晨会 | 晨会之音-原油沥青

近期油价仍然维持区间震荡，波动极其小，但是月差进行了小幅修复，柴油裂解仍在高位震荡。总体而言，近期利多消息仍偏多，但盘面似乎并没有明显反应。一方面，中东地缘局势仍较为紧张，红海事件尚未结束，胡塞武装不断袭击与以色列有关的船只，美国对胡塞武装也进行新一轮打击。另外，前段时间美国一艘邮轮被被伊朗扣押，近期有消息称一名船员已被释放。总体而言，局势仍可控，但市场担忧仍存。另一方面，短期出现了供应中断，利比亚油田出现罢工事件，昨天有消息称油田生产已经恢复；美国受寒潮影响，上周原油生产受损大约1000万桶，但随着气温好转，预计大部分很快会恢复。但是，市场仍对需求存有担忧，情绪偏悲观。尽管如此，近期相继的公布3份月报中，EIA月报和IEA月报均小幅上调2024年全球石油产品需求增量至140万桶/日和120万桶/日，较2023年有显著下降，但是与过去20年（2004-2023）1.2%的年增速保持一致。OPEC月报仍较为乐观，预计2024年石油产品需求增量为220万桶/日。 进入1月份，OPEC+进一步深化减产50万桶/日，但市场对其存有一定疑问，主要担心部分产油国不能如期减产，毕竟目前的部分减产是自愿减产。安哥拉退出OPEC组织，1月OPEC月报显示，12月OPEC产量环比增加7.3万桶/日至2670万桶/日。增量主要集中在尼日利亚，其产量环比增加10万桶/日至141.8万桶/日；其余国家产量变化不大，但是产油大国伊拉克和阿联酋分别高于其目标产量7.2万桶/日和2.3万桶/日。对于1月的实际产量要到2月初才能公布。 宏观方面，近期公布的美国一系列经济数据，仍好于预期，市场在不断修正美联储降息的预期。预计2月美联储维持利率不变的概率为97.4%。 短期油价仍维持区间震荡偏强，继续关注地缘事件进展、宏观消息扰动以及OPEC+1月实际产量情况。 同样，沥青也如此，目前处于供需双弱，市场无明显矛盾，交易热情下降，持仓和交易量均有下滑。2023-2024冬季冬储时间较早，冬储价及马瑞贴水上涨对盘面起强有力支撑，折合盘面大约3650元/吨，另一方面，需求疲软，受资金限制，南方年底并未出现明显赶工。因此，盘面基本在3650-3800元/吨震荡，裂解价差维持区间震荡，关注原油价格变动。 分析师：严丽丽(原油沥青) 执业资格号：F3030757 投资咨询号：Z0015062 电话：021-22155621 E-mail: yanlili@xhqh.net.cn 审核人：施潇涵 免责声明 本 报 告 由 新 湖 期 货 股 份 有 限 公 司 （ 以 下 简 称 新 湖 期 货 ， 投 资 咨 询 业 务 许 可 证 号3 2 0 9 0 0 0 0） 提 供 ， 无 意 针 对或 打 算 违 反 任 何 地 区 、 国 家 、 城 市 或 其 他 法 律 管 辖 区 域 内 的 法 律 法 规 。 除 非 另 有 说 明 ， 所 有 本 报 告 的 版 权 属 于新 湖 期 货 。 未 经 新 湖 期 货 事 先 书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 、 复 制 、 发 布 。 如 引 用 、 刊发 ， 须 注 明 出 处 为 新 湖 期 货 股 份 有 限 公 司 ， 且 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 引 用 、 删 节 和 修 改 。 本 报 告 的 信 息均 来 源 于 公 开 资 料 和/或 调 研 资 料 ， 所 载 的 全 部 内 容 及 观 点 公 正 ， 但 不 保 证 其 内 容 的 准 确 性 和 完 整 性 。 投 资 者不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。 本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 新 湖 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 新 湖 期 货 可 发 出 其 他 与 本 报 告 所 载 内 容 不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 新 湖 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 更 新 情 况 。 新 湖 期 货 不 对 因 投 资 者 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 新 湖 期货 不 需 要 采 取 任 何 行 动 以 确 保 本 报 告 涉 及 的 内 容 适 合 于 投 资 者 ， 新 湖 期 货 建 议 投 资 者 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 、 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合 投 资 者 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 投 资 者 投 资 咨 询 建议 。