复旦微电机构调研纪要

公司概况与业务布局

上海复旦微电子集团成立于1998年，是一家专业从事集成电路设计、开发、生产和测试的公司。公司于2021年登陆上交所科创板，形成“A+H”资本格局。公司已建立安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA芯片和集成电路测试服务等产品线，产品行销30多个国家和地区，广泛应用于金融、社保、汽车电子、城市公共交通等多个领域。

核心产品与市场表现

• 安全与识别产品：产品系列齐全，技术积累深厚，性能可靠。智能IC卡、射频识别读写器RFID/Reader累计出货量超100亿片。
• 智能电表与低功耗MCU：主控MCU市场占有率超60%，自主研发的高可靠工业级主控MCU实现核心元器件国产化，累计销售4亿颗。
• 非挥发存储器：涵盖EEPROM、闪存(NOR/NAND)系列，高可靠特性FLASH存储器独具特色。

近期调研要点

1. 高可靠业务展望：公司将持续加大业务开拓力度，推进高可靠业务稳中求进，相信随着国产替代进程，业务将实现较好表现。
2. PSoC产品应用与销售：PSoC产品融合FPGA、DSP、GPU、ASIC等功能，支持复杂逻辑、运动控制、图像处理、人工智能等应用。以28nm制程为主的PSoC产品销售良好；新一代制程产品已小批量供客户验证。
3. MCU产品销售与车规领域拓展：2024年，受益于电网招标复苏，智能电表MCU产品销售较好，推动MCU产品线业绩。公司积极推进白电、车规领域拓展，已投入车规等级认证资源，成效显著，正推进相关产品销售。