汽车行业周报：比亚迪有望带动高阶智能驾驶渗透率快速提升，Optimus大规模量产时刻已到来

核心观点

• 比亚迪推动高阶智能驾驶渗透率提升：比亚迪将发布智驾方案并推出多款智驾版车型，有望被视为“模板”，带动高阶智能驾驶渗透率快速提升。比亚迪计划在2025年生产500万台汽车，其中60-70%将搭载高阶智能驾驶系统，装配量超过300万套。
• 车企估值体系重构：高阶智能驾驶方案逐步成熟，消费者接受程度提高，车企估值体系将由销售车辆硬件一次性收入转变为硬件收入+智驾功能订阅付费软件持续收入。
• 智驾板块相关零部件出货提升：智驾能力提升将带动域控制器、智驾芯片、感知硬件等快速放量，智能底盘正朝着全面线控化迈进，线控制动、线控转向等需求快速上升级。
• 特斯拉Optimus大规模量产时刻已到来：Tesla Bot首次招聘大量生产工程师，Optimus正式开启大规模量产阶段，预计月产1k台，并为26H1设计月产1万台的产线。
• 机器人赛道Q1行情有望延续：关注丝杠、灵巧手、总成、丝杠设备等细分领域的投资机会。

关键数据

• 1月1-31日，乘用车市场零售185.3万辆，同比下降9%。
• 1月1-31日，全国乘用车厂商批发204.8万辆，同比下降3%。
• 汽车行业PE（TTM）为32.8，位于近4年以来35.4%分位；汽车行业PB为2.7，位于近4年以来88.1%分位。

研究结论

• 持续看好汽车行业，维持“推荐”评级。
• 建议关注赛力斯、江淮汽车、北汽蓝谷等华为系主机厂。
• 建议关注模塑科技、新泉股份、双林股份、精锻科技、雷迪克、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技等汽车零部件公司。
• 建议关注“汽车+机器人”双轮驱动标的，如三花智控、拓普集团、双环传动、精锻科技、贝斯特、雷迪克等。
• 建议关注骏创科技、开特股份、易实精密等北交所公司。