市场要闻
- 政协第十四届全国委员会常务委员会第七次会议召开，围绕“构建高水平社会主义市场经济体制”协商议政。
- 中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥出席会议并作报告，会议听取了多个调研情况的报告，涉及制造业改造提升、水利基础设施、产业绿色低碳转型等。
融资信息追踪
- 信用债市场发行604.68亿元，总偿还量686.11亿元，净融资额-81.44亿元。
- AAA评级发行人净融资额-122.51亿元；AA+评级净融资额20.12亿元；AA及以下评级净融资额20.95亿元。
市场回顾
境内信用债市场
- 一级市场：长期限需求旺盛，华润股份30亿元回拨至5+N年期，定价2.43%，低估值3bps，全场认购火爆。
- 二级市场：资金面宽松，中短端普遍低于估值成交。3M AAA中短期票据收益率1.95%，下行0.17bp；6M AAA中短期票据收益率1.99%，下行0.57bp；1Y AAA中短期票据收益率2.07%，上行0.1bp；3Y AAA中短期票据收益率2.22%，下行0.96bp；5Y AAA中短期票据收益率2.36%，持平。期限利差走阔，信用利差3Y AAA收窄至18.11bps，5Y AAA走阔至24.49bps。
境内利率债市场
- 一级市场：政金债认购情绪向好，2年、7年农发债收益率下行9.8bps、8.9bps；5年、10年期国开债收益率下行9.03bps、4.88bps。
- 二级市场：收益率涨跌不一，维持窄幅震荡，10年国债2.31%，上行0.1bp；10Y国开债2.396%，上行0.1bp。
境内资金市场
- 央行开展20亿元7天期逆回购操作，流动性均衡偏宽松，DR001报1.66%，下行7bps；DR007报1.79%，下行2bps。
- 同业存单一级市场总公告发行2705.2亿，股份行AAA/1Y同业存单发行利率报2.08%，上行1bp。
境内衍生品市场
- 利率掉期：收益率整体窄幅波动，FR007定于1.83%，3M Shibor定于1.949%。Repo方面，5Y Repo收盘在2.045%，1Y Repo收盘在1.8425%。
- 外汇掉期：DR001全天在1.7%以下成交，隔夜掉期从7.3下跌至-8；1年期掉期在-2895附近，美债收益率快速下行推动长端买盘兴趣。
中资离岸债券
- 一季度市场：茂名港集团有限公司发行3年期离岸人民币无评级固息债券，定价4.85%。
- 二级市场：亚洲信用市场整体疲软，新发债券信用利差走阔，高流动性标的小幅走阔1-2bps。
市场观点
- 债市窄幅波动，中小银行调降存款利率助推存款搬家，但对整体影响有限；央行债券买卖传闻市场反应敏感。
- 交易盘建议观望、减小仓位，配置盘可关注中长端逢低介入机会。
