每日市场观察

2025年2月11日 【今日关注】 周一市场首长成交额1.76万亿，比上一交易日减少约2300亿。行业多数上涨，计算机、传媒、商贸、社会服务、通信、医药等行业涨幅居前，电力设备、煤炭、公用事业小幅下挫。 市场当前处于良性运行当中。周一上午窄幅震荡，但结构性的科技行情较为火热。上午震荡期间，之前涨幅较大的机器人板块有较大幅度调整，但整体走势显示出调整中有较强的承接力度，并无大规模抛盘出现。对于机器人板块，中线仍有较多机会，但短线可能仍面临调整的压力。午后科技行情有所加强，市场行情围绕算力板块，从软件向硬件以及应用等细分方向演进。 市场主线仍然在围绕算力板块演绎，在医疗等应用层面也初步形成逐渐发酵的趋势。DeepSeek日活用户达到2,000万用时创记录，必须充分重视DeepSeek对A股科技板块，乃至整体A股市场信心提振的作用，外资机构看好中国市场的声音似乎也在强化。操作上可以继续积极顺势而为。 【市场回顾】 市场概况：2月10日，市场全天震荡走高，三大指数小幅上涨。盘面上，市场热点围绕AI展开，个股涨多跌少，全市场超4100只个股上涨，逾 170股涨停或涨超10%。从板块来看，DeepSeek、算力概念延续强势，AI应用方向集体走强，医疗信息化、财税、数据要素等多个方向大涨，零售等消费股午后走强，下跌方面，光伏概念股展开调整。板块方面，医疗信息化、DeepSeek概念、算力租赁、Sora概念等板块涨幅居前，银行、光伏设备、港口等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.56%，深成指涨0.52%，创业板指涨0.44%。 【资金面】 主力资金流向：2月10日，上证净流入82.16亿元，深证净流入17.04亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为IT服务、软件开发、通信服务，主力资金流出排名前三的板块为光伏设备、消费电子、电池。 【消息面】 1.5亿元上海消费券发放事宜明确餐饮和旅游消费券采取“摇号中签”模式 上海市政府新闻办2月10日召开新闻通气会，介绍2025“乐·上海”服务消费券发放事宜，上海市商务委员会主任、党组书记朱民介绍总体安排。本轮服务消费券投入市级财政资金5亿元，资金分配为：餐饮3.6亿元、旅游9000万元、电影3000万元、体育2000万元。消费者最早可于2月22日报名参加餐饮、旅游消费券的摇号，所有消费券于3月1日起核销，于6月发放完毕。发放渠道和方式：餐饮与旅游消费券通过银联云闪付、支付宝、微信支付发放，以“在线报名、公平摇号”方式确定中签消费者。电影消费券通过淘票票、猫眼两大购 票平台发放电影消费券，限量发放，先到先得。体育消费券通过“来沪动丨健身地图”平台发放，限量发放，先到先得。 点评：上海是国务院认定的国际消费中心城市之一，通过促进消费，不仅能够推动经济增长，还能优化经济结构、实现产业升级。 2.两部门深化新能源上网电价市场化改革 国家发展改革委网站2月9日消息，国家发展改革委、国家能源局近日联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》。国家发展改革委、国家能源局有关负责人介绍，改革总体思路是，坚持市场化方向，推动新能源上网电量全面进入市场、上网电价由市场形成，配套建立可持续发展价格结算机制，区分存量和增量分类施策，促进行业持续健康发展。 点评：本次市场化改革，可有效推动国内新能源行业高质量发展、促进新型电力系统建设，并有助于新能源可持续发展价格结算机制的建立。 3.人工智能峰会将于巴黎开幕，聚焦四大看点 为期两天的人工智能峰会即将在巴黎举行。此次峰会由法国和印度联合主持，吸引来自全球100多个国家的领导人和科技巨头代表参会。峰会将重点关注开源技术、清洁能源，以及在全球人工智能市场中缓解劳动力中断和促进主权等议题。根据议程，峰会讨论将集中讨论五大主题：公共服务人工智能、工作的未来、创新与文化、对人工智能的信任、人工智能的全球治理。 点评：春节过后，全球人工智能市场格局产生了较为明显的变化，我国相关概念股有望持续受益。本次峰会的举行，有助于推动国内更多的相关企业走向国际市场。 【行业动态】 1.豆包：视频生成模型“VideoWorld”可仅靠视觉认知世界现已开源视频生成实验模型“VideoWorld”由豆包大模型团队与北京交通大学、中国科学技术大学联合提出。不同于Sora、DALL-E、Midjourney等主流多模态模型，VideoWorld在业界首次实现无需依赖语言模型，即可认知世界。目前，该项目代码与模型已开源。 2.1月全国铁路完成固定资产投资439亿元 据国铁集团消息，1月份，全国铁路固定资产投资完成439亿元，同比增长3.7%，铁路建设科学有序推进。 3.春节期间全国汽车、家电家居、手机数码产品等以旧换新销售额超310亿元 国家发改委发布数据，春节期间（2025年1月28日—2月4日），全国消费品以旧换新活动火热开展，汽车、家电家居、手机等数码产品等以旧换新销售量达到860万台（套）、销售额超过310亿元，家电、手机销售收入同比大幅增长约166%、182%，手机等数码产品成为今年春节“新年货”，消费市场活力有效提升。 【基金动态】 1.私募调研热情高涨投资信心环比提升 经过1月份的震荡休整，A股市场在春节假期后迎来强势开局。来自第三方机构的最新监测结果进一步显示，尽管1月份主要股指出现震荡调整，但当月私募机构对A股上市公司的调研热情高涨。与此同时，最新数据还显示，2月份私募机构对于A股市场的投资信心指数出现环比提升。 2.公募大幅增持债券类资产可转债估值有望继续抬升 公募基金去年四季度报告已披露完毕。从最新持仓可以发现，公募基金在去年四季度增持最多的仍是债券类资产，市值增长高达12.44%。除国债以及同业存单外，可转债成了公募基金布局的一个重要方向。各家机构披露的信息显示，在未来一年至两年里供给面临收缩的趋势下，基金经理们对于可转债市场保持相对乐观的态度。在四季度报告中，基金经理纷纷对去年的市场进行了总结，并对未来行情进行了展望。展望2025年，不少基金认为可转债市场仍有估值抬升的优势。 【买方观点】 招商基金：政策落地逐步带来中国经济运转保持韧性，且近期世界范围AI和机器人产业浪潮升温，关注高赔率新兴行业回调后的中长期配置价值的同时，伴随政府正加大举措鼓励长线资金入市，并且股市分红情况相比债市已具备吸引力，红利资产仍具备配置价值。 本文提供的所有信息仅供参考，不构成任何投资建议。财达证券不会因接收人收到本内容而视其为客户。财达证券力求所涉信息资料准确可靠，但财达证券不对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性做任何保证。 在任何情况下，本文所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，任何情况下财达证券不对因使用本文的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本文推送内容取代其独立判断或仅根据本文推送内容做出决策。财达证券版权所有并保留一切权力。如发现其他版权问题，请致电客服或发送邮件，相关人员会及时处理。