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金工定期报告：量稳换手率STR选股因子绩效月报

2025-02-10 高子剑,凌志杰东吴证券 xingxing+

量稳换手率STR因子绩效回顾
- 传统换手率因子存在缺陷，即换手率高的分组内股票收益差异大，易误判。
- 量稳换手率STR因子从日频换手率稳定性角度构建，计算简单且效果优秀。
- 2006年1月至2025年1月，STR因子在A股中10分组多空对冲的年化收益率为40.65%，年化波动为14.47%，信息比率为2.81，月度胜率为77.19%，月度最大回撤为9.96%。
- 1月份STR因子收益统计：多头组合收益0.67%，空头组合收益-0.72%，多空对冲收益1.39%。
风险提示
- 所有统计结果基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。
- 单因子收益可能波动较大，实际应用需结合资金管理、风险控制等方法。

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