核在净零过渡中的作用

核在净零过渡中的作用 关键要点 •电力贡献了全球约40%的温室气体排放，而电力需求正在不断增加。随着新技术的持续开发以及新兴国家不断增长的需求，电力在最终能源消费中的份额可能从2023年的20%上升至2050年的至少30%。 •仅通过可再生能源满足不断上升的需求可能难以实现且不够充分，因此需要其他低碳能源来源，因此核能成为解决方案的一部分。然而，核能作为一种无碳电力来源仍然存在争议，原因在于废物管理问题。 •仍有不少政策措施，如《通货膨胀减少法》增加了某些核电站现有的激励措施，并使新的核项目能够启动建设，从而让核电有助于铺平通往净零排放未来的道路。 到 2050 年电力需求激增 电力在净零转型中变得至关重要。首先，根据世界银行的数据（包括用于发电和供热的燃料），电力贡献了全球约40%的温室气体（GHG）排放。其次，根据高盛全球研究部的预测，未来几年对电力的需求将大幅增加。为什么呢？不断改善的经济前景、技术的发展（如电动汽车、云中心或人工智能应用等）、人口变化，以及新兴国家日益增长的需求都是推动因素。 向低碳经济转型也意味着许多领域将转向电气化。例如，电动汽车目前占汽车销量的15%，根据国际能源署（IEA）的已宣布政策情景预测，到2030年这一比例预计将上升至40%。 总体而言，对电力需求的 projections 存在差异，但许多人认为，最终能源消费中电力的比例可能会从 2023 年的 20% 上升到 2050 年的至少 30%（见图 1）。国际能源署（IEA）分析了三种不同的情景，在这些情景中，到 2050 年，电力在总能源消费中的比例可能从 30% 到 50% 不等。 经合组织电力生产总量(2023 年 ，%) 核是解决方案的一部分吗 ？ 更为重要的是，IEA在2023年世界展望中承认，净零能源系统不能仅依赖太阳能或风能。尽管两者在脱碳努力中发挥着关键作用，但它们也面临着间歇性、土地使用限制和资源可用性等挑战。仅通过可再生能源来满足不断上升的需求可能是困难且不足的，因此需要其他低碳能源来源，从而使核能在解决方案中占据一席之地。 核电目前占全球电力生产总量的16%（2023年），平均每月稳定生产约145吉瓦时（GWh）电量（如图2所示）。目前，全球共有413座核反应堆在运行，总容量为372吉瓦。美国是最大的核电生产国（如图3所示），尽管仅占该国总发电量的18%，而法国的核电产量则占该国电力生产总量的64%（如图4所示）。 最新的COP28（联合国气候变化大会年度会议）为25个国家提供了一个机会，让他们认识到核能在全球净零温室气体排放目标（到2050年实现）中扮演的关键角色。因此，这些国家集体承诺到2050年将全球核电产能翻三倍。 零排放不是没有成本的 核能目前约占全球电力生成总量的20%，但几乎不产生全球电力行业中排放的温室气体。这是因为核反应堆直接不排放温室气体。然而，铀燃料的开采和提炼过程会释放少量的温室气体排放。 根据高盛研究，铀及其在核反应堆中的使用是一种极其高效的燃料。事实上，核能的能量效率大约是煤炭的16,667倍。此外，根据高盛研究，核能的资本效率也将提高。通过发展核能，规模经济和标准化可能对开发核反应堆技术非常有效。 然而，核能作为碳-free电源仍存在争议，主要原因是废物管理问题。核废料中的一部分，即放射性废物，极其危险。 尽管如此，核废料相对容易管理，因为其数量较小。据高盛研究部统计，实际具有放射性和危险性的废料仅占总量的3%。此外，世界核协会和国际原子能机构（IAEA）估计，自20世纪50年代中期西方国家（如英国和美国）首次运营核反应堆以来，全球共产生了约12万吨危险废物，而美国每年产生的煤灰则高达1200万吨。解决这一废物管理问题的一个潜在方案是地质长期安全储存（半衰期为1000年）。 核与风险 除了废物管理之外，核能作为一种解决方案还伴随着其他问题和风险（见图表5）。与可再生能源相比，核能的风险平均而言高于太阳能光伏（PV）和电池储能，但可能低于风能。太阳能光伏的风险主要源于矿产资源的可用性和制造涡轮机，而核能的风险则主要在于熟练劳动力、许可审批和成本——这三个因素可能是核能发展的重要障碍。 《降低通胀法案》如何支持核能 ？《2022年美国通胀削减法案（IRA）》将核能认定为潜在的低碳电力来源。根据IRA的相关条款，针对不符合现有先进核能 生产税收抵免（PTC）条件的新核电设施，推出了一项新的生产税收抵免（PTC）。符合条件的发电设施将获得最高每兆瓦时15美元的税收抵免，这些条件主要涉及工资和收入要求。 基于高盛全球研究部门当前对天然气价格的预测，这支持了对于不受监管的核电站，在2024年的总补偿水平为约42美元/兆瓦时的支持价位。根据美国核能研究所（NEI）的数据，2021年平均美核电站的现金成本为29美元/兆瓦时，这意味着到2024年将有约10美元/兆瓦时的现金盈余，而相比之下，许多核电站在2020年代后期已经是现金流量负值。 在2022/2023年，核能已经获得了约300亿美元的生产税收抵免（见图表6）。总体而言，《通胀 Reduction 法案》在碳中性方面为核能和可再生能源创造了等效性。 确定为问题的关键矿物 关于核能，美国核能组合基础的增强对铀市场有利。在2022年天然气/煤炭价格飙升和IRA（通胀削减法案）实施之前，存在一些核电厂退役的可能性。IRA实施后，高盛全球研究部门预计到2032年不会再有额外的核电厂退役。因此，IRA也将有利于矿业公司以及为未来技术（包括核能领域）提供关键矿物的供应。 贡献者 美国银行研究所经济学家泰勒 · 鲍利 Sources Panos Seretis可持续发展策略师 ， 美国银行全球研究 可持续发展策略师 ， 美国银行全球研究Xavier Le Mene 可持续发展策略师 ， 美国银行全球研究Menka Bajaj Disclosures 这些材料由Bank of America Institute准备，并仅为您提供一般信息参考。除非另有明确规定，否则本文件中表达的观点或意见仅属于Bank of America Institute及其个别作者，并非BofA Global Research部门或其他部门或附属机构（统称为Bank of America）的产品。这些观点可能与BofA Global Research部门或其他部门的意见不同。这些材料引用了Bank of America的数据，但不应被视为反映或代表Bank of America的运营、财务状况或业绩的结果。Bank of America Institute是一个致力于揭示推动商业和社会前进的强大洞察力的思想库。通过跨银行和全球的数据与资源，该研究所提供了关于经济、可持续性和全球转型的重要原创视角。从这些材料中获得的信息被认为可靠，但Bank of America不保证其完整性和准确性。这些材料并未声称任何产品或服务的可持续性。有关可持续性的讨论在此范围内受到限制。本文件中的观点和估计构成我们截至这些材料编写日期的判断，可能会在不通知的情况下更改。本文件中的观点不应被视为针对任何特定个人的投资建议，也不应作为特定证券、金融工具、策略或银行服务的推荐。此材料不构成Bank of America或其代表向任何人发出购买或出售任何证券或金融工具或参与任何银行服务的要约或邀请。这些材料中的任何内容均不构成投资、法律、会计或税务建议。版权所有 © 2024 Bank of America Corporation.保留所有权利。