聚烯烃及苯乙烯期货期权日度策略
聚烯烃
行情复盘
- 期货市场：聚烯烃震荡偏强，价格重心小幅抬升。LLDPE05合约收7854元/吨，涨0.71%，持仓变化+73手；PP05合约收7445元/吨，涨0.38%，持仓变化-14798手。
- 现货市场：下游复工带动刚需采购，交投气氛稍回暖。LLDPE主流价格8010-8700元/吨；PP华北拉丝主流价格7220-7370元/吨，华东7370-7530元/吨，华南7360-7550元/吨。
重要资讯
- 供给：聚乙烯装置重启和新装置投产增加供应压力，PP部分装置检修。截至2月6日，PE开工率86.82%（环比-0.12%），PP开工率79.42%（环比-0.26%）。
- 需求：季节性淡季，整体需求疲软。农膜开工率26%，包装33%，单丝25%，薄膜32%，中空28%，管材21%；塑编开工率35%，注塑37%，BOPP开工率27.73%。
- 库存：两油库存90.00万吨（环比-1.00万吨）。PE社会贸易库存19.572万吨（+3.253万吨），PP社会贸易库存4.898万吨（+0.993万吨）。
- 成本：美国加征关税担忧降温，油价止跌反弹，对聚烯烃有支撑。
市场逻辑
新装置集中投产导致供应压力较大，而下游季节性淡季需求疲软，压制价格走势。
交易策略
供需弱势不改，短期油价反弹提供支撑。建议保持偏空思路，等待上涨乏力后的逢高卖保机会。LLDPE参考支撑位7600-7650元/吨，压力位7900-7950元/吨；PP参考支撑位7150-7200元/吨，压力位7550-7600元/吨。
苯乙烯
行情复盘
- 期货市场：苯乙烯震荡调整，EB03合约收8643元/吨，涨0.56%，持仓变化-9714手。
- 现货市场：苯乙烯现货价小幅上涨，华东市场价格8700元/吨，华南市场价格8825元/吨。
重要资讯
- 成本：美国加征关税担忧降温，油价止跌反弹；原料纯苯价格坚挺，对其有支撑。
- 供应：供应维持偏高水平。淄博峻辰50万吨装置临停（2月9日重启），宁波科元15万吨装置计划2月13日重启。截至2月6日，开工率77.42%（环比-0.98%）。
- 需求：季节性淡季，需求疲软。PS开工率49.61%（环比-1.16%），EPS开工率11.88%（环比+8.71%），ABS开工率67.38%（环比+0.26%）。
- 库存：华东港口库存14.05万吨（周环比累库0.75万吨），2月5日至2月11日抵港3.63万吨，提货2.88万吨，下周期计划到船3.53万吨。
市场逻辑
供应整体维持偏高水平，下游复工仍需时日，需求偏弱，但原料纯苯价格相对坚挺，对其有支撑。
交易策略
供需虽偏弱，但成本端驱动因素显著。谨慎偏多对待，关注成本端驱动。下方参考支撑位8200-8250元/吨，上方参考压力位9100-9150元/吨。
