- 核心观点:短期金价持续推升主要受美国关税加征政策及中东地缘政治紧张影响,关税政策推升中长期通胀预期利好金价,美国1月通胀数据超预期加剧市场对未来通胀担忧,利好金价。金价短期大幅下挫主要因1月以来累积涨幅较大,多头获利了结意愿强,且地缘政治有望缓和导致避险溢价回吐。
- 关键数据:
- 沪金由673一线拉升至688一线,周初一度突破690关口;纽约金由2888美元一线拉升至2960美元一线。
- 美国关税加征政策及中东地缘政治紧张推升金价。
- 美国1月通胀数据:CPI同比3%(预期2.9%),核心CPI同比3.3%(预期3.1%)。
- 美联储降息预期由6月推迟至9月,全年降息幅度由50基点调整为25基点。
- CFTC周度持仓报告:多头净持仓变动3,099张。
- 黄金ETF持续流出,白银ETF下降明显,金银比值处于高位。
- 美债10-2年期利差持续走弱,反映市场对美国长期经济预期下降。
- 研究结论:
- 短期期价跌破5日均线,可关注10日均线支撑,若跌破,前期多头注意保护利润。
- 白银有补涨迹象,金银比值开始回落,存在统计套利价值,全球ETF减金增银趋势明显。