- 核心观点:美团骑手社保政策的推进对2025年外卖单均运营成本(OP)的扰动较小,长期影响可控,无需过度悲观。
- 关键数据:
- 2025年预计新增社保成本20亿元。
- 外卖单均OP影响或不足0.1元(2025年)。
- 全部社保落地后,单均外卖OP影响0.3-0.5元。
- 政策落地节奏:
- 职业伤害保障(工伤险):预计2026年全国范围落地,2025年仍处于扩大试点范围阶段。
- 其他险种(养老险等):预计2025年Q2先推出小范围试点,落地节奏类似工伤险(2022-2026年,四年时间),需数年时间拓展。
- 研究结论:
- 社保推进落地节奏未明显加速。
- 2025年外卖单均OP影响较小。
- 长期影响指引不变。
- 落在报表端外卖单均OP影响更有限(因成本提效举措能部分抵消影响)。