中国的房地产市场已进入一个以质量、韧性和审慎增长为特征的新时代。政府支持仍然存在，但更加有针对性，倾向于支持与国家优先事项相符的行业和地区。投资者、开发商和用户都在重新调整策略，深入参与运营细节，韧性和适应能力可能比单纯的规模更为重要。
工作市场：高空置率是过去一年被讨论最多的话题，主要原因是经济增长趋缓、办公需求复苏缓慢以及持续大量供应。政府已采取措施缓解供应过剩，但供应过剩的局面至少要到2027年才能得到明显缓解。预计2025年，重点十城甲级写字楼供应计划约为530万平方米，超过同期净吸纳预测值。租户方市场主导，租金价格成为业主争取租户的主要战场，短期内租金难以走出下行周期。业主策略包括提供租金优惠、提升服务质量等，以吸引和留存租户。
购物市场：消费者愈发重视购物过程带来的情绪价值和商品的物有所值，实体店扮演着关键角色，提供独特的、个性化的体验来吸引顾客。新增供应计划约为559万平方米，郊区项目以便利的生活服务和通达性、更充裕宽敞的空间及友好的价格捕捉区域消费者。实体空间正成为日常生活的重要目的地，品牌正在挖空心思来创建个性化且具有互动性的空间。租金呈下降趋势，业主普遍选择降低租金以吸引和留存租户。
仓储市场：中国的物流市场与消费行业的表现紧密相关，但与零售物业不同的是，物流资产往往具有更为同质化的特征，这也导致物流领域的竞争异常激烈。未来新增减缓，开发商将更加注重现有项目的去化而非新项目开发。“定建租赁”预计将主导未来的新开发项目。投资者越来越倾向于在具有韧性的核心城市投资高质量、可持续的物流资产。
居住市场：中国住宅市场已发生重大变化，新房市场规模大幅收缩，许多地区仍供过于求，低线城市需求持续疲软。政府有意持续注入对经济和房地产市场的支持，但地产业的复苏走势仍未明朗。租赁市场是另一关注焦点，住宅租赁行业在保持规模稳步增长的同时，对产品细化和运营都提出了更高要求。
投资市场：中国商业地产市场仍面临较多的不确定性，投资者往往难以确定资金分配，投资标的也变得愈发难以公允定价。买卖双方对于资产定价的分歧正在进一步加剧市场的复杂程度。一般而言，市场维持较高成交量往往有助于清理市场中的过剩存量资产，为市场提供更清晰的价格信号，并重新设定预期，为投资决策创造更透明的环境。
重新思考机遇：限制城市蔓延与现有资产再利用已成为一项引人注目的策略。城市再生带来多重好处：它可以振兴旧城区，同时满足消费者不断变化的需求。新的贸易模式与基础设施发展正在为物流和工业房地产创造机会。医疗与健康房地产、体育与户外休闲等领域也显示出显著的长期潜力。
