苹果月度报告：关注交割和天气模式

2025-02-06 余兰兰,林贞磊,王海峰,洪辰亮,刘悠然建信期货何杰斌

核心观点：新季苹果现货交易表现相对顺畅，果农出货积极性良好，整体供需矛盾不突出。冷库库存水平正常，但各地货源供应不均，甘肃地区最为紧张。现货缺乏有效涨幅，前期接货多头持有的仓单将转抛盘面，利空期价。
关键数据：
- 2025年至今，苹果期货主力合约AP2505最高价7149元/吨，最低6602元/吨，振幅超500元/吨。
- 全国主产区苹果冷库库存671.19万吨，环比减少14.46万吨，春节当周走货39.89万吨。
- 山东栖霞80#一二级主流价格3.7元/斤，陕西洛川70#以上半商品主流价格3.5元/斤。
研究结论：
- 近月合约以交割逻辑为主，偏空思路。
- 远月合约需关注现货和天气模型，或有反弹可能。
- 甘肃地区库存紧张，价格走高或带动现货上行。
- 春季天气需密切跟踪，预计降水量偏多，无春寒或低温多雨雪时段。