黑色系期货日报 国元期货研究咨询部 2022年03月25日 复产预期仍在 螺纹铁矿偏强震荡 策略观点 铁矿石：周五主力合约收盘上升3.69%。基本面来看，港口泊位检修减少，天气有所好转，全球铁矿石发运量低位反弹，到港也随着发运好转，开始恢复到中等水平。本周需求方面的话受到疫情与采暖季复产两方面博弈，其中复产高炉多于上周末开始达产，而疫情影响下的高炉焖炉则从本周周中才开始，所以疫情对铁水的影响暂未显现，最终日均铁水产量被复产高炉所拉高。 螺纹钢：周五主力合约上升0.74%。从当前市场预期来看，河北、山东等省或因高炉生产状况不佳影响钢材供应，但从调研结果来看，影响力度远低于预期，钢材供应水平仍有小幅回升。以下周供应预估角度上看，检修比例远小于复产比例，因此供应水平仍有回升预期。 一、期货行情数据表格 3月25日，全国主港铁矿石成交77.50万吨，环比减12.9%；237家主流贸易商建材成交18.05万吨，环比增31.4%；自疫情爆发起，山东、河北等地区累计共有19座高炉被迫发生检修，涉及日均铁水影响量约7万吨，其中多为运输导致辅料紧缺而进行闷炉。目前钢厂的停产和减产行为，并不会由于通行证的实行快速恢复，未停产的钢厂如果恢复三分之一左右的运力，钢厂原料供应可以得到维持7-10天的生产。 表 1：期货行情走势 数据来源：文华财经、国元期货 二、期货行情表格数据分析 各地疫情影响下的工地施工情况：3月22日，唐山市启动临时性全域封控管理，暂停办理和使用市县两级重点工业企业运输车辆通行证。沈阳于3月24日至30日期间，除保障城市运行的交通外，全市地铁、有轨电车、常规公交运营暂停，全市住宅小区、村屯实行封闭式管理；钢材市场大部分处于暂停办公、暂停汽运进出库状态，部分有火车运输服务的钢材市场、仓储火运到达正常办理。3月20日福建泉州安溪县开始采取交通管制，除安溪县以外的各个县、市、区，本区域钢材市场交易基本停滞，下游工地待停工状态。 三、 行业要闻 杨慧丹 范芮 电话： 010-84555003 010-84555195 邮 箱 yanghuidan@guoyuanqh.com fanrui@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F03090153 F3055660 投资咨询资格号 Z0014442 2 / 3 黑色期货日报 1. 唐山市新冠肺炎疫情防控工作领导小组研究决定，在全市实施临时性全域封控管理。封控时间自3月22日起，解除时间另行通知。 2. 国际局势变化导致欧盟钢厂生产和能源成本上升，欧洲热镀锌板价格大幅上涨。3月2日，北欧热镀锌板报价为1150-1160欧元/吨 EXW鲁尔，周环比上涨20-30欧元/吨；南欧报价为1140-1150欧元/吨，周环比上涨30-40欧元/吨。 3. 近日，国家发展改革委办公厅印发通知，对进一步签实煤炭中长期合同、加强合同履约监管作出部署安排。《通知》强调，所有签订和录入合同要尽快按照《国家发展改革委关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知》明确的合理区间协商确定价格水平。 4. 唐山自3月19日疫情管控升级，长流程钢企在生产方面面临交通管制带来的原料进厂、成品外输影响较为严重，部分钢企高炉已开始陆续检修或减产。截止到24日，唐山共计检修高炉9座，检修容积合计12322m³，日均影响铁水产量约3.61万吨，日均影响废钢用量减少约0.99万吨/天。 图表1：螺纹钢基差行情 图表2：铁矿石基差行情 数据来源：wind、国元期货 数据来源：wind、国元期货 -400-2000200400600800100012001月2日1月18日2月3日2月19日3月7日3月23日4月9日4月25日5月15日5月31日6月16日7月2日7月18日8月3日8月19日9月4日9月20日10月13日10月29日11月14日11月30日12月16日2019年2020年2021年2022年螺纹钢基差-10001002003004005001月2日1月14日1月26日2月7日2月20日3月4日3月16日3月28日4月10日4月22日5月8日5月20日6月1日6月13日6月25日7月7日7月19日7月31日8月12日8月24日9月5日9月17日9月29日10月18日10月30日11月11日11月23日12月5日12月17日12月29日2019年2020年2021年2022年铁矿石基差 3 / 3 黑色期货日报 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国元期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京东城区东直门外大街46号天恒大厦B座21层 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座六楼（中国科技大学金寨路大门斜对面） 电话：0551-62895501 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即磐基商务楼2501室） 电话：0592-5312522 大连分公司 地址：大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A座期货大厦2407、2406B。 电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国（上海）自由贸易试验区民生路1199弄1号楼3层C区 电话：021-68400292 合肥营业部 地址：合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层（合肥师范学院旁） 电话：0551-68115906、0551-68115888 郑州营业部 地址：郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室 电话 ：0371-53386892/53386809 青岛营业部 地址：青岛市崂山区秦岭路15号1103室 电话0532-66728681 深圳营业部 地址：深圳市福田区园岭街道百花二路48号二层（深圳实验小学对面） 电话：0755-82891269 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4幢2201-3室 电话：0571-87686300 通辽营业部 地址：内蒙古通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦12层 电话：0475-6380818