核心观点与关键数据
- 产业层面:外矿发运显著回落,澳洲受飓风影响,巴西部分港口发运下降,一季度澳巴天气扰动较大,外矿发运处于季节性收紧阶段。澳洲发往中国的量环比减少539.1万吨。
- 需求端:钢厂盈利率尚可,钢厂持续复产,铁水回升斜率加大,节后交投恢复,钢厂库存消耗至相对偏低水平,预计短期补库。
- 库存端:春节期间港口库存攀升,近期到港偏低、节后交投恢复,预计港口库存阶段性下降,中长期高库存限制矿价上方空间。
- 期货行情:铁矿石主力I2505合约收盘于812元/吨,-1.1%,成交量35.86万手,持仓55.17万手,前二十名多空持仓均减少。
研究结论
- 基本面支撑加强:节后铁矿石基本面支撑加强,3月份“两会”前市场仍有政策预期,关注高炉复产情况,短期预计震荡偏强运行。
- 操作建议:回调后偏多参与,5-9正套继续持有。