碳酸锂周度基本分析：淡季供需两弱缺乏明显驱动，期价或维持震荡运行

宏观方面，关注美联储主席鲍威尔的半年度货币政策报告及美国1月CPI数据，留意其对市场宏观情绪和降息预期的影响。碳酸锂供需格局维持过剩，价格重心预计震荡偏弱运行，难以出现持续上行，可在高位反弹后做空。

锂矿
1月锂云母产量小幅下降，中国锂云母总产量同比增长2.99%，环比下降0.42%；中国样本辉石矿山产量同比增长81.52%，环比下降9.04%。2月锂精矿月度进口量同比增长10.70%，环比下降0.04%，澳大利亚仍居于首位，占比62.14%。国产锂云母、锂精矿、锂精粉价格上周保持稳定，进口锂原矿价格环比无变化。

碳酸锂
截止2月6日，碳酸锂周度产量12492吨，开工率34.66%，环比下降4.62%，主要受春节假期影响。1月产量62490吨，同比增长50.49%，环比下降10.18%。外购锂云母精矿（2.5%）和锂辉石精矿（6%）的生产利润分别为-3948元/吨和-3552元/吨，12月进口量环比上升45.75%，中国进口价格较智利出口价格高出$1573.6/吨。

下游
2月磷酸铁锂产量预计下降至216470吨，环比下降14.05%，开工率52%，厂库库存88140吨，现货价格33650元/吨，生产亏损-0.21万元。2月三元材料产量预计下降至49355吨，环比下降9.6%，开工率36.92%，库存12156吨，价格暂无波动，生产亏损-0.96万元。

终端
12月国内动力电池产量124.5GWh，同比增长60.23%，装车量75.4GWh，同比增长57.41%。磷酸铁锂动力电池产量98.1GWh，同比增长86.86%；三元材料电池产量26.0GWh，同比增长4.00%。12月中国新能源汽车产量153万辆，同比增长30.55%，销量159.6万辆，同比增长34.01%，出口量13.4万辆，同比增长20.72。

库存
2月6日，碳酸锂产业链周度库存107686吨，环比下降822吨，其中炼厂累库4542吨，下游环节去库6564吨，“其他”环节累库900吨。四地样本社会库存和GFEX仓单量均小幅回落。

价格
截止2月7日，电池级碳酸锂现货价格较主力合约收盘价录得-500元/吨，期货远月合约维持C结构。期价预计震荡偏弱运行，操作可反弹后择机做空。