煤炭行业：炼焦煤价继续下跌，但焦化厂炼焦煤去库存明显

化石能源 2025-02-18 莫文娟东兴证券测试专用号2高级版

炼焦煤价格：截至2025年2月10日，中国炼焦煤价格指数报1432.42元/吨，环比下跌42.14元/吨，跌幅2.86%。太原、贵州炼焦煤价格均环比下跌，国际主焦煤库提价和硬焦煤普氏价格指数也环比下降。
库存情况：三港口炼焦煤库存量环比下降7.23%，钢厂和独立焦化厂炼焦煤库存量均环比下降，独立焦化厂库存平均可用天数环比下降23.02%。
产能和产量：全样本独立焦企产能利用率环比下降0.41个百分点至73.00%，炼焦煤可用天数环比下降3.10天至10.20天。12月焦炭产量环比增长1.96%至4148.10万吨，而生铁、粗钢产量环比分别下降1.16%和3.10%。
结论：炼焦煤价格继续下跌，但焦化厂炼焦煤库存下降，独立焦企产能利用率下降，焦炭产量环比增长，生铁、粗钢产量环比下降。
风险提示：行业面临有效需求不足，煤价下跌等不及预期的风险。