国债期货：LPR预计调降20-25BP，长端利率震荡谨慎观望
基本面跟踪：
- 10月18日，国债期货跌幅收窄，30年期主力合约跌0.25%，10年期主力合约跌0.14%，5年期主力合约跌0.10%，2年期主力合约跌0.04%。国债期货指数为0.58。
- 量价因子看多，基本面因子看多。无杠杆下，策略近5日累加收益为0.10%，近20日累加收益为-0.55%，近60日累加收益为-0.03%，近120日累加收益为0.93%，近240日累加收益为1.72%。
- 市场方面，A股三大指数集体大涨，沪指涨2.91%，深成指涨4.71%，创业板指涨7.95%，北证50指数涨10.3%，沪深京三市成交额21306亿元，较上日放量6113亿元。
- 资金方面，隔夜shibor报1.3990%，下跌2.60个基点；7天shibor报1.5680%，上涨1.90个基点；14天shibor报1.9260%，上涨6.20个基点；1月shibor报1.8180%，下跌0.10个基点；3月shibor报1.8580%，上涨0.30个基点。
- 上一交易日国债期货市场主力合约价格及涨跌幅、振幅、成交、持仓数据详见原文表格。
- 2年期、5年期、10年期、30年期活跃CTD券的IRR分别为1.48%、1.02%、1.23%、0.60%，目前R007约1.8125%。
- 货币市场方面，10月18日银行间质押式回购市场成交30亿元，增加6.46%。隔夜收于1.60%，上涨17bp；7天收于1.61%，持平；14天收于1.80%，持平；1个月收于1.90%，上涨15bp。
- 现券方面，国债收益率曲线上行0.77-2.10BP（2Y、5Y、10Y和30Y期中债收益率分别上行2.10BP、0.77BP、1.25BP和1.00BP至1.50%、1.79%、2.12%和2.31%）；信用债收益率曲线涨跌不一（评级为AAA的中短期票据到期收益率6M和1Y期分别上行0.42BP和0.32BP至2.00%和2.05%；3Y2024年10月21日和5Y下移0.78BP和1.02BP至2.16%和2.25%）。
- 分机构类型净多头持仓日度变化：私募减少1.28%；外资减少2.28%，理财子减少1.25%；周度变化：私募增加3.95%；外资增加2.19%，理财子增加3.22%。
宏观及行业新闻：
- 中国央行10月18日进行1084亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。
- 2023年前三季度GDP同比增长4.8%，其中三季度GDP同比增长4.6%。
- 1—9月份全国房地产开发投资同比下降10.1%，其中住宅投资下降10.5%。
- 9月份社会消费品零售总额同比增长3.2%，增速比上月加快1.1个百分点。
- 前三季度全国城镇调查失业率平均值为5.1%，比上年同期下降0.2个百分点。
- 9月份一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.5%，降幅比上月扩大0.2个百分点；二线城市环比下降0.7%，降幅与上月相同；三线城市环比下降0.7%，降幅比上月收窄0.1个百分点。
- 9月份一线城市二手住宅销售价格环比下降1.2%，降幅比上月扩大0.3个百分点；二线城市环比下降0.9%，降幅比上月收窄0.1个百分点；三线城市环比下降0.9%，降幅与上月相同。
趋势强度：
研究结论：
- 预计LPR将调降20-25BP。
- 长端利率震荡谨慎观望。
