ASIC定制芯片市场面临的挑战与未来潜力大摩JMoore25

大摩报告指出，尽管市场对定制ASIC芯片的乐观预期过高，尤其是相比NVIDIA和AMD的商用GPU，ASIC芯片的增长潜力在2025年可能受到限制。 报告指出，尽管定制芯片可能在特定应用中更具优势，但它们需要在性能上超越GPU，这在技术实现上是一个巨大挑战。 报告强调，尽管定制 ASIC：定制芯片市场面临的挑战与未来潜力大摩（J. Moore，25/02/14） 大摩报告指出，尽管市场对定制ASIC芯片的乐观预期过高，尤其是相比NVIDIA和AMD的商用GPU，ASIC芯片的增长潜力在2025年可能受到限制。 报告指出，尽管定制芯片可能在特定应用中更具优势，但它们需要在性能上超越GPU，这在技术实现上是一个巨大挑战。 报告强调，尽管定制ASIC在某些特定应用中，如Google的TPU芯片，确实取得了显著成功，并为博通带来了超过80亿美元的收入，但随着NVIDIA对转化器模型（LLM）优化的进展，定制芯片的优势可能会逐渐减少。 尤其是在云计算领域，商用GPU在效率和成本上具有显著的优势，这使得商用GPU在未来可能会超越ASIC 关于定制ASIC的成本优势，报告分析了其与NVIDIA H100芯片的对比。 虽然ASIC芯片的价格较低，但由于系统建设成本较高，整体拥有成本（TCO）可能并不比商用GPU更具优势。 NVIDIA的GPU不仅在性能上占优，而且在软件生态、开发支持等方面也具有不可忽视的优势。 此外，NVIDIA在软件开发工具、云平台的广泛部署等方面拥有强大的市场份额，这使得它在AI推理和训练任务中具有持久的竞争力。 尽管如此，定制芯片仍然具有一定的市场机会，尤其是在特定的应用场景中，如旧有工作负载的优化。 报告预测，尽管2025年商用GPU的市场份额将增长，但在2026年及以后，随着技术的进步，ASIC芯片的增长可能会加快，尤其是在博通、Marvell等公司的推动下。 大摩维持对NVIDIA的“超配”评级，并认为其在AI半导体市场的领导地位仍然牢固。 虽然对博通的预期较高，但其短期内面临的风险包括对投资的过度乐观预期。 对于AMD、Marvell等公司，大摩保持观望态度，认为它们的短期增长可能会受到市场情绪变化的影响。