国债期货：预期提振利率回升，谨慎观望震荡调整或重启

国债期货市场分析

市场表现

• 2月11日，国债期货全线上涨，30年期主力合约涨0.37%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.02%。国债期货指数为0.8。
• 市场方面，A股三大指数集体下跌，沪指跌0.12%，深成指跌0.69%，创业板指跌1.43%。成交额16779亿元，较上日缩量816亿元。
• 资金方面，隔夜shibor报1.9190%，上涨7.80个基点；7天shibor报1.8380%，上涨10.90个基点；14天shibor报1.9700%，上涨16.80个基点。

关键数据

• 2年期活跃CTD券IRR为1.93%，5年期活跃CTD券IRR为0.62%，10年期活跃CTD券IRR为1.77%，30年期活跃CTD券IRR为1.87%。R007约1.868%。
• 银行间质押式回购市场成交14亿元，隔夜收于1.70%，7天收于1.80%，14天收于1.86%，1个月收于1.80%。
• 现券方面，国债收益率曲线涨跌不一，5Y、10Y和30Y期中债收益率分别上行1.27BP、0.77BP和0.50BP至1.44%、1.63%和1.81%；2Y期下移0.53BP至1.27%。信用债收益率曲线上行0.65-1.23BP。
• 分机构类型净多头持仓日度变化：私募增加2.15%，外资增加6.36%，理财子增加5.47%。周度变化：私募增加8.03%，外资增加10.94%，理财子增加8.83%。

宏观及行业新闻

• 央行进行330亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，实现净投放330亿元。

趋势强度

• 国债期货趋势强度：1（偏强）。

研究结论

• 预期提振利率回升，国债期货市场谨慎观望震荡调整或重启。