聚烯烃及苯乙烯期货期权日度策略
聚烯烃
行情复盘
- 期货市场：LLDPE05合约收7859元/吨，涨0.60%，持仓变化-12515手；PP05合约收7417元/吨，涨0.28%，持仓变化-9290手。
- 现货市场：LLDPE市场主流价格在8040-8700元/吨；PP市场，华北拉丝主流价格在7230-7350元/吨，华东拉丝主流价格在7350-7500元/吨，华南拉丝主流价格在7350-7530元/吨。
重要资讯
- 供给端：聚乙烯新装置投产，供应压力仍存；PP部分装置检修，装置负荷小幅调整。截至2月13日当周，PE开工率为83.64%，周环比-3.18%；PP开工率79.01%，周环比-0.41%。
- 需求端：下游返岗复工，需求逐步修复回暖。截止2月13日当周，农膜开工率38%（+12%），包装45%（+12%），单丝38%（+13%），薄膜42%（+10%），中空37%（+9%），管材33%（+12%）；塑编开工率41%（+6%），注塑开工率43%（+6%），BOPP开工率53.27%（+25.54%）。
- 库存端：两油库存92.00万吨，较前一交易日环比+4.00万吨。截止2月14日当周，PE社会贸易库存19.32万吨（-0.252万吨），PP社会贸易库存5.043万吨（+0.145万吨）。
- 成本端：地缘政治冲突缓和，油价偏弱运行，对聚烯烃支撑不足。
市场逻辑
新装置投产接踵而至，供应压力仍存，而下游当前随下游复工有所恢复，但尚未完全恢复，对上游拉动一般。
交易策略
供需偏弱，但需求逐步修复回暖，预计短期低位震荡。LLDPE参考撑位7600-7650元/吨，压力位7950-8000元/吨；PP参考支撑位7150-7200元/吨，压力位7550-7600元/吨。
苯乙烯
行情复盘
- 期货市场：EB03合约收8616元/吨，涨0.62%，持仓变化-19780手。
- 现货市场：华东市场价格为8635元/吨，华南市场价格为8805元/吨。
重要资讯
- 成本端：地缘政治冲突缓和，油价偏弱运行；原料纯苯供需偏紧，价格表现相对坚挺，对苯乙烯稍有支撑。
- 供应端：供应维持偏高水平运转。宁波科元15万吨装置1月27日停车，或计划于近期重启。截止2月13日，周度开工率78.45%，周度环比+1.03%。
- 需求端：下游返岗复工，下游需求逐步修复回暖。截至2月13日，PS开工率55.66%，周度环比+6.05%，EPS开工率46.42%，周度环比+34.54%，ABS开工率68.93%，周度环比+1.55%。
- 库存端：截止2月12日，华东港口库存为14.05万吨，周环比累库0.75万吨。
市场逻辑
供应整体维持偏高水平，下游随着复工，需求有所修复回暖，但当前苯乙烯供需仍偏宽松，对价格形成一定拖累。成本端，油价弱势运行，对其支撑不足，但原料纯苯表现相对坚挺，对其稍有支撑。
交易策略
供需宽平衡，但当前主要驱动因素在成本端，预计短期震荡调整为主。下方参考支撑位8200-8250元/吨，上方参考压力位9100-9150元/吨。
