前日回顾与每日提示
- 前日市场回顾：美国零售数据利好降息预期，美元和美债收益率回落，金价冲高后大幅回落，贸易担忧有所降温，叠加俄乌合谈良好预期影响。
- 每日提示：关注日本四季度GDP、美联储官员讲话等基本面数据。
黄金分析
- 基本面：美国零售数据利好降息，美元和美债收益率回落，但市场冲高后大幅回落，贸易担忧降温，俄乌和谈预期升温。沪金溢价维持至0元/克左右。
- 基差：黄金期货688.4，现货686.55，基差-1.85，现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单15141千克，不变。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减。
- 预期：关注日本四季度GDP、美联储官员讲话。
- 利多因素：美国新政府财政政策宽松、宽松预期继续、中东局势紧张、通胀再度抬头、国内避险需求。
- 利空因素：降息幅度缩小、美元资产强劲、欧洲疲软、风险偏好恶化、俄乌冲突结束。
- 逻辑：特朗普就任预期落地后回吐前期涨幅，通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，金价易涨难跌。
- 风险点：特朗普新政、美国经济超预期强劲、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
白银分析
- 基本面：美国零售数据利好降息，美元和美债收益率回落，银价大幅走高后收跌，贸易担忧降温，俄乌和谈预期升温。沪银溢价维持至470元/千克左右。
- 基差：白银期货8254，现货8233，基差-21，现货贴水期货。
- 库存：沪银期货仓单1413332千克，日环比减少7902千克。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减。
- 预期：美国零售数据利好降息，美元和美债收益率回落，但市场冲高大幅回落，贸易担忧降温，银价日间明显扩大涨幅，却在夜间跟随金价大幅下挫，回吐日间所有涨幅。
- 利多因素：美国新政府财政政策宽松、宽松预期继续、降息幅度继续增加、中东局势紧张、通胀再度抬头、国内避险需求。
- 利空因素：特朗普上任下俄乌冲突或结束、有色金属叠加金价双重影响、下行压力巨大、科技股受抑制、降息幅度缩小。
- 逻辑：特朗普就任预期落地后回吐前期涨幅，通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，银价易涨难跌。
- 风险点：特朗普新政、美国经济超预期强劲、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
本日关注
- 07:50 日本四季度GDP
- 18:00 欧元区12月季调后贸易帐
- 22:30 2026年FOMC票委、费城联储主席哈克发表讲话
- 23:20 美联储理事鲍曼发表讲话
- 全天美股休市
指标数据
- 沪金：2504688.4，涨0.99%
- 沪银：2504825.48，涨3.33%
- COMEX黄金：25042893.7，跌1.76%
- COMEX白银：250332.655，跌0.22%
- SGE黄金T+D：685.86，涨0.29%
- SGE白银T+D：8234.82，涨12.68%
- 伦敦金现：2882.08，跌1.54%
- 伦敦银现：32.11，跌0.68%
- 美元指数：106.8037，跌0.88%
图表数据
- 沪金12-6价差：2019年至2025年走势图
- 沪银12-6价差：2019年至2025年走势图
- 伦敦金现和美元指数：2018年至2025年走势图
- 伦敦银现和美元指数：2018年至2025年走势图
- 内外盘金银现货比：2019年至2025年走势图
- 美债十年期收益率：2019年至2025年走势图
- 沪金前二十持仓：多单量187739，空单量87739，净持仓100000
- 沪银前二十持仓：多单量376304，空单量226659，净持仓149645
- SPDR黄金ETF持仓：2019年至2025年走势图
- 白银ETF持仓：2019年至2025年走势图
- COMEX金仓单：2019年至2025年走势图
- 沪金仓单：2019年至2025年走势图
- COMEX银仓单：2019年至2025年走势图
