农林牧渔2025年2月投资策略：看好宠物优质企业成长，橡胶中长期景气向上

核心观点

• 宠物行业：被视为稀缺成长赛道，国产消费保持高增长，出口有望维持较好表现。核心推荐瑞普生物、乖宝宠物、中宠股份等。
• 养殖行业：2025年养殖产能预计维持低波动，猪禽整体供需矛盾不大。看好优秀企业市占率持续提升，穿越周期进一步成长为产业链巨头。核心推荐牧原股份、温氏股份、立华股份、益生股份、圣农发展、海大集团、双汇发展等。
• 种业：基本面有压力，关注行业资本整合。核心推荐荃银高科、丰乐种业、隆平高科、登海种业等。
• 橡胶行业：短期天气驱动兑现，中期看好景气向上。核心推荐海南橡胶等。
• 大宗农产品：大豆及豆粕估值处于历史低位，玉米收储有望托底。

关键数据

• 生猪：1月末猪价15.72元/kg，月环比+1%；7kg仔猪484元/头，月环比+30%。
• 禽类：1月末白鸡毛鸡价格7.04元/kg，月环比-6%；浙江青脚麻鸡价格为4.10元/斤，月环比-2%。
• 大豆：1月末国内大豆现货价3954元/吨，月环比-1%。
• 玉米：1月末国内玉米现货价2128元/吨，月环比+2%。

研究结论

• 建议重点推荐宠物、橡胶行业。
• 建议关注养殖价值股，如牧原股份、温氏股份等。
• 建议关注具备研发与整合优势的种业企业，如荃银高科、隆平高科等。
• 建议关注海大集团等饲料企业。
• 建议关注双汇发展等肉制品企业。