- 市场概况:外盘原油震荡偏弱,月差显著回落;内盘相对偏强,SC03合约升水布伦特8美元/桶,SC04合约切换为主力合约,SC月差小幅走弱。
- 主要影响因素:
- 关税:美国对进口中国商品加征10%关税,中国反制加征10%关税,但影响有限因我国进口美国原油量不大。
- 制裁:美国重启对伊朗的“极限施压”政策,伊朗威胁关闭霍尔木兹海峡,市场反应平淡,关注制裁有效性;俄罗斯受制裁影响,出口量维持高位,但部分邮轮停止运输。
- 地缘:特朗普与普京通话同意就结束俄乌战争立即启动谈判,美国和俄罗斯官员已抵达沙特进行会晤准备,对油价利空。
- 基本面:馏分油取暖需求进入尾声,后期关注汽油消费情况;EIA、OPEC及IEA月报均上调2025年全球原油需求增速,OPEC+执行减产,预计4月增产。
- 宏观逻辑:市场关注再通胀交易逻辑。
- 短期展望:油价仍震荡偏弱,关注俄乌冲突进展、关税政策、制裁进展及OPEC+会议情况。
- 分析师信息:严丽丽(从业资格号:F3030757,投资咨询号:Z0015062)