投资参考

1、美国1月通胀意外上升！美国1月未季调CPI同比升3%，预期升2.9%，前值升2.9%；季调后CPI环比升0.5%，预期升0.3%，前值升0.4%；未季调核心CPI同比升3.3%，预期升3.1%，前值升3.2%；季调后核心CPI环比升0.4%，预期升0.3%，前值升0.2%。通胀数据公布后，交易员预计美联储将减少政策宽松力度，将下次美联储降息时间从9月调整至12月。 2、明晟公司（MSCI）公布了2月份指数审议结果。其中MSCI中国指数新纳入恒玄科技、供销大集、阿特斯、极兔速递、润和软件、晶合集成、四川长虹、永辉超市8只股票，剔除安井食品、安图生物、华熙生物、凯莱英和华阳股份等20只股票。调整将于2月28日收盘后生效。 3、字节跳动豆包大模型团队近期提出全新的稀疏模型架构UltraMem。该架构有效解决了MoE推理时高额的访存问题，推理速度较MoE架构提升2-6倍，推理成本最高可降低83%。 环球市场 1、周三美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.5%报44368.56点，标普500指数跌0.27%报6051.97点，纳指涨0.03%报19649.95点。卡特彼勒跌超2%，家得宝跌逾2%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌0.1%，亚马逊跌超1%，英伟达跌逾1%。中概股普遍上涨，亿航智能涨超21%，世纪互联涨逾13%。 2、欧洲三大股指收盘小幅上涨，德国DAX指数涨0.5%报22148.03点，法国CAC40指数涨0.17%报8042.19点，英国富时100指数涨0.34%报8807.44点。 3、亚太主要股指收盘多数上涨，韩国综合指数涨0.37%报2548.39点，日经225指数涨0.42%报38963.7点，澳洲标普200指数涨0.6%报8535.3点，新西兰标普50指数跌0.03%报12913.95点，富时新加坡海峡指数涨0.36%报3874.62点，富时马来西亚综指涨0.82%报1603.05点，印度SENSEX30指数跌0.16%报76171.08点。 4、国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.12%报2929美元/盎司，COMEX白银期货涨1.18%报32.705美元/盎司。 5、国际油价全线下跌，美油3月合约跌2.88%，报71.21美元/桶。布油4月合约跌2.65%，报74.96美元/桶。 6、伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜涨1.19%报9469美元/吨，LME期锌涨1.6%报2866美元/吨，LME期镍跌0.73%报15425美元/吨，LME期铝跌0.66%报2626.5美元/吨，LME期锡涨1.54%报31645美元/吨，LME期铅跌0.35%报1973美元/吨。 7、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货跌1.46%报1028.25美分/蒲式耳；玉米期货涨1.39%报490.75美分/蒲式耳，小麦期货跌0.48%报574.25美分/蒲式耳。 8、欧债收益率收盘普遍上涨，英国10年期国债收益率涨3.5个基点报4.541%，法国10年期国债收益率涨3.2个基点报3.236%，德国10年期国债收益率涨4.7个基点报2.475%，意大利10年期国债收益率涨3.1个基点报3.559%，西班牙10年期国债收益率涨3.7个基点报3.095%。 9、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨7.36个基点报4.3527%，3年期美债收益率涨7.29个基点报4.385%，5年期美债收益率涨9.95个基点报4.4676%，10年期美债收益率涨8.76个基点报4.6228%，30年期美债收益率涨8.61个基点报4.8331%。 10、纽约尾盘，美元指数涨0.08%报108.01，非美货币多数下跌，欧元兑美元涨0.21%报1.0383，英镑兑美元跌0.04%报1.2440，澳元兑美元跌0.24%报0.6280，美元兑日元涨1.26%报154.42，美元兑瑞郎涨0.03%报0.9136，离岸人民币对美元持平报7.3101。 宏观 1、全国人大常委会办公厅举行在京全国人大代表情况通报会，为代表出席十四届全国人大三次会议作准备。国家发改委、财政部有关负责同志分别通报了2024年国民经济和社会发展计划执行情况、2024年中央预算执行和财政工作情况，最高人民法院、最高人民检察院和国务院有关部门提交了书面报告。 2、央行2月12日以固定利率、数量招标方式开展了5580亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，当日有6970亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼1390亿元。 3、国家数据局局长刘烈宏发文称，2025年将推进统计核算试点，完善数字经济监测评估指标体系；出台促进数据交易机构高质量发展政策文件，探索数据要素价值实现模式和路径；会同财政部完善数据资产入表政策体系，以推进数据资产入表带动企业数据开发利用；稳妥推进数据资本化，稳步推进数据资产融资增信，规范公司股东以数据作价出资行为。 4、全国统计工作会议在京召开。会议强调，统计部门要建立健全数字经济、网上零售等领域统计制度，积极推动智慧统计项目立项，进一步完善统计网络和数据安全保障体系。 国内股市 1、A股三大指数午后强势攀升，半导体、锂矿板块走强；房地产、券商股尾盘崛起，万科A、天风证券涨停；阿里巴巴、DeepSeek题材全天强势；影视股继续发力，光线传媒20cm涨停续创新高。截至收盘，上证指数涨0.85%报3346.39点，深证成指涨1.43%，创业板指涨1.81%，北证50涨1.17%，科创50涨1.63%，万得全A涨1.19%，万得A500涨1.17%，中证A500涨1.08%，市场成交1.71万亿元。 2、香港恒生指数收涨2.64%报21857.92点，创逾四个月新高；恒生科技指数涨2.7%，恒生中国企业指数涨2.75%。內房股大涨，万科企业涨逾16%，融创中国涨近21%；“阿里系”表现强势，阿里健康涨近11%，阿里巴巴、阿里影业均涨逾8%，阿里或为中国iPhone开发AI功能；中芯国际涨近6%，去年营收创新高。古茗上市首日跌逾6%。大市成交2871.63亿港元，南向资金净买入75.12亿港元，阿里巴巴-W获净买入30.43亿港元居首，腾讯控股遭净卖出11.48亿港元最多。中国台湾加权指数收盘跌0.4%报23289.75点。 3、自蛇年开市以来，A股迎来一轮强势开局。随着市场的震荡上行，部分投资者对于本轮行情的持续性和进一步向上空间，出现一定分歧。来自多家头部私募的最新策略研判显示，当前乐观看多、做多市场结构性机会正成为私募机构的普遍共识。 4、今年以来，已有多家A股企业披露了赴港上市意向。截至目前，年内已递表或已公告拟赴港上市的A股企业共计21家，市值大多在百亿元以上。据瑞银证券全球投资银行部联席主管谌戈预计，今年将有逾30家A股公司赴港上市，其中大部分是大型A股公司，涵盖各行各业。 5、农历新年第一批基金调仓动向曝光。董辰管理的华泰柏瑞富利增持了华菱钢铁，乔迁管理的兴全商业模式和兴全新视野增持了吉祥航空，杨栋管理的富国均衡优选和富国成长领航增持了联创光电。 6、2024年“成绩单”陆续晒出，不少北交所公司业绩表现可圈可点。数据显示，目前已披露业绩预告的115家北交所公司中，业绩预喜的公司接近四成，近七成公司实现盈利，多家公司预计净利润翻番。机构普遍表示，看好有成长潜力、业绩增长稳健、身处热点赛道的公司，以及具备新质生产力等创新特征的公司。 7、有部分证监局及上市公司协会向上市公司、中介机构再度发布监管提醒，要求强化信息披露工作质量。如发生信息披露低级错误造成重大影响，监管部门将严肃依规处理。 8、2025年以来的24个交易日，已有14只A股股价实现翻倍，有的股票涨超270%。这些翻倍股上涨多受到DeepSeek火爆、机器人上春晚、电影《哪吒之魔童闹海》热映等热门事件推动。14只翻倍股中，6只个股出现在部分基金2024年四季度末前十大重仓股列表中。 9、百度计划下半年发布文心一言5.0，在多模态能力方面有重大增强。 10、有市场消息称宇树科技已经完成C+轮融资。对此，宇树科技CEO王兴兴表示，新融资信息并不属实，实际情况是，新股东是和个别老股东相互之间转股转进来的。 11、小鹏汽车董事长何小鹏表示，今年5月会推出MONA的顶配版MONA M03MAX，搭载行业最顶尖的自动驾驶技术；下一个10年，高阶智能驾驶的渗透率会从2%提升至50%，甚至80%-90%。 12、台积电董事会批准向全资子公司台积电全球有限公司注资不超过100亿美元，用于减少外汇对冲成本。此外，董事会批准2024年第四季度每股现金派息4.5元新台币。 13、鸿海2025年全年销售额将接近8万亿元新台币。公司董事长刘扬伟称，着眼于与日产的合作，而非收购，也在讨论与雷诺的合作。 金融 1、截至2月12日，已有145家险企披露2024年四季度偿付能力报告。其中，综合偿付能力充足率、核心偿付能力充足率上升的险企均为94家，占比均为64.83%。在已披露风险综合评级结果的131家险企中，“风险小”的A类有38家，“风险较小”的B类有86家，“风险较大”的C类有7家，“风险严重”的D类尚无。 2、人民银行天津市分行透露，2024年，天津市社会融资规模累计增加4920亿元，处于较高水平，社会综合融资成本稳中有降。2024年，全市金融机构新发放企业贷款和个人住房贷款加权平均利率同比分别下降0.32个和0.62个百分点，全市非金融企业债券发行加权平均利率同比下降2.16个百分点。 3、Wind数据显示，节后开市以来（2月5日至2月11日），国内市场上共20只与黄金相关的ETF中，有18只实现资金净流入，净流入额总计39.26亿元。 楼市 1、运用地方政府专项债券资金收储存量闲置土地的工作加速推进。2月份以来，珠海市、惠州市、潮州市、江门市等多地密集发布关于运用专项债券资金收回收购存量闲置土地的公示。截至2月11日，各地拟运用专项债收储地块总计100余宗，拟收回收购价格合计超260亿元。 2、深圳市房地产中介协会数据显示，随着春节假期结束，深圳二手房市场也呈现快速回暖中，二手房周录得824套（含自助），环比增长3069.2%。 3、近日，深圳市场传出“住房公积金新政”即将落地的消息。对此，深圳公积金中心表示，目前正在按规范性文件程序报审。 产业 1、国家超算互联网平台宣布推出“AI生态伙伴加速计划”，提供3个月DeepSeek API接口免费使用、千万卡时算力资源池等激励。 2、中国汽车流通协会公布，1月份汽车经销商综合库存系数为1.40，环比上升22.8%，同比上升1.4%，库存水平处于警戒线以下，高于合理区间。 3、第三批全国中成药采购联盟集采中选结果公布，最终174个药品中选，预计今年4月将在全国范围内落地执行。 4、截至2025年1月，长三角三省一市已有108款大模型在国家网信办完成备案，仅2024年11月和12月两个月就新增国家级备案26个。 5、国家发改委组织召开磷石膏综合治理工作电视电话会议。会议强调，要坚持存量增量并重，积极拓展磷石膏综合利用场景；要兼顾当前和长远，坚持“硬投资”和“软建设”相结合，建立健全磷石膏综合治理长效机制。 6、鸿蒙智行宣布，智界新S7推出3年0息、5年低息的限时金融政策，首付7.98万元起，最高可省1.7万元。这是鸿蒙智行在2025年首次推出促销措施。 海外 1、美联储主席鲍威尔表示，基础经济非常强劲；政策存在不确定性；需要静观政策的效果，才能考虑未来的行动；在通胀问题上接近但尚未达到目标；目前希望保持政策的紧缩状态；美联储可能不得不针对关税政策调整利率。最新的消费者价格数据显示虽然央行在抑制通胀上取得了实质性进展，但依然有更多工作要做。美联储将继续履行监管和监督职责；计划重新提出巴塞尔协议III的最终方案；将对美联储的框架进行适当和谨慎的调整。 2、美联储博斯蒂克表示，美联储将按兵不动，直至情况更加明朗；如果经济按预期发展，预