白糖日报

行业白糖日报 2025年2月11日 农产品研究团队 研究员：王海峰021-60635728wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0230741 研究员：林贞磊021-60635740linzhenlei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3055047 研究员：余兰兰021-60635732yulanlan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F0301101 研究员：洪辰亮021-60635732hongchenliang@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然021-60635570liuyouran@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03094925 一、行情回顾与操作建议 周五，纽约原糖期货下跌。主力3月合约收低1.33%至19.31美分/磅。伦敦ICE白糖期货3月合约收跌0.9%至517.70美元/吨。基本面相对平静，巴西1月出口数据下滑明显，原糖连续反弹后冲击60日均线承压回落。 昨日，郑糖主力合约震荡。05合约收盘5870元/吨，上涨14元或0.24%，减仓1212张。国内产区现货价报价持平，昆明糖报价5920元，南宁糖报价5940元。泰国与我国就经贸问题进行了协商，泰方表示将对糖浆质量加强控制监管。糖浆进口未来或将恢复，但短期内不太可能造成压力。郑糖震荡为主。 二、行业要闻 据巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的最新出口数据显示，2025年1月份巴西出口糖206.24万吨，同比上年同期减少34.94%，日均出口量为9.37万吨，较上年1月全月的日均出口量14.41万吨同比减少35%，上年1月全月出口量为316.98万吨。 云南省2024/2025榨季至2025年1月31日全省产糖83.71万吨(上榨季同期产糖61.99万吨)，产糖率12.34%(上榨季同期产糖率12.15%)。累计销售新糖45.22万吨(去年同期销售糖34.88万吨)，销糖率54.03%(去年同期销糖率56.28%)。工业库存38.48万吨(去年同期工业库存27.10万吨)。1月单月产糖51.02万吨，同比增加6.92万吨:销量18.51万吨，同比减少4.67万吨。 截至2025年1月底，2024/25年制糖期（以下简称“本制糖期”）糖厂已有15家停机（甜菜糖厂12家，甘蔗糖厂3家）。本制糖期全国累计产糖749万吨，同比增163万吨；累计销糖374万吨，同比增62万吨；累计销糖率49.85%。当月产糖309万吨，同比增42万吨；当月销糖124万吨，同比减18万吨。全国制糖工业企业成品白糖销售价格：当月6003元/吨，同比下跌558元/吨；累计平均6031元/吨，同比下跌614元/吨。中糖协秘书处。 分析机构GreenPool周三在其对2025/26作物年度的初步预测中表示，由于产量将上升，全球糖市供需预计将在2025/26年度转为小幅过剩。预计2025/26年度全球糖市供应过剩量为270万吨，前一年度为短缺370万吨。 预计2025/26年度全球糖产量将增长4.5%，至2.020亿吨，为有记录以来的第二高水平，因巴西、印度和泰国的产量将增加。 三、数据概览 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图7：郑糖505合约前20名席位成交持仓 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com