间。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。