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高盛美股招股说明书(2025-02-20版)

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核心观点：本研报描述了由高盛金融公司发行、高盛集团担保的与Palantir Technologies Inc. A级普通股挂钩的附条件票息股票挂钩债券。
关键数据：
- 面值： 1,000美元或其整数倍。
- 初始发行日期：预计2025年3月3日。
- 交易日期：预计2025年2月26日。
- 息票支付：每季度支付一次，金额为面值的6.25%，年化高达25%。
- 触发缓冲价格：初始指数股票价格的60%。
- 赎回事件：观察日指数股票收盘价大于或等于初始指数股票价格。
- 到期日：预计2028年3月2日。
- 参考金额：指数股票，可能在重组事件中调整为其他财产。
- 计算代理人：高盛公司有限责任公司。
研究结论：
- 息票支付：若观察日指数股票收盘价大于或等于触发缓冲价格，则支付息票；否则，不支付息票。
- 赎回：若观察日指数股票收盘价大于或等于触发缓冲价格，则债券自动赎回，支付息票和面值；否则，债券到期时支付金额基于指数股票回报率。
- 风险：
  - 信用风险：发行人和担保人（高盛集团）的信用风险。
  - 市场风险：指数股票价格波动可能导致债券价值波动。
  - 流动性风险：债券可能没有活跃的交易市场。
  - 税收风险：税收处理存在不确定性。
  - 反稀释风险：有限的反稀释保护。
  - 利益冲突：高盛的市场造市活动可能对投资者产生负面影响。
其他信息：
- 重组事件：可能导致参考金额调整为其他财产。
- 非美国持有者：可能面临FATCA扣缴和预提税。
- ERISA：可能导致禁止交易。
- 市场：债券可能不会在某些司法管辖区提供。