贵金属日报（2025年2月12日）
行情回顾
- 周二贵金属价格陷入调整。
- 周边资产表现：10年期美债收益率走高，美指回落，南华有色金属指数调整，原油上涨，比特币震荡，欧美股市涨跌不一。
- 近期贵金属强势主要因美国关税政策下的交易行为，但随着价差回落及COMEX持仓下降，交易矛盾弱化，贵金属呈现上涨后的回调行情。
- 美联储主席鲍威尔表示不急于降息，对特朗普关税政策不发表评论。
- COMEX黄金2504合约收报2926.5美元/盎司，-0.27%；美白银2503合约收报32.275美元/盎司，-0.15%。
- SHFE黄金2504主力合约收报685.74元/克，+1.79%；SHFE白银2504合约收报7972元/千克，-1.24%。
加息预期与基金持仓
- CME“美联储观察”显示，市场预期美联储25年3月维持利率不变概率为95.5%，降息25基点概率为4.5%。
- 长线基金持仓：SPDR黄金ETF持仓871.08吨，iShares白银ETF持仓13604.7吨。
- 库存方面：SHFE银库存日减8.9吨至1438.6吨；SGX白银库存周减7吨至1242吨。
本周关注
- 周三晚美CPI数据，周五晚美零售销售数据。
- 周三23:00，美联储主席鲍威尔在众议院发表半年度货币政策证词。
南华观点
- 中长线偏多，周线仍偏强，但日线回调压力较大，短线关注5日均线支撑有效性。
- 操作上多单减仓，警惕美对贵金属关税政策若证伪引发的前期上涨行情回吐风险。
核心数据与研究结论
- 贵金属期现价格表：SHFE黄金、SGX黄金、CME黄金，SHFE白银、SGX白银、CME白银价格及涨跌幅。
- 库存持仓表：SHFE、COMEX、SGX金银库存及持仓变化。
- 股债商汇总览：美元指数、道琼斯工业指数、WTI原油、10年期美债收益率等关键数据。
- 南华贵金属&新能源研究团队：夏莹莹 投资咨询证号：Z0016569。
