每日晨报

市场回顾 港股：港股反复造好，恒指早段突破23000点关口，逾4个月以来首次，午后一度升至23141点的全日高位，最多升525点，但其后升幅显著收窄，收市报22976点，23000点得而复失，升360点，升幅1.59%，主板成交额缩减至3386亿元。科技指数向上，收市升139点，报5639点。快手是表现最好的恒指及科指成份股，收市升近10%。ATMXJ除京东偏软，其余升2%至逾7%，当中小米再创新高。蓝筹股表现中最差是申洲国际，跌逾3%。谭仔国际获大股东以溢价约76%提出私有化，复牌后股价急升，收市报1.47元，升超63%。 A股：内地股市午后转跌，3大指数低收近1%至2%。影视院线板块、教育股等下跌，银行股、贵金属相关股份上升。上证指数收报3324点，跌31点，跌幅0.93%。深证成份指数报10617点，跌173点，跌幅1.61%。创业板指数失守2200点，报2182点，跌44点，跌幅1.98%。 美股：美股3大指数靠稳，标普500指数创新高。多名联储局官员认为，目前应维持利率稳定，旧金山联邦储备银行总裁戴利重申，在通胀率降至2%的目标取得更明显进展前，暂停减息是合适。市场亦正等候联储局1月会议纪录，以寻找利率走势的线索。标普500指数反复向上，收报6129点，创纪录高位，升14点，升幅0.24%。道琼斯指数大部分时间偏软，最多曾跌226点，低见44319点，尾市收复失地，收报44556点，升10点，升幅0.02%。纳斯达克指数收报20041点，升14点，升幅0.07%，连升4个交易日，创近1个月新高。英特尔急升16%收市，早前有报道指，台积电与博通正考虑收购英特尔。Meta低收近3%，结束20个交易日连升纪录。另外，业绩期接近尾声，根据市场数据，截至上周五，标普500指数已公布业绩的383家公司，74%业绩好于预期。分析认为，上季盈利按年升15.3%，高于年初估计的9.6%。 欧洲：欧洲主要股市大多造好，表现较好的西班牙股市升约1%。德国DAX指数再创即市及收市新高，收报22844点，升46点，升幅0.2%。法国CAC指数收报8206点，升17点，升幅0.21%，连升7日，创逾9个月新高。英国股市窄幅波动，富时100指数收报8766点，跌1点。银行及国防股升幅较大。美国及俄罗斯在沙特阿拉伯首都利雅得举行会谈，双方同意努力结束乌克兰战争，乌方并无参与会谈。市场关注欧洲或会增加国防开支，并可能导致政府增加借贷。 来源：彭博、越秀证券研究部 特朗普：或对进口汽车、芯片及药物征收25%关税 美国总统特朗普表示，可能会对进口汽车、芯片和药物征收约25%的关税，并最快在4月2日宣布。 一旦实施上述新关税，将会扩大全球贸易战。特朗普先前宣布将从3月份起对钢铁和铝征收25%的进口关税。他补充，最快于四月对各国实施对等关税，但具体细节仍有待确定。 特朗普政府保留拜登对合并审查严格规定 美国政府表示，将继续使用前总统拜登政府所采用的严格准则来审核企业合并提案。 联邦贸易委员会(FTC)主席弗格森(Andrew Ferguson)和司法部反垄断部门代理主管阿塞菲(Omeed Assefi)在一份备忘录中详细说明保留该准则的决定。该准则自2023年采用以来一直遭受企业反感。 美国2月住宅建筑商信心意外下滑 美国全国住宅建筑商协会(NAHB)数据显示，反映住宅建筑商信心的美国NAHB/WellsFargo房屋市场指数在2025年2月降至42，为5个月以来最低，低于1月份及市场预测的47，主要是受到关税、抵押贷款利率上扬和房屋成本高企的忧虑拖累。 衡量目前销售状况的指标下降4点至46，衡量未来六个月销售预期的指标大幅下降13点至46，衡量潜在买家流量的指标下降3点至29。 美国12月国际资本净流入871亿美元中日均减持美债 美国财政部数据显示，在2024年12月，国际资本净流入总计871亿美元，低于11月的1,341亿美元。当中，长期资金净流入从11月的532亿美元增至12月的720亿美元。 月内，中国减持美债96亿美元，持有量降至7,590亿美元，仍为持有美债第二多的国家。日本减持美债273亿美元，持有量降至10,598亿美元，仍为持有美债最多国家。 本港最新失业率维持3.1%符预期 根据政府统计处公布，2024年11月至2025年1月经季节性调整的失业率为3.1%，与2024年10月至12月的数字相同，符合市场预期。就业不足率在该两段期间亦保持不变，维持于1.1%的水平。 与2024年10月至12月比较，在2024年11月至2025年1月期间，各行业的失业率(不经季节性调整)及就业不足率变动不一，但幅度普遍不大。 总就业人数由2024年10月至12月的3,718,900人，下跌至2024年11月至2025年1月的3,716,600人，减少约2,300人。同期的总劳动人口亦由3,832,400人下跌至3,826,700人，减少约5,700人。 失业人数(不经季节性调整)由2024年10月至12月的113,600人下跌至2024年11月至2025年1月的110,100人，减少约3,500人。就业不足人数方面，2024年11月至2025年1月的数字为43,000人，与2024年10月至12月的数字(43,500人)大致相若。 劳工及福利局局长孙玉菡评论最新失业数字时表示，2024年11月至2025年1月经季节性调整的失业率维持在3.1%的低水平，与2024年10月至12月相同。就业不足率亦维持在1.1%不变。劳动人口和总就业人数分别为3,826,700人和3,716,600人，较上一个三个月期间轻微下跌。 与上一个三个月期间相比，2024年11月至2025年1月各个行业的失业率变动不一，但变动幅度普遍不大。 展望将来，孙玉菡说：「短期内劳工市场应大致维持稳定，尽管全球经济的不确定性将继续为一些企业带来挑战。」 人民币贸易融资流动资金安排本月底启动 财政事务及库务局副局长陈浩濂表示，金管局将会推出人民币贸易融资流动资金安排，计划本月底正式启动，为银行提供稳定和成本较低的资金来源，支持银行向企业提供人民币贸易融资服务，有关安排总额度1000亿元人民币。他说，金管局正与银行紧密联系，让银行全面了解各项操作细节并做好准备。 陈浩濂出席有关人民币国际化论坛致辞时又表示，金管局正着力提升债券工具中央结算系统(CMU)，以发展成为亚洲主要的国际中央证券托管平台。本港亦会提升固定收益市场基建，例如为人民币计价回购交易建立中央清算系统，令在港发行的国债在离岸市场成为更受欢迎的抵押品，同时确保香港市场基建具备长远发展的承载力。 他表示，国家财政部已连续17年在港发行人民币国债，至去年底累计发行总额度3660亿元人民币，财政部本月亦会发行125亿元人民币国债。 他又说，至去年底，本港离岸人民币存款总额约1.1万亿元人民币；人民币实时支付结算系统去年日均交易额达30975亿元，按年升近5成。 CEPA服务贸易修订协议下月起实施 行政长官李家超表示，CEPA服务贸易协议的第二份修订协议将于3月1日实施，进一步降低香港企业及专业人士进入内地服务市场的门坎，香港多个具有特别优势的服务领域将增添开放措施，商务部与特区政府今日会在香港合办宣讲会。 李家超出席行政会议前表示，商务部、中宣部、中央网信办、港澳办、工信部等十多个中央部委的代表，将联同特区政府按不同服务行业，向业界详细介绍措施和落实安排，再次衷心感谢中央对特区的关爱和支持，感谢商务部和有关部委和单位专程来港详细解说，以及感谢港澳办大力支持。 李家超表示，自从CEPA协议在2003年实施后，带来庞大经济效益，所有在港生产和符合CEPA原产地规则的货品，享有零关税优惠进入内地，两地亦基本实现服务贸易自由化。去年底在CEPA下，累积货物关税优惠突破102亿元人民币，去年两地货物贸易总额超过4.8万港元，比CEPA实施前多3倍，平均每年增长5.6%。而内地对香港服务业全面或部分开放的部门增加到153个，占全部的96%，很多不同界别受惠，成功到内地拓展业务。 澳洲央行减息0.25厘符预期 澳洲央行宣布减息0.25厘，将官方现金利率(OCR)降至4.1厘，是自2020年以来首次降息，符合市场预期。 澳洲央行指，最近的数据表明，潜在通胀正在放缓，但前景仍不确定，强调让通胀率持续向目标水平(2-3%)迈进是首要任务，政策委员会仍然对进一步放松政策保持谨慎。 澳洲央行预测2025年6月GDP增长2%，2026年6月增长2.3%，2027年6月增长2.2%；预测2025年6月CPI增长2.4%，2026年6月增长3.2%，2027年6月增长2.7%。 澳洲的通胀年率从去年9月季度的2.8%，下降至去年12月季度的2.4%。 人工智能初创xAI发布Grok 3系列模型宣称表现胜DeepSeek 美国富豪马斯克旗下人工智能初创xAI发布Grok 3系列模型，运算能力较上一代Grok 2增加10倍，并宣称在数学、科学及编码基准的表现优于OpenAI o1与o3 Mini，Gemini Flash及DeepSeek R1模型。 xAI推出多个模型，包括预先训练模型，推理模型Grok 3(beta)及Grok 3 mini。推 理模型模仿人类思考方式，意味需更多时间响应查询。xAI指，Grok 3 mini推理模型训练时间较长，因此在某些基准检验中表现较佳。 海螺(00914.HK)与西部建设扩大合作开拓海外市场 海螺水泥(00914.HK)与西部建设(002302.SZ)在成都举行战略合作协议签订仪式。西部建设表示，将在战新产业培育、矿山业务及海外市场开拓等领域与海螺水泥进一步扩大合作范围及深化合作内容，为推动行业可持续发展贡献力量。 华为与广汽(02238.HK)GH项目首款车型计划明年上市 华为与广汽(02238.HK)合作的GH项目全新品牌首款车型计划于明年上市，但该项目与最新发布的「传祺向往」M8干昆系列无关。 广汽传祺披露，传祺X华为联合创新计划的全球首发车型M8干昆系列即将登场。 继进军外卖服务京东(09618.HK)试水网约车市场 继进军外卖服务后，京东-SW(09618.HK)旗下京东App近日上线「国内打车服务」。用户在主页搜索「打车」，页面上会出现「国内打车服务」选项。用户进入「易企出行」小程序后，可选择实时、预约及接送机叫车服务，车型覆盖普通、舒适、商务及豪华，接入包括曹操、飞嘀及阳光等网约车平台。 特斯拉(TSLA.US)焕新Model Y在上海超级工厂正式量产 特斯拉(Tesla)公布，焕新Model Y在上海超级工厂正式量产，交付倒计时。 百健(BIIB.US)斥高达5.5亿美元收购抗癫痫症药物权利 百健Biogen(BIIB.US)已同意支付最多5.5亿美元向Stoke Therapeutics(STOK.US)用于开发和销售一种治疗遗传性癫痫症的药物zorevunersen。 根据声明，Biogen将向Stoke Therapeutics预付约1.7亿美元，如果该药物达到里程碑并获得特许权使用费，将支付约3.9亿美元。Stoke将保留该药物在美国、加拿大和墨西哥的权利，而Biogen将拥有该药物在世界其他地区的权利。 该药物的后期研究预计将于今年第二季开始，并将于2027年获得成果。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和1