港股晨报

2025年2月19日星期三 五震荡走低，险守二十天线。恒指随外围低开132港股回顾 点，跌幅随即扩大至247点，低见23730点，其后跌幅一度收窄至仅20点，午后大盘走势偏软，尾盘沽压再度扩大。截至收盘，恒指收报23831点，下跌145点或0.61%；国指收报9656点，下跌47点或0.49%，大市成交进一步减至827.99亿。港股通录得净流入资金4.84亿，其中港股通(沪)净流入2.83亿，港股通(深)净流入2.01亿。板块方面，本地地产、软件、5G概念板块跌幅靠前；黄金股逆市走强。周二港股三大指数早盘震荡走高，午后均再度刷新阶段高位，恒生指数一度升破23000点，恒生科技指数一度涨3.6%。收盘恒生指数收涨1.59%报22976.81点，恒生科技指数涨2.54%，恒生国企指数涨1.82%。大市成交3386亿港元，南向资金净买入额达224亿港元。科技龙头延续强势，快手涨近10%，小米集团涨超7%创新高。京东健康涨近6%。 美股市场 1.美股周二小幅上扬。道指涨0.02%，报44556.34点；纳指涨0.07%，报20041.26点；标普500指数涨0.24%，报6129.58点。周二标普500指数创历史新高。能源板块上涨1.9%，是标准普尔500指数中表现最好的板块，哈利伯顿和ValeroEnergy领涨。标普指数再创历史新高，但分析师警告称，微幅的新高可能会在3月之前引发一次深度回调。市场密切关注全球贸易与通胀等因素，特朗普称汽车进口关税的税率可能为25%。 市场展望 晨报近半年以来持续坚定看好低估的港股表现。随着去年年底及今年以来内地无风险利率不断走低背景下，港股市场已经是内地资产的重要配置方向。今年以来南下资金已累计净买入1854亿港元。低成本高性能DeepSeek的成果有望显著降低下游AI应用成本，推动包括算力芯片、云服务、端侧智能和企业或消费端应用在内的中国科技产业链进入新一轮发展周期,同时各行各业也相继利用DeepSeek等AI工具进行赋能，或将有效提升全社会生产率。 港股全面价值重估行情仍有望延续，建议继续关注：1)半导体、人工智能、工业软件等新质生产力等科技板块；2)受益于AI及大模型广泛应用的科网龙头公司以及传媒类公司；3)竞争力持续提升的智能电动车龙头公司以及面向高质量发展的人形机器人及高端装备制造业板块；4）受益于内地无风险利率保持低位的低估红利煤炭油气及电信板块。 资料来源:WIND 市场热点 香港万得通讯社报道，2月18日上午，在国家数据局“数据价值化我们在行动”系列新闻发布会（第一场）上，国家数据局党组成员、副局长陈荣辉发布了第二批“国家数据局重点联系示范场景”清单，包括《气象数据助力新能源产业提质增效》等20个数据应用场景，覆盖新能源、智能网联汽车、低空经济、海洋产业、智慧文旅、基层治理等领域。这标志着我国公共数据资源开发利用的深度和广度不断拓展，建议关注在数据领域进行商业化探索的软件公司：亚信科技（1675HK）、神州控股（0861HK） 2月18日，DeepSeek宣布发布一种硬件对齐的稀疏注意力机制，用于超快速长上下文训练与推理。该机制可以优化现代硬件设计，在通用基准、长上下文任务和基于指令的推理方面表现优秀。NSA也表示将采用这一机制以提高性能并降低成本。全球半导体行业保持较好景气度，同时我国半导体自主可控重要性持续凸显，国产化进展仍在加速，低成本高性能的DeepSeek大模型配合国产算力芯片将加速我国AI产业进程，建议关注相关半导体产业龙头公司：华虹半导体（1347HK）、中芯国际（0981HK） 本周荐股 财经要闻 【宏观信息】 国防股续升泛欧Stoxx600指数收升0.3%关注周三联储局议息纪录金价升逾1%波罗的海乾散货运指数再升逾4%美国原油期货收涨约1.6%，纽约天然气涨约7.6%鲁比奥：美俄会谈是结束俄乌战争之第一步美国2月纽约制造业指数回升至5.7高预期美国2月住宅建筑商信心意外下滑特朗普：或对进口汽车、晶片及药物徵收25%关税欧元区2月ZEW经济景气指数升至24.2欧洲央行执委：通胀前景风险更为平衡加拿大1月通胀年率如预期上升至1.9%香港创科局：DeepSeek为香港自主研发本地语言大模型提供了有力参考本港最新失业率维持3.1%符预期本港去年底人口按年微升0.1%至753.42万人李家超：预计上半年盛事吸引84万人次旅客来港带来33亿港元消费额国家公共数据资源登记平台下月正式上线试运行潘功胜主持召开中国和海合会第三次央行行长会 【公司信息】 比亚迪(01211.HK)王传福：中国新能源汽车技术领先全球大概三至五年雷军:小米(01810.HK)要下决心把AI技术落到各个终端产品上百度集团(09888.HK)第4季经调整净利润同比减13%至67亿元人民币百度集团(09888.HK)去年纯利增17%至237.6亿人民币非公认会计准则净利润跌6.1%蒙牛(02319.HK)预期减值拨备全年纯利大减至最多赚2.5亿人民币石药集团(01093.HK)就SYS6005向RadianceBiopharma授予独家授权联想(00992.HK)小天个人智能体已全面接入DeepSeek-R1联网满血版大模型中国太保(02601.HK)1月人寿保险保费收入增10.3%广汽集团(02238.HK)埃安RT650智享版今推出售价12.88万人币晶泰控股(02228.HK)拟折让4.63-6.17%配股筹逾18亿元晶泰控股(02228.HK)夥国资推进大湾区AI+科技与产业融合创新联合体项目黑芝麻智能(02533.HK)折让11.8%配股净筹逾12亿元网易云音乐(09899.HK)深度接入DeepSeek-R1大模型AI创作能力进一步升级凯莱英(06821.HK)累计回购1,230万股A股总金额10亿人民币安德利果汁(02218.HK)股东兴安投资拟减持不超过262万股A股五矿资源(01208.HK)收购巴西镍业务明复牌现代牧业(01117.HK)估计去年转亏最少13.5亿人民币香港科技探索(01137.HK)1月订单总额7.17亿元按月回升4.7%药师帮(09885.HK)预告扭亏全年最少赚2,000万人民币 分析员声明 主 要 负 责 编 制 本 报 告 之 研 究 分 析 员 确 认 ：1)所 有 在 本 报 告 所 表 达 的 意 见 真 实 地 反 映 其 对 本 报 告 内 所 评论 的 发 行 人(“该 公 司”)及 其 证 券 当 时 的 市 场 分 析 的 个 人 意 见 。2)其 薪 酬 过 去 、 现 在 或 未 来 ， 没 有 直接 或 间 接 与 本 报 告 所 表 达 的 市 场 分 析 意 见 或 建 议 有 关 连 。 根 据 香 港 证 监 会 持 牌 人 操 守 准 则 所 适 用 的 范 围 及 相 关 定 义 ， 分 析 员 确 认 本 人 及 其 有 联 系 者 均 没 有(1 )在 研 究 报 告 发 出 前30日 内 曾 交 易 报 告 内 所 述 的 股 票 ；(2 )在 研 究 报 告 发 出 后3个 营 业 日 内 交 易 报 告 内所 述 的 股 票 ；(3 )担 任 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的 高 级 人 员 ；(4 )持 有 本 研 究 报 告 所 评 论 的 发 行 人 的任 何 财 务 权 益 。 免责声明 本 报 告 由 平 证 证 券(香 港)有 限 公 司(下 称“平 证 证 券(香 港)”)提 供 。 平 证 证 券(香 港)已 获 取 香 港 证 券及 期 货 事 务 监 察 委 员 会(“SF C”)第1类(证 券 交 易)和 第4类(就 证 券 提 供 意 见)受 规 管 活 动 牌 照 。 本 报 告 所 载 内 容 和 意 见 仅 供 参 考 ， 其 并 不 构 成 对 所 述 证 券 或 相 关 金 融 工 具 的 建 议 、 出 价 、 询 价 、 邀 请 、广 告 及 推 荐 等 ， 并 非 及 不 应 被 理 解 作 为 提 供 明 示 或 默 示 的 买 入 或 沽 出 证 券 的 要 约 。 本 报 告 的 信 息 来 源 于 平 证 证 券(香 港)认 为 可 靠 的 公 开 数 据 并 真 诚 编 制 ， 纯 粹 用 作 提 供 信 息 ， 当 中 对 任何 公 司 或 其 证 券 之 描 述 均 并 非 旨 在 提 供 完 整 之 描 述 ， 平 证 证 券(香 港)并 不 就 此 等 内 容 之 准 确 性 、 完 整性 或 正 确 性 作 出 明 示 或 默 示 之 保 证 。 本 报 告 表 达 之 所 有 内 容 、 意 见 和 估 计 等 均 可 在 不 作 另 行 通 知 下 作 出 更 改 ， 且 并 不 承 诺 提 供 任 何 有 关 变更 的 通 知 。 对 部 分 司 法 管 辖 区 而 言 ， 分 发 、 发 行 或 使 用 本 报 告 会 抵 触 当 地 法 律 、 法 规 、 规 定 或 其 他 注 册 或 发 牌 的规 则 。 本 报 告 不 是 旨 在 向 该 等 司 法 管 辖 区 或 国 家 的 任 何 人 或 实 体 分 发 或 由 其 使 用 。 本 报 告 所 提 到 的 证券 或 不 能 在 某 些 司 法 管 辖 区 出 售 。 本 报 告 所 列 之 任 何 价 格 仅 供 参 考 ， 并 不 代 表 对 个 别 证 券 或 其 他 金 融 工 具 的 估 值 。 本 文 件 并 无 对 任 何 交易 能 够 或 可 能 在 那 些 价 格 执 行 作 出 声 明 或 保 证 ， 此 外 任 何 价 格 并 不 一 定 能 够 反 映 平 证 证 券(香 港)以 理论 模 型 为 基 础 的 估 值 ， 并 且 可 能 是 基 于 若 干 假 设 。 由 平 证 证 券(香 港)研 究 或 根 据 任 何 其 他 来 源 作 出 的不 同 假 设 或 会 产 生 截 然 不 同 的 结 果 。 证 券 价 格 可 升 可 跌 ， 甚 至 变 成 毫 无 价 值 。 买 卖 证 券 未 必 一 定 能 够 赚 取 利 润 ， 反 而 可 能 会 招 致 损 失 。 如果 一 个 投 资 产 品 的 计 价 货 币 乃 投 资 者 本 国 或 地 区 以 外 的 其 他 货 币 ， 汇 率 变 动 或 会 对 投 资 构 成 负 面 影 响 。过 去 的 表 现 不 一 定 是 未 来 业 绩 的 指 标 。 某 些 金 融 产 品 的 交 易 （ 包 括 涉 及 金 融 衍 生 工 具 的 交 易 ） 会 引 起极 大 风 险 ， 并 不 适 合 所 有 投 资 者 。 此 外 ， 谨 请 阁 下 注 意 本 报 告 所 载 的 投 资 建 议 并 非 特 别 为 阁 下 而 设 。 分 析 员 并 无 考 虑 阁 下 的 个 人 财 务 状况 和 可 承 受 风 险 的 能 力 。 投 资 者 须 按 照 自 己 的 判 断 决 定 是 否 使 用 本 报 告 所 载 的 内 容 和 信 息 并 自 行 承 担相 关 的 风 险 。 因 此 ， 阁 下 于 作 出 投 资 前 ， 必 须 自 行 作 出 分 析 并 咨 询 阁 下 的 法 律 、 税 务 、 会 计 、 财 务 及其 它 专 业 顾 问(如 需)， 以 评 估 投 资 建 议 是 否 合 适 。 平 证 证 券(香 港)有 限 公 司 及/或 其 在 香 港 从 事 金 融 业 务 的 关 联 公 司 （ 下 统 称“中 国 平 安 证 券 （ 香 港 ）集 团”） 可 能 持 有 该 公 司 的 财 务 权 益 ， 而 本 报 告 所 评 论 的 是 涉 及 该 公 司 的 证 券 ， 且 该 等 权 益 的 合 计 总额 可 能 相 等 于 或 高 于 该 公 司 的 市 场 资 本 值