投资参考

1、国新办举行国务院政策例行吹风会，介绍扩大高水平对外开放、做好2025年稳外资工作有关情况。会上，商务部表示，各部门将推动出台若干配套文件，形成“1+N”稳外资政策组合拳，推动外企平等参与政府采购配套细则尽早落地见效；国家发改委表示，拟修订扩大《鼓励外商投资产业目录》，启动鼓励外资企业境内再投资政策制定；工信部表示，将持续提升电信领域对外开放水平；市场监管总局表示，持续推进外商投资便利化。 2、中国2月LPR出炉，1年期为3.1%，5年期以上为3.6%，已连续4个月维持不变。业内人士指出，近期逆回购操作利率维持不变，且商业银行净息差处于历史低位，因此LPR“按兵不动”基本符合预期。 3、华为鸿蒙智行的尊界S800黑科技正式发布！华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东透露，尊界S800将于5月底上市即交付。尊界S800搭载六大智能化技术，将实现从被动智能到自主智能的全新跃迁，其中三项系尊界S800首发——途灵龙行平台、天使座主动安全防护、华为星河通信；还有三项技术将迎来迭代：鸿蒙ALPS座舱2.0、华为车语系统2.0、华为巨鲸电池2.0。 4、阿里巴巴发布财报显示，2025财年第三季度营收2801.5亿元，同比增长8%；归属于普通股股东净利润489.45亿元，同比增长239%；摊薄每股收益为2.55元。云智能集团收入为317.42亿元，同比增长13%。AI相关产品收入连续六个季度实现三位数的同比增长。截至2025年1月31日，基于Qwen模型家族在HuggingFace上开发的衍生模型数量已超过90000个，使其成为全球最大的AI模型家族之一。本季度，阿里巴巴以13亿美元的总价回购1.19亿股普通股（相当于1500万股美国存托股）。截至2024年12月31日止，董事会授权的股份回购计划下仍余207亿美元回购额度，有效期至2027年3月。阿里巴巴在财报中表示，展望未来，由AI推动的云智能集团收入增速还会持续提升；致力于推进多模态AI技术的发展，并扩大其开源计划。 环球市场 1、美国三大股指全线收跌，道指跌1.01%报44176.65点，标普500指数跌0.43%报6117.52点，纳指跌0.47%报19962.36点。沃尔玛跌超6%，摩根大通跌逾4%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌0.2%，特斯拉、亚马逊跌超1%。中概股普遍上涨，万国数据涨超12%，阿里巴巴涨逾8%。 2、欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.53%报22314.65点，法国CAC40指数涨0.15%报8122.58点，英国富时100指数跌0.57%报8662.97点。 3、亚太主要股指收盘全线下跌，韩国综合指数跌0.65%报2654.06点，日经225指数跌1.24%报38678.04点，澳洲标普200指数跌1.15%报8322.8点，新西兰标普50指数跌1.17%报12880.36点，富时新加坡海峡指数跌0.17%报3927.51点，富时马来西亚综指跌0.2%报1577.67点，印度SENSEX30指数跌0.27%报75735.96点。 4、国际油价全线上涨，美油4月合约涨0.67%，报72.58美元/桶。布油4月合约涨0.74%，报76.60美元/桶。 5、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.66%报2955.6美元/盎司，COMEX白银期货涨1.25%报33.455美元/盎司。 6、伦敦基本金属集体收涨，LME期铜涨0.97%报9558美元/吨，LME期锌涨1.63%报2923美元/吨，LME期镍涨1.92%报15700美元/吨，LME期铝涨1.6%报2730美元/吨，LME期锡涨2.22%报33425美元/吨，LME期铅涨0.35%报2004美元/吨。 7、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货涨1.21%报1044.25美分/蒲式耳；玉米期货持平报497.5美分/蒲式耳，小麦期货跌1.07%报600美分/蒲式耳。 8、欧债收益率普遍下跌，英国10年期国债收益率跌0.3个基点报4.606%，法国10年期国债收益率跌2.3个基点报3.264%，德国10年期国债收益率跌2.4个基点报2.531%，意大利10年期国债收益率跌2.5个基点报3.614%，西班牙10年期国债收益率跌2.3个基点报3.151%。 9、美债收益率多数下跌，2年期美债收益率涨1.07个基点报4.2699%，3年期美债收益率跌0.85个基点报4.2751%，5年期美债收益率跌1.6个基点报4.3452%，10年期美债收益率跌2.54个基点报4.5053%，30年期美债收益率跌1.59个基点报4.7468%。 10、纽约尾盘，美元指数跌0.79%报106.35，非美货币普遍上涨，欧元兑美元涨0.76%报1.0501，英镑兑美元涨0.66%报1.2669，澳元兑美元涨0.88%报0.6401，美元兑日元跌1.23%报149.62，美元兑瑞郎跌0.76%报0.8978，离岸人民币对美元涨484个基点报7.2365。 宏观 1、国务院以“坚持促消费和惠民生相结合，大力提振消费扩大国内需求”为主题，进行专题学习。国务院总理李强指出，要紧扣居民需要挖掘我国巨大消费潜力。要大力促进服务消费，全面提升教育、医疗、文化、体育、旅游、养老、家政服务等领域的供给水平。要大力促进科技消费，释放人工智能终端产品等消费潜力。要大力促进细分市场消费，顺应多元化、差异化趋势，开发优质产品和服务，激发新的消费需求。 2、央行召开2025年宏观审慎工作会议。会议认为，2024年央行加快完善中央银行制度，健全宏观审慎政策和治理机制，加强金融重点领域宏观审慎管理。会议要求，2025年，探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，健全宏观审慎政策体系，创新宏观审慎政策工具。 3、央行召开党委会议要求，落实落细金融支持民营经济25条各项举措。扩大民营企业债券融资规模，强化民营企业债券风险分担，支持民营企业发行科创债券、绿色债券、资产支持证券等融资工具。健全民营中小企业增信制度，优化产业链供应链金融服务，支持产业链上民营企业便利融资。 4、央行2月20日以固定利率、数量招标方式开展了1250亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，当日有1258亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼8亿元。 5、国家税务总局数据显示，2024年，享受递延纳税政策的外商在华再投资金额达1622.8亿元，同比增长15%，再创新高。 6、商务部回应美方拟实施所谓对等关税：中方敦促美方不要动辄挥舞“关税大棒”，把关税作为工具，四处搞胁迫；关税战没有出路，也不会有赢家；美方应纠正错误做法，与各国一道，通过平等磋商找到解决问题的办法。 7、广东出台促进服务消费高质量发展若干措施提出，将通过推动餐饮住宿、家政服务、养老托育消费扩容提质，推动文化旅游、体育健康、教育培训等消费高品质发展，丰富数字化、绿色化消费场景，扩大会展消费，打造多业态、复合化服务消费场景，打造新型消费空间，营造良好服务消费环境等措施，促进服务消费高质量发展。 国内股市 1、A股三大指数窄幅整理，AI穿戴概念股爆发，人形机器人板块反复活跃，创新药、CRO、商业航天等表现抢眼；DeepSeek题材退潮。上证指数收跌0.02%报3350.78点，深证成指涨0.2%，创业板指跌0.06%，北证50涨1.49%，科创50跌0.14%，万得全A涨0.26%，万得A500跌0.24%，中证A500跌0.14%。市场成交1.79万亿元，逾3300股上涨。 2、香港恒生指数收跌1.6%报22576.98点，恒生科技指数跌3.04%，恒生国企指数跌1.66%。科技龙头、内房股普跌，AI、半导体回调；医药医疗股逆市走高。大市成交2839.43亿港元，南向资金净卖出63.42亿港元，盈富基金遭净卖出89.57亿港元最多，阿里巴巴逆市获净买入12.23亿港元。中国台湾加权指数收盘跌0.49%报23487.46点。 3、摩根士丹利策略师对中国股市改持更乐观的观点，预测在技术突破的推动下，中国股市的涨势将更可持续。该行将MSCI中国从低配上调至平配，将2025年MSCI中国指数目标上调至77，将2025年恒生指数目标上 调至24000点。花旗亦发表报告，将恒指今年上半年底目标由21000点上调至23800点，年底目标则由22000点上调至24500点。 4、证监会同意众捷汽车创业板IPO注册。 5、2025年以来，港股上市公司回购活动频繁。根据Wind统计，截至2月20日，2025年以来，130家港股上市公司实施了回购，总金额已突破300亿港元。整体来看，积极实施回购的公司主要集中在金融蓝筹和互联网科技板块。从股价走势看，回购金额居前的个股多数有较好表现。机构人士称，港股回购热度不减，一定程度上传递出港股市场的乐观情绪。 6、知情人士透露，国联民生证券主要业务条线的整合方案基本确定。按照计划，国联民生证券将主要开展自营及研究业务；投行业务、财富管理业务将各自单独设立子公司并落户上海，以弥补上海失去民生证券的“损失”。后续资管、期货等业务也将进行整合，以避免同业竞争问题。 7、网易发布2024年第四季度及全年财报。财报显示，网易2024年总营收1053亿元，Q4营收267亿元。游戏及相关增值服务全年营收836亿元，Q4营收212亿元。同时，得益于《永劫无间》端游、《魔兽世界》《炉石传说》等代理游戏的突出表现，第四季度端游收入同比增长57%。2024年研发投入175亿元，研发投入强度达16.6%，这也是网易连续第五年研发投入超百亿。 8、腾讯理财通官宣正式接入DeepSeek-R1模型满血版，同时支持腾讯混元大模型。 9、阿里巴巴高管表示，目前没有出售盒马的计划。盒马拥有很好的增长、稳健的扩张，也实现了很不错的整体盈利，是线下和线上融合的数字化新零售战略的成功，阿里将用更开放的心态，包括引入战略投资人等方式，来让盒马这一业务的价值反映在阿里集团整体的估值当中。 10、京东外卖已在全国39个城市上线，近20万商家申请入驻。 11、饿了么官宣，公司在2023年已启动蓝骑士社保缴纳试点，将加快推进骑手全方位保障。 金融 1、国家金融监管总局印发通知，自2025年3月1日起，允许港澳银行内地分行开办外币银行卡业务以及对除中国境内公民以外客户的人民币银行卡业务。 2、中基协披露，1月新备案私募基金数量1073只，新备案规模465.84亿元；截至2025年1月末，存续私募基金14.41万只，存续基金规模19.92万亿元。 3、幻方量化市场部工作人员表示，目前管理规模有200多亿元，规模下降属于正常的规模变动。据了解，2021年幻方量化的管理规模曾突破千亿元大关。 楼市 1、央行召开2025年宏观审慎工作会议要求，完善房地产金融管理，助力房地产市场止跌回稳，支持构建房地产发展新模式。 2、以深度求索、宇树科技等为代表的“杭州六小龙”名声鹊起，将杭州这座城市推向了新的关注度，也引发了一波“楼市热度”。统计显示，2025年春节后，杭州新房市场找房热度较1月份上涨65%，二手房市场找房热度上涨66%，租赁市场找房热度上涨132%。 产业 1、商务部表示，受以旧换新政策带动，今年以来，全国报废汽车回收量同比增长约35%，新能源乘用车零售量同比增速超20%。 2、乘联分会表示，初步推算2月狭义乘用车零售总市场规模约为125万辆左右，同比增长13.6%，环比下降30.3%，新能源零售预计可达60万，渗透率约48%。 3、《2024-2025年度酱酒产业发展报告》显示，2024年中国酱酒企业实现销售收入2400亿元，同比增长4.35%；实现利润约970亿元，同比增长3.19%；产量约65万千升，同比下降13.33%。这是相关酱酒报告发布以来酱酒年产量首次出现下滑。 4、根据TrendForce最新统计，2024年全球新能源车合计销量达1629万辆，同比增25%，其中中国市场