电力设备行业周报：高容量+轻量化多场景需求诞生，推动固态电池产业进展加速

高容量+轻量化多场景需求诞生，推动固态电池产业进展加速 增持（维持） 光伏：国常会提出要化解重点产业结构性矛盾等问题，关注光伏供给侧改革持续性和后续进展。2月10日，国务院总理李强2月10日主持召开国务院常务会议，提出要坚持从供需两侧发力，标本兼治化解重点产业结构性矛盾等问题，促进产业健康发展和提质升级。要优化产业布局、强化标准引领、推进整合重组，推动落后低效产能退出，增加高端产能供给。要优化市场监管，加强行业自律，共同维护公平竞争、优胜劣汰的市场秩序。光伏行业从去年四季度开始启动行业自律管理，优化供给结构。根据硅业分会数据，1月以来，国内多数多晶硅企业维持降负荷生产状态，1月整体产量在9.7万吨左右，2月目前没有明显调整。从1月底开始，欧洲组件价格开始有复苏迹象，供给侧改革成效正在体现。核心关注三大方向：1）库存率先见底、价格率先启动的硅片和电池片，核心关注双良节能、钧达股份等；2）供给侧偏刚性、后续需求复苏后价格弹性更大的硅料和玻璃，核心关注协鑫科技、通威股份、福莱特等。3）新技术背景下带来的中长期成长性机会，核心关注爱旭股份、聚和材料等。 风电&电网：新能源上网入市政策出台，上半年新能源有望抢装。2/9，发改委、能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改革，促进新能源高质量发展的通知》。通知提出新能源发电上网全面入市，并建立”价格结算机制“多退少补，保证新能源项目收益。即对纳入机制的电量，当市场交易价格低于机制电价时给予差价补偿，高于机制电价时扣除差价。2025年6月1日以前投产的存量项目，通过开展差价结算，实现电价等与现行政策妥善衔接。2025年6月1日及以后投产的增量项目，机制电价由各地通过市场化竞价方式确定。对新老项目（以6/1投产作为分界线）分别实行差价结算，保障各自收益，因此2025年上半年新能源有望抢装。风电板块，关注海缆：东方电缆、中天科技、亨通光电、起帆电缆，桩基：天顺风能、海力风电、大金重工，主机：金风科技、明阳智能，关注运达股份、三一重能，铸锻件：日月股份、金雷股份、振江股份、广大特材等，叶片：时代新材等。电网关注东方电子、许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞、大连电瓷、长高电新等。关注出海三星医疗、海兴电力、明阳电气、金盘科技、伊戈尔等。 作者 分析师杨润思执业证书编号：S0680520030005邮箱：yangrunsi@gszq.com 分析师林卓欣执业证书编号：S0680522120002邮箱：linzhuoxin@gszq.com 氢能：氢两轮车“新势力”快速崛起！协氢再签5万辆氢两轮车大单。据全球氢能，2月11日，协氢新能源与深圳氢蜂动力在枣庄市隆重举行“5万辆氢电共享两轮车签约暨枣庄氢电共享两轮车投放签约仪式”。深圳氢蓝时代执行总裁李甲录及协氢新能源董事长赵麒麟共同出席此次签约。此次合作标志着氢能两轮电动车进入规模化商业运营的新阶段，为城市绿色出行注入新动能。根据签约协议，协氢新能源将为深圳氢蜂提供5万套氢燃料电池关键零部件，此次投放的氢电共享两轮车具有续航里程长、加氢速度快、零排放无污染，耐低温等优势，能够有效解决城市短途出行痛点，为市民提供更加便捷、环保的出行选择。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。 分析师杨凡仪执业证书编号：S0680522070008邮箱：yangfanyi@gszq.com 相关研究 1、《电力设备：海风有望进入开工密集期，亿纬锂能获大圆柱电池定点》2025-02-092、《电力设备：《分布式光伏发电开发建设管理办法》正式发布，宁德时代发布2024年业绩预告》2025-01-263、《电力设备：硅料价格持续上行，2025年国家电网投资达6500亿元》2025-01-19 储能：2025年2月W1储能系统项目投标均价约0.45-0.696元/Wh。均价：2月W1EPC投标报价区间为0.542元/Wh-2.154元/Wh，储能系统投标报价区间为0.45元/Wh-0.696元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、上能电气、东方日升、科华数据、三晖电气。 新能源车：高容量+轻量化多场景需求诞生，推动固态电池产业进展加速。2月15-16日在北京召开了中国全固态电池产学研协同创新平台年会暨第二届中国全固态电池创新发展高峰论坛，重点讨论AI赋能及固态电池进展情况。此外，根据固态电池SSB报道，现代汽车将在3月展示其全固态电动汽车电池试点生产线，预计年底将推出首款搭载固态电池的原型车。诸如机器人和无人机等场景的诞生，对电池的高容量以及整体的轻量化有更高的要求，而固态电池的高能量密度能很好的契合这部分的需求。从推荐的细分方向上，我们看好变化比较大的电解质和硅碳负极这两个细分板块。1）电解质：固态电池电解质目前主要有4种路线，包括氧化物、聚合物、卤化物和硫化物等。此前，宁德时代和华为公布了自身在硫化物电解质路径上的进展。建议关注厦钨新能、容百科技、当升科技、三祥新材、东方锆业。2）硅碳负极：目前液态电池普遍用的是石墨负极，而在向固态电池转变的过程中，负极将先转变为硅碳负极，再转变为锂金属负极。而由于锂金属负极难度较大，因此预期在较长的一段时间内仍以硅碳负极为主。建议关注翔丰华、元力股份、石大胜华、金博股份，以及导电剂材料天奈科技和道氏技术。 风险提示：新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。 内容目录 一、行情回顾.....................................................................................................................................................4二、本周核心观点...............................................................................................................................................52.1新能源发电.............................................................................................................................................52.1.1光伏.............................................................................................................................................52.1.2风电&电网....................................................................................................................................52.1.3氢能&储能....................................................................................................................................62.2新能源汽车.............................................................................................................................................7三、光伏产业链价格动态.....................................................................................................................................8四、一周重要新闻...............................................................................................................................................94.1新闻概览................................................................................................................................................94.2行业资讯..............................................................................................................................................104.3公司新闻..............................................................................................................................................12风险提示..........................................................................................................................................................13 图表目录 图表1：2025年2月10日-2025年2月14日行业涨跌幅情况.............................................................................4图表2：2025年以来行业涨跌幅情况..................................................................................................................4图表3：板块区间涨跌幅....................................................................................................................................4图表4：2023年12月至今月度储能相关招标规模（MWh）.................................................................................6图表5：2023年12月至今月度储能相关中标规模（MWh）.................................................................................6图表6：2022年12月至今月度储能项目投标报价均价一览（元/Wh）.................................................................7图表7