一周简评-玉米生猪鸡蛋（20250207）

研究总结

农林畜玉米

• 行情复盘：连盘玉米期货本周震荡整理，2505合约周涨幅0.13%，收于2286元/吨。
• 重要资讯：
  • 基层购销恢复缓慢，北方港口集港量小幅增多，贸易商采购积极性回暖。
  • 中储粮将在黑龙江、吉林、辽宁三省增加新一批收储库点，扩大2024年国产玉米收购规模。
  • 国家粮食和储备局要求抓好玉米收购工作。
• 市场逻辑：
  • 春节前主产区售粮进度快，假期后增储预期提振市场看涨情绪。
  • 中期来看，季节性供给压力释放后，进口谷物缩量+替代减量，国内供给宽松格局有望趋紧。
  • 长期来看，玉米维持进口替代+种植成本定价逻辑，关注政策导向。
• 交易策略：长线维持区间交易，中线低多，短期上方压力2300-2350，下方支撑2240-2250。

生猪

• 行情复盘：节后生猪高开震荡偏弱，LH2503合约周涨幅0.23%，收于13065元/吨；LH2505合约周涨幅0.73%，收于13135元/吨；LH2507合约周跌幅0.15%，收于13365元/吨。
• 重要资讯：
  • 全国生猪均价14.8元/公斤，预计继续走弱。
  • 新生仔猪3月起持续增长，11月同比增长3%。
  • 能繁母猪存栏4078万头，接近产能调控上线。
  • 华储网开展中央储备冻猪肉轮换竞价交易，轮换出入库情况需关注。
  • 生猪肥标价差扩大，生猪周度出栏均重增加。
  • 生猪期货新增仓单225张。
• 市场逻辑：
  • 短期养殖企业出栏加快，供强需弱施压猪价。
  • 中期来看，新生仔猪数量高位，上半年供给压力持续。
  • 长期来看，能繁母猪存栏高于正常水平，产能持续兑现。
• 交易策略：近月合约交易基差修复，2503合约上方压力13500-14000；远月合约逢高偏空，2505合约压力13400-13500，2507合约压力13500-13600，2509合约压力14000-14100。

鸡蛋

• 行情复盘：主力合约JD2505合约周跌幅1.57%，收盘价3266元/500kg。
• 重要资讯：
  • 全国鸡蛋价格弱稳，主产区均价3.17元/斤，主销区均价3.61元/斤。
  • 生产环节平均库存1.56天，流通环节库存1.5天，库存略有下降。
  • 淘汰鸡价格波动不大，均价5.21元/斤，日龄541天。
• 市场逻辑：
  • 养殖端积极出货，市场供给稳定，下游消费平淡，价格维持弱稳。
  • 上半年在产蛋鸡存栏高位，供给压力预期仍存，盘面兑现节后现货下跌预期。
• 交易策略：2505合约关注高空机会，上方压力3350-3400，下方支撑3200-3250，若跌破支撑则有望进一步下跌。

重要事项

• 本报告信息源于公开资料，格林大华期货研究院不保证信息的准确性及完备性，观点仅供参考，不构成买卖建议，投资者据此决策自行承担风险。
• 报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经许可不得翻版、复制或发布，引用需注明出处。