铝
- 市场表现：沪铝今日在20600一线窄幅盘整。
- 宏观环境：美国经济偏强，再通胀交易持续，海外现货偏紧，日本和美洲地区升水上行，支撑外盘铝价。
- 基本面：国内季节性累库，最新锭棒库存102万吨，高于去年同期，节后累库幅度与去年持平；供应稳中有升，需求淡季，现货供需压力增大，价格回调。
- 观点：价格连续反弹后回调压力显现，后市调整低位可适当接多。
锌
- 市场表现：沪锌主力合约2503收报23800元/吨，涨0.32%。
- 宏观环境：美联储主席鲍威尔表示不急于降息，潜在新关税政策或加剧通胀，市场等待CPI和PPI数据。
- 基本面：
- 矿端：国内矿山产量季节性低位，沪伦比高位，进口锌精矿流入，港口库存37万吨以上；冶炼厂原料库存增加，加工费上行，矿端压力缓解。
- 需求端：下游企业陆续复工，开工率不高，节后社会库存累增，3月可能去库。
- 观点：矿端宽松趋势不变，锌价宽幅震荡，重心区间23000-24000元/吨，关注宏观变化和消费复苏力度。
铅
- 市场表现：沪铅2503合约收于17145元/吨，涨15元/吨。
- 宏观环境：鲍威尔表示不急于降息，伦铅高位回落。
- 基本面：节后社会库存持续累库，期货交仓预期增加，后期库存走高；下游企业恢复正常，带来刚需，铅价站上60日均线。
- 观点：短期17000上方震荡。
沥青
- 市场表现：沥青2503合约震荡收于3815元/吨，涨0.53%。
- 基本面：
- 现货价格：山东3400-3600元/吨，华东3770-3870元/吨等。
- 库存及开工率：全国社会库存119.8万吨，增长6.9%；炼厂开工率28.19%。
- 需求：天气转暖需求逐步启动，但释放较缓，施工项目进展慢，炼厂库存低。
- 观点：关注原油价格变动，短期沥青震荡运行，区间3400-3800。
