小企业检查站 ： 在信贷上取得平衡

在信贷上取得平衡 关键要点 •随着小型企业对信贷需求减弱，不断上升的未偿还贷款余额可能反映出小型企业面临的来自收紧信贷和更高利率的压力。此外，美国银行内部数据显示，小型企业更多地依赖信用卡。 •然而，令人欣慰的是，“通胀调整后的”余额仍低于大流行前的水平，即使对于年收入超过100万美元的小型企业也是如此，这类企业的2023年平均余额较2019年的平均水平增加了约13%。 •此外，较高的存款水平似乎正在支持各个收入层级的小型企业。此外，小型企业客户的总支付增长在1月份同比（YoY）上升，尤其是在服务行业，这表明小型企业仍处于有利位置。 小企业检查点是由美国银行研究院定期发布的出版物。其目标是利用美国银行自有数据的深度和广度，提供对企业支出活动和财务健康状况的实时评估。此类数据并不旨在反映或表明美国银行的经营成果、财务状况或业绩表现，也不应依赖于此类数据做出判断。 未偿贷款余额可能会给信用卡使用带来压力 最近的调查显示，小型企业贷款余额的增长主要是由于企业放缓还款速度而非发放新的贷款。堪萨斯城联邦储备银行最近的小型企业放贷调查表明，小型企业商业和工业（C&I）贷款余额自2021年第一季度以来首次同比（YoY）增加，尽管在过去两个季度保持稳定。 同时，2024年1月高级贷款官意见调查发现，银行继续报告潜在小企业借款者寻求新贷款或增加信贷额度的咨询数量下降。然而，根据全国独立企业联合会（NFIB）的受访者表示，更高的未偿贷款余额可能会增加这些企业的支出，尤其是在借款人实际支付的短期贷款利率上升的情况下（如图1所示）。 Exhibit 1：尽管根据NFIB数据，实际支付的短期贷款利息有所增加，信用卡支出仍相对平稳。美国银行信用卡支出（按小企业客户计算，2019年平均值=100）和NFIB报告的借款人短期贷款实际支付的利率（%） 所以，这是否表明小型企业因利率上升和信贷收紧而面临挑战？也许吧。美国银行汇总并匿名化了小型企业的信用卡数据，表明小型企业越来越依赖信用卡来融资其运营。正如我们所解释的那样在 11 月信用卡支出自2023年年中以来基本持平（见图表1），甚至近期开始在每位客户层面有所下降，然而，信用卡余额继续上升（见图表2）。这表明今年有更多小企业将信用卡作为融资渠道，且越来越多的余额在携带利息的情况下循环使用，而在疫情前后这一行为有所减少。 Exhibit 3: 自2019年以来，年收入超过100万美元的小企业平均信用卡余额增幅最大。 按收入等级划分的每个小企业客户的信用卡余额(指数， 2019 年平均值 = 100) 尽管一些小型企业可能已经开始感受到财务压力，但有两个积极因素出现了。首先，自2019年以来，美国银行小型企业账户上的信用余额增长低于同一时期消费者价格指数（CPI）的增长（约19%）。这一现象在所有收入级别中都存在。因此，即使对于最大的小型企业（年收入超过100万美元），调整后的信用余额仍然低于疫情前的水平。这些公司平均余额在2023年比2019年的平均水平增加了大约13%（如图表3所示）。 强大的存款水平提供支持 银行内部数据还显示，在考虑小企业资产负债表的资产方时，出现了积极的迹象。根据银行内部数据，小企业的流动性资产（以存款水平的形式）相对强劲。 Exhibit 4 显示，每家小型企业客户的总存款水平大致高于2019年的平均水平约20%。根据美洲银行内部数据，在收入等级方面，年收入低于10万美元（微型企业）的小型企业自2019年1月起，其存款余额与信用卡余额的比例有所上升（如 Exhibit5 所示）。这些结果表明，相对于年收入较高的小型企业，更依赖信用卡的微型企业在财务状况上似乎更为稳健。 2024 年 1 月每个小企业客户的信用卡余额与存款水平的比率(指数 ， 2019 年 1 月 = 100) 每月付款更新更广泛地来看1月份的小企业活动，我们发现小企业客户的总支付额同比增长了1.0%（见图表6）。在主要组成部分中，A CH支付在1月份同比增长了6.1%。相反，支票支付的同比降幅最大。 在各个行业领域，支付增长在1月全面转为正增长（见图表7）。尤为 noteworthy的是，金融行业同比增长6.7%，而12月份则同比下降了3.2%。健康服务以及与休闲相关的业务如餐馆和住宿也表现较为强劲。 Methodology 选定的美银交易数据被用于本报告中表达的宏观经济观点，并应与其他经济指标和公开可用的信息相结合考虑。在某些情况下，这些数据可能提供方向性和/或预测性价值。所使用的数据并不全面，它是基于聚合和匿名美国银行数据的选择 ， 可能反映了可用数据的选择偏见和局限性。 Any小型企业支付数据代表拥有存款账户或小企业信用卡的小企业客户的总体支出。工资支付数据包括自动清算所（ACH）、账单支付、支票和电汇等渠道。Bank of America每家小企业的数据代表具有活跃存款账户或小企业信用卡且每月至少有一次交易的活跃小企业客户的行为性支出。本报告中的小企业指Bank of America内的企业客户，通常定义为年销售额低于500万美元的企业。 除非另有说明，数据未调整季节性、加工天数或投资组合变化的影响，可能存在变动。定期修订。 收入等级由以下因素的组合确定：1）小企业信贷或PPP申请中的声明收入，2）实际账户流入BofA存款账户，以及3）第三方收入估计。 商户支付接收方的相关数据通过金融机构定义的 merchant categorization code (MCC) 进行识别和分类。这些数据通过专有的方法从 MCC 映射到北美行业分类系统 (NAICS)，该系统也由人口普查局使用，用于按子行业分类支出数据。支出数据也可能通过其他未使用 MCC 的专有方法进行分类。 有关用于汇总数据的方法的其他信息可根据要求提供。 贡献者 泰勒 · 鲍利 美国银行研究所经济学家 大卫 · 迈克尔 · 廷斯利美国银行研究所高级经济学家 Sources 数字营销高级副总裁帕特里克 · 威廉姆斯 Josh Long消费者产品策略经理 ， 消费者和小型企业 消费者产品战略分析师 ， 消费者和小企业Kevin Burdette Strategy Executive, Small Business, Special Lending & BankingMichael Lutz Disclosures 这些材料由Bank of America Institute准备，仅供您参考一般信息之用。若这些材料引用了Bank of America的数据，则此类材料无意反映或指示Bankof America的运营、财务状况或表现情况，也不应依赖其作为此类信息的基础。Bank of America Institute是一家致力于揭示推动商业和社会前进的强大见解的思想库。依托银行内外的数据和资源，Institute提供了关于经济、可持续性和全球转型的重要原创观点。除非另有明确说明，本文件中表达的所有观点或意见均为Bank of America Institute及其列出的任何个人作者的观点，并非BofA Global Research部门或其他Bank of America Corporation及其附属公司或子公司的产品。Institute的观点可能与BofA Global Research部门或其他Bank of America部门或分支机构的观点不同。信息来源被认为可靠，但Bank of America不保证其完整性和准确性。观点和估计构成我们截至这些材料日期的判断，可能会在不通知的情况下发生变化。本文件中表达的观点不应被视为针对任何特定个人的投资建议，也不旨在推荐特定证券、金融工具、策略或银行服务给特定个人。此材料不构成Bank ofAmerica或其代表向任何人发出的购买或出售任何证券或金融工具或参与任何银行服务的要约或邀请。这些材料中的任何内容均不构成投资、法律、会计或税务建议。版权所有 © 2024 Bank of America Corporation.保留所有权利。