中泰期货晨会纪要

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 2025年2月13日 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 宏观资讯 1.运用地方政府专项债券资金收储存量闲置土地的工作加速推进。2月份以来，珠海市、惠州市、潮州市、江门市等多地密集发布关于运用专项债券资金收回收购存量闲置土地的公示。截至2月11日，各地拟运用专项债收储地块总计100余宗，拟收回收购价格合计超260亿元。 2.近日，深圳市场传出“住房公积金新政”即将落地的消息。对此，深圳公积金中心表示，目前正在按规范性文件程序报审。 3.美国1月通胀意外上升！美国1月未季调CPI同比升3%，预期升2.9%，前值升2.9%；季调后CPI环比升0.5%，预期升0.3%，前值升0.4%；未季调核心CPI同比升3.3%，预期升3.1%，前值升3.2%；季调后核心CPI环比升0.4%，预期升0.3%，前值升0.2%。通胀数据公布后，交易员预计美联储将减少政策宽松力度，将下次美联储降息时间从9月调整至12月。 4.美联储主席鲍威尔表示，基础经济非常强劲；政策存在不确定性；需要静观政策的效果，才能考虑未来的行动；在通胀问题上接近但尚未达到目标；目前希望保持政策的紧缩状态；美联储可能不得不针对关税政策调整利率。 5.美国1月政府预算赤字为1286.4亿美元，预期赤字948亿美元，前值赤字867亿美元。美国2025财年前四个月的预算赤字达到创纪录的8400亿美元，而2024财政年度的可比赤字为5320亿美元。 股指期货 国债期货 油脂：周三国内油脂继续上涨，产地方面，MPOB报告显示马来1月毛棕榈油123.7万吨，环比减16.8%，1月棕榈油出口116.8万吨，环比减12.94%，期末库存158万吨，环比减7.55%，1月份产量和库存都低于报告前的预估值，报告利多，2月根据天气预报显示,产地仍有不低的降雨量，预计产量或继续下滑。国内方面，据Mysteel调研显示，截至2025年2月7日，全国重点地区豆油商业库存88.65万吨，环比上周减少1.18万吨，降幅1.31%，全国重点地区棕榈油商业库存46.18万吨，环比上周减少2.87万吨，减幅5.85%。综合来看，产地产量和库存的季节性下滑以及近期降雨偏多短期将继续提振油脂走势，以及国内豆棕油的去库也给予一定支撑。 果农一二级的客商偏少，以出口为主的小果调货偏快。果农们表现出良好的出货意愿。烟台周边产区出库较好，烟台栖霞产区出库同比偏慢。栖霞地区客商采购的80#一二级片红苹果的价格区间为3.5-5元/斤；而果农出售的80#一二级片红苹果的价格区间则为3.0-4元/斤。（数据来源：卓创资讯） 消化阶段，样本市场白条到货量、批发量同比明显偏低，屠宰企业开工率维持低位，需求端对毛猪供应承接能力明显不足（钢联数据）。 塑料 华北LL 8000元/吨，震荡，基差05+160震荡；华东LL 8000元/吨，涨50元/吨，华东基差05+160震荡；华南LL8270元/吨，稳定，华南基差05+430元/吨，震荡走弱。 【市场情绪】现货市场成交情况一般，下游刚需补货为主。 端，浮法和光伏玻璃产能增量有限，短期或有玻璃厂补库，但目前碱厂库存接近历史新高，库存压力施压价格。短期市场交易供给扰动预期以及宏观情绪，盘面震荡运行。 铝和氧化铝 宏观方面，特朗普周日宣布计划对所有进口钢铁和铝征收25%的新关税。他还表示将在本周宣布对等关税，与其他国家征收的税率相匹配，并将立即生效。国常会研究化解重点产业结构性矛盾措施，推动低效落后产能退出。美联储主席鲍威尔：美联储不急于降息；周三美国1月CPI同比增加3%，高于预期2.9%，核心CPI同比上涨3.3，高于预期3.1%。 库存方面，铝棒库存水平偏高。根据SMM数据显示，2月10日周一国内主要现货市场铝锭社会库存报72.9万吨，较上周三增加7.5万吨；同期钢联铝棒社会库存报31.15万吨，较上周三增加2万吨。 煤焦 72#硅铁：陕西5800-5900，宁夏6000-6100，青海5950-6050，甘肃6000-6100，内蒙古6000-6100（现金含税自然块出厂，元/吨）。 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。