铝
- 市场动态：沪铝再度上行挑战周一高点，主要受伦铝走强带动。伦铝上涨源于欧盟对俄铝产品实施进口禁令的消息，以及北美地区升水扩大。
- 库存情况：截至2月20日，国内锭棒库存116万吨，延续季节性累库，略高于去年同期水平。现货贴水维持偏弱状态。
- 技术分析：短期沪铝走强，反包周一阴线，市场情绪转多。
- 观点：短期在外盘带动下，沪铝看高一线至21000元/吨。
锌
- 市场动态：沪锌震荡略上行，主力合约2503收报24145元/吨，涨180元/吨。
- 美联储政策：市场普遍预计美联储将在3月会议上维持利率不变，继续观察通胀趋势和经济数据。
- 基本面：矿端宽松预期延续，国产矿周度加工费上行至2750元/金属吨，部分冶炼厂小幅盈利。下游企业复工后消费传导仍需时间，镀锌、压铸锌合金、氧化锌开工率分别为52.58%、45.3%、52.77%。
- 库存情况：SMM七地锌锭库存总量13.71万吨，较2月13日增加1.38万吨，国内库存继续累库。
- 观点：锌价宽幅震荡，重心区间参考23400-24400元/吨。
铅
- 库存情况：截至2月20日，SMM铅锭五地社会库存总量5.96万吨，较2月13日增加0.73万吨。
- 市场动态：沪铅2503合约收于17155元/吨，涨120元/吨。美元指数走强压制铅价，铅持续累库，废电瓶价格下调，下游消费不佳。
- 观点：价格下破60日均线后先看日线是否站上17100元/吨。
沥青
- 现货价格：山东3400-3600元/吨，华北3290-3420元/吨，华东3770-3870元/吨，东北3700-3800元/吨，华南3600-3680元/吨。
- 库存及开工率：截至2月10日当周，全国104家沥青社会库存总量119.8万吨，较前一周增长6.9%。沥青厂装置总开工率28.19%。
- 市场动态：沥青2503合约震荡收于3880元/吨，涨56元/吨。
- 观点：沥青供需双弱，下游需求恢复缓慢，短期震荡运行，区间3600-3900元/吨。
纯碱
- 库存情况：截至2月20日，国内纯碱厂家总库存184.69万吨，环比下降2.29万吨（降幅1.22%），较周一增加0.90万吨。
- 市场动态：纯碱2505低开高走收红，收于1532元/吨，涨34元/吨。
- 观点：检修叠加下游玻璃利润修复提振市场，但开工率及库存偏高限制上方空间，短期有上探压力位可能，关注1550压力。
