能源产业链日度策略

能源产业链日度策略 摘要 能源化工团队 原油： 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 【行情复盘】 今日国内SC原油高开后有所回落，主力合约收于620.80元/桶，0.78%。 【重要资讯】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年02月12日星期三 1、EIA短期能源展望报告：2025年全球原油需求增速预期为130万桶/日，此前预计为130万桶/日。2026年全球原油需求增速预期为110万桶/日，此前预计为110万桶/日。预计2025年美国原油产量将增加38万桶/日，此前预期为增加34万桶/日。预计2026年美国原油产量将增加14万桶/日，此前预期为增加7万桶/日。EIA预计今年和2026年的石油市场供应过剩规模将高于之前的预期，主要因为美国和非OPEC产量持续增长，以及制裁预计不太可能削弱俄罗斯的产量。EIA表示，预计2026年世界石油市场将平均过剩100万桶/日，高于上月报告中预计的80万桶/日。最新预测是EIA预计的今年过剩规模的两倍，也较之前的报告上调。 2、阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至2月10日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为2024.5万桶，比前一周增加191.7万桶，为八个月来的最高水平。其中轻质馏分油库存增加12.2万桶至846.1万桶，维持在2023年4月以来的最高水平；中质馏分油库存减少28.2万桶至155.9万桶，为四个月来的最低水平；重质残渣燃料油库存增加207.7万桶至1022.5万桶，创下八个月新高。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 3、俄罗斯副总理诺瓦克：政府将研究关于禁止汽油出口的提议。 4、欧佩克秘书长：欧佩克的策略是实现市场平衡；石油需求将不会达到峰值；石油产量决定将以长期影响为指引。 【市场逻辑】 全球地缘局势持续紧张，美国对俄罗斯新制裁及计划对伊朗极限施压令市场对该国原油供给担忧增强，而伊朗威胁关闭霍尔木兹海峡，但贸易战担忧及OPEC+增产均令油价承压。 【交易策略】 SC原油连续反弹，短线偏强，但市场因素多空并存，整体方向驱动有限，短线波段交易为主，下方支撑位580-590，上方压力位630-640。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货维持震荡，主力合约收于3815元/吨，0.53%。 现货市场：今日国内沥青现货稳中上行。当前国内重交沥青各地区 主流成交价：华东3850元/吨，山东3715元/吨，华南3730元/吨，西北3875元/吨，东北3750元/吨，华北3640元/吨，西南4065元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-2-12日当周，国内81家样本企业炼厂开工率25.9%，环比增加3.8%。而根据隆众对96家企业跟踪，2025年2月份国内沥青总计划排产量为210.8万吨，环比增加0.9万吨，增幅0.4%，同比增加26.2万吨，增幅14.2%。 2、需求方面：节后下游市场复工较少，沥青需求恢复缓慢，市场交投清淡，沥青需求整体仍处于淡季。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2025-2-10日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为83.5万吨，环比增加3.9万吨，国内104家贸易商库存为119.8万吨，环比增加7.7万吨。 【市场逻辑】 沥青现货局地资源偏紧，同时原料端担忧也给沥青价格带来持续支撑。 【交易策略】 原料端支撑强，现货局地资源偏紧，沥青盘面预计偏强震荡为主，下方支撑位3600-3650，上方压力位3850-3900。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 今日高低硫燃料油高开震荡，Fu主力合约收于3836元/吨，1.70%；Lu主力合约收于4072元/吨，1.55%。 【重要资讯】 1、2月自西方流入新加坡的低硫燃料油预计在160-170万吨左右，连续第三个月出现下降，但套利窗口开启推动地中海至新加坡套利货流入。而地缘因素令俄罗斯、伊朗高硫供给持续受限。 2、需求方面：2月为传统航运需求淡季，船燃需求表现疲软，同时中国进口放缓限制高硫需求，而亚洲部分炼厂检修也令需求受限。3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至2月5日当周，新加坡燃料油库存增加110.2万桶至1924.5万桶的两周高点。 【市场逻辑】成本连续反弹，地缘因素对高硫燃料油提振明显。 【交易策略】 地缘因素持续利好高硫，高硫表现将强于低硫，做空高低硫价差（Lu-Fu）仍可持有。Fu下方支撑位3350-3400，上方压力位3700-3800,Lu下方支撑位3900-3950，上方压力位4100-4150。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。