通信行业周报：微信全面拥抱DeepSeek，AI逻辑持续发散

行业走势

• 2025年2月10日至2月14日，上证指数、深证成指涨跌幅分别为1.30%、1.64%，中信通信指数涨跌幅为3.20%，排名中信30个一级行业第6位。
• 通信板块个股上涨，涨幅前五为梦网科技（61.10%）、润建股份（55.68%）、日海智能（37.42%）、深桑达A（31.13%）、立昂技术（30.40%）；跌幅前五为震有科技（-9.84%）、中兴通讯（-7.39%）、移远通信（-5.63%）、亿联网络（-4.78%）、华测导航（-4.56%）。
• 细分板块中，通信设备（-0.01%）、电信运营II（9.33%）、增值服务II（16.66%）、通讯工程服务（9.23%）分别变动。

行业核心观点

• 中国科技资产价值重估：DeepSeek以低成本实现高性能，通过开源推动AI民主化，中国AI科技股价上涨，市场信心恢复。若国外长线资金改变对中国科技股的看法，行情持续性有望增强。
• 微信拥抱DeepSeek：微信接入DeepSeek-R1，具备庞大流量入口和全生态，顶尖模型免费应用有望打破DAU天花板。腾讯开发混元大模型并拥抱DeepSeek，表明科技巨头积极合作提升竞争力。
• 国产算力与AI逻辑发散：16家国产AI芯片企业、10家国内云计算巨头适配DeepSeek模型服务；南京智算中心用全国产设备运行DeepSeek。应关注数据要素（多模态数据融合）和AI+医疗（药物分子生成成功率提升）。

建议关注

• 应用型互联网龙头：腾讯、阿里、小米、京东、美团等。
• 国产算力：寒武纪、海光信息、中兴通信、中芯国际、浪潮信息、数据港、万国数据等。
• 数据要素：海天瑞声、人民网、上海钢联、信安世纪等。
• AI+医疗：晶泰控股-P、泓博医药、成都先导、药明康德、医渡科技、医脉通等。

行业要闻

• 百度文心一言全面免费，并将于4月1日起开源文心大模型4.5系列。
• 字节豆包推出UltraMem稀疏模型架构，推理成本可降83%。

投资建议

• 维持通信行业“增持”评级。

风险提示

• 国内外行业竞争压力、5G建设速度未达预期、中美贸易摩擦。