前日回顾与每日提示
- 前日市场回顾：非农数据喜忧参半，密歇根通胀预期爆表，特朗普讲话冲击市场，金价创新高后回落；美国三大股指和欧洲三大股指均下跌；美债收益率上涨，美元指数上涨，离岸人民币贬值；COMEX黄金期货上涨。
- 每日提示：关注美国“对等关税”措施、欧央行行长讲话、欧元区2月投资信心。
黄金分析
- 基本面：非农数据喜忧参半，密歇根通胀预期爆表，贸易担忧再起，但市场反应有限，金价创新高后回落。沪金溢价扩大至1.2元/克左右。贸易担忧再起，同时宽松预期仍存，黄金需求强劲，金价依旧偏强。
- 基差：黄金期货669.9，现货668.56，基差-1.34，现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单15141千克，不变。
- 盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多减。
- 预期：关注美国“对等关税”措施、欧央行行长讲话、欧元区2月投资信心。
- 利多因素：美国新政府财政政策宽松、宽松预期继续、中东局势紧张、国内避险需求。
- 利空因素：降息幅度缩小、美元资产强劲、欧洲疲软、风险偏好恶化。
- 逻辑：特朗普就任，预期落地后回吐前期涨幅，通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，金价情绪高涨，仍易涨难跌。
- 风险点：特朗普新政、美国经济超预期强劲、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
白银分析
- 基本面：美国ADP好于预期，但服务业PMI不及预期，美元和美债收益率回落，银价跟随金价走强。美国三大股指收涨，欧洲三大股指涨跌不一；美债收益率走低，美元指数下跌，离岸人民币升值；COMEX白银期货下跌。
- 基差：白银期货8042，现货8027，基差-15，现货贴水期货。
- 库存：沪银期货仓单1429757千克，日环比增加11753千克。
- 盘面：20日均线向上，k线在20日均线上方。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增。
- 预期：非农数据喜忧参半，密歇根通胀预期爆表，贸易担忧再起，市场反应有限，银价一度冲高后大幅下跌，银价情绪有所降温，银价暂未有追涨金价的趋势，本周贸易担忧再起或继续支撑银价。沪银溢价扩大至510元/千克左右，银价下跌溢价扩大。
- 利多因素：美国新政府财政政策宽松、宽松预期继续、中东局势紧张、国内避险需求。
- 利空因素：特朗普上任下俄乌冲突或结束、科技股受抑制、降息幅度缩小。
- 逻辑：特朗普就任，预期落地后回吐前期涨幅，通胀预期再起，降息预期和通胀预期的博弈将重新启动。美国新政府政策预期与实际间验证仍将继续，依旧易涨难跌。
- 风险点：特朗普新政、美国经济超预期强劲、日央行大幅加息、俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
本日关注
- 欧元区2月Sentix投资者信心指数
- 比亚迪召开智能化战略发布会
- 欧洲央行行长拉加德参加辩论
- 美国1月纽约联储1年通胀预期
指标数据
- 沪金、沪银、COMEX黄金、COMEX白银、SGE黄金T+D、SGE白银T+D、伦敦金现、伦敦银现、美元指数、美债十年期收益率、TIPS通胀预期等指标的收盘价、最高价、最低价、涨跌情况及涨跌幅。
- 沪金、沪银、COMEX金仓单、沪银仓单、COMEX银仓单的持仓情况。
- SPDR黄金ETF和白银ETF的持仓情况。
图表数据
- 沪金12-6价差、沪银12-6价差的历史数据。
- 伦敦金现和美元指数、伦敦银现和美元指数的历史数据。
- 内外盘金银现货比的历史数据。
- 美债十年期收益率、TIPS通胀预期、10年名义收益率的历史数据。
- 沪金、沪银前二十持仓多单量、空单量、净持仓的增减幅度。
- SPDR黄金ETF持仓和白银ETF持仓的历史数据。
