苏美达机构调研纪要
调研日期: 2025-02-10 苏美达股份有限公司成立于1978年,是中央直接管理的国有重要骨干企业国机集团的核心成员。经过43年的蓬勃发展和几代苏美达人的接续奋斗,已经成为一家在产业链拓展与供应链运营领域颇具市场规模和品牌影响力的国际化、多元化企业集团。2016年,苏美达(600710)正式登陆资本市场,实现整体上市。2022年,苏美达入选国务院国资委“国有重点企业管理标杆创建行动标杆企业”。面向“十四五”时期,苏美达以“打造数字化驱动的国际化产业链和供应链、成为国内国际相互促进的双循环标杆企业”为战略定位,坚持多元化发展、专业化经营、生态化共赢,聚焦供应链运营、大消费及先进制造、生态环保与清洁能源等三大业务板块,重点培育孵化医疗健康、数字化产业两大新业务领域,致力于打造一支分则能战、合则能胜的联合舰队,持续推动高质量可持续发展。 一、 公司情况介绍 1.公司2023年整体经营情况及各板块营收占比 公司2023年营业收入1229.8亿元,其中: (1)大宗商品运营、机电设备进出口:营收914亿元。 (2)纺织服装:营收110.7亿元,业务包含服装、家纺及品牌校服。 (3)户外动力设备:营收35亿元,业务包含园林工具及便携式汽油发电机。 (4)柴油发电机组:营收11.3亿元,深耕国内外数据中心备用电源市场,承接中国移动、联通、微软、京东数据中心等项目。 (5)清洁能源:营收46亿元,业务包含光伏组件贸易,电站工程建设、电站运维及综合能源管理。 (6)船舶制造与航运:营收44亿元,业务包含船舶制造与航运。 2.公司历年分红情况 自重组登陆资本市场以来,公司已累计分红18.23亿元,大幅超过2016年重组配套定增的募资金额。2023年公司分红金额为4.31亿元,股息支付率42%,股息率4.63%。公司还制定股东三年回报规划,在当年盈利且累计未分配利润为正的情况下,每年以现金方式分配的利润将不少于当年合并归母可分配净利润的40%。公司强调高质量发展,坚持“有现金流的利润,有利润的增长”,秉持以提升内在价值为核心的经营理念,不断强化竞争力。 二、问答部分纪要 1.我们关注到公司发布了2024年业绩快报,能否介绍一下全年营收情况? 答:公司于1月18日披露了2024年业绩快报,根据快报内容,实现营收1172.8亿元,全年营收降幅有所收窄。说明面对2024 年如此复杂严峻的国内外经济形势,由于公司聚焦主责主业、主流客户和重点市场,深度践行“双循环发展、科技创新发展、品牌发展、数字化发展、绿色发展”这五个确定性,全年的营收规模总体保持了稳定。 2.可否介绍一下公司2024年其他核心经营数据的情况? 答:根据快报数据,公司2024年实现归母净利润11.31亿元,同比增长10.05%,扣非后公司归母净利润达10.28亿元,同比增速为23.8%。2024年公司加权ROE为15.59%,与2023年同比仍有提升,体现了公司注重高质量发展,通过加快培育新质生产力,不断提升经营质量。公司全年实现进出口总额129.3亿美元,同比增长5%,其中出口54.8亿美元,同比增长12%,进口74.5亿美元,同比增长0.5%。(快报数据,最终以公司2024年年报为准) 3.公司为何能够在营收承压的情况下,依然能够取得净利润的增长? 答:近年来,面对外部不确定性的日益增多,公司始终保持战略定力,通过主动优化产品结构,提升产业链板块的营收及利润贡献占比,有效平抑了供应链板块大宗商品价格下跌对公司营收的挑战,让公司在营收承压的情况下,整体利润仍得到了稳健的提升。2024年,以产业链中的船舶制造板块为例,公司精准把握客户需求,坚持走绿色发展和差异化竞争路线,截至2024年12月末,船舶制造板块在手订单85艘,生产排期至2028年,发展势头强劲。 4.请介绍船舶制造板块经营情况? 答:船舶制造板块致力于交付绿色低耗、性能卓越、品质稳定的绿色船舶,在发展CROWN633.0优势船型的基础上,抓住全球油轮市场需 求增长的契机,签署四艘MR油轮订单,扩展了产品品类,进一步优化公司船舶制造板块的产品结构。本次签署的MR油轮建造订单属于“老客户的新订单”,在前期设计时适配了更加绿色环保的甲醇燃料技术,以满足船东的要求。 5.除了上述船舶制造板块之外,2024年公司产业链还有哪些值得关注的经营亮点? 答:比如公司产业链板块中的纺织服装业务,通过不断深化数字化建设和绿色发展,长期聚焦优质客户,在2023年利润总额增长21.68%的高基数的情形下,2024年利润总额同比仍保持了较高的增速。 6.公司柴油发电机组业务近年来增速很快,2023年利润总额增长55%以上,请问2024年整体情况如何? 答:2024年,公司柴油发电机组业务一方面大力开拓国内市场,重点开发互联网平台的数据中心备用电源项目,以及中国移动等电信运营商的数据中心和算力中心等备用电源项目,另一方面深耕国际市场,在海外矿山矿产等场景备用电源项目的交付上也比较顺利。该业务营收和利润占公司整体比例较小,敬请注意投资风险。 (以上涉及2024年数据均为快报数据,最终请以公司披露的2024年年报为准)
