电力行业周报：抽蓄开发管理办法出台，2024年全国风/光利用率96%/97%

本周行情回顾：本周（2.5-2.7）上证指数报收3303.67点，上涨1.63%，沪深300 指数报收3892.70点，上涨1.98%。中信电力及公用事业指数报收2768.86点， 上涨0.55%，跑输沪深300指数1.43pct，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第22 位。 本周行业观点： 国家发展改革委、国家能源局近日联合印发《抽水蓄能电站开发建设管理暂 行办法》。抽水蓄能电站具有调峰、调频、调压、系统备用和黑启动等多种 功能，是目前技术成熟、经济性优、具有大规模开发潜力的电力系统绿色灵 活调节电源，截至2024年底，全国抽水蓄能投产装机规模超过5800万千 瓦，已成为电力保供和调峰重要角色。《办法》明确，抽水蓄能项目一般分 为服务电力系统（服务于省级或区域电网，保障电力系统的安全稳定运行和 调节需求）和服务特定电源（主要流域水风光一体化基地、大型风电光伏基 地等特定电源主体）等两类，对于服务电力系统项目，遵循“国家定规模、 地方定项目”原则，对于服务特定电源项目，则按“成熟一个、实施一个” 的原则滚动纳入国家抽水蓄能发展规划。截至目前，我国在运、在建抽水蓄 能项目主要是服务电力系统项目，随着水风光、沙戈荒等新能源基地开发建 设，服务特定电源项目的重要性也将提升。 2024年全国各省区新能源并网消纳情况发布，风电、光伏利用率分别为 95.9%/96.8%。2月6日，全国新能源消纳监测预警中心公布2024年全 国各省区新能源并网消纳情况。其中，2024年12月，光伏发电利用率光伏 95.1%，风电95.3%。2024年全年，光伏发电利用率光伏96.8%，风电95.9%； 相较2023年风电利用率97.3%，光伏利用率98.0%，利用率有所下降。2024 年共有9个区域风电利用率低于95%，分别是河北、蒙西、蒙东、吉林、陕 西、甘肃、青海、新疆和西藏；共有6个区域光伏利用率低于95%，分别是 蒙西、陕西、甘肃、青海、新疆和西藏。 投资建议：本周两部委联合规范抽水蓄能开发建设，作为灵活调节资源重要性凸显。2024年全国各省区新能源并网消纳情况发布，风电、光伏利用率分别为95.9%/96.8%，新能源消纳问题仍为重点。推荐布局低估绿电板块，推荐优先关注低估港股绿电以及风电运营商，推荐关注新天绿色能源（H）、龙源电力（H）、中闽能源、福能股份。市场对于电价预期已经相对充分，区域电价风险基本出清、煤价下跌或超预期，推荐关注重点火电标的：皖能电力、申能股份、华电国际、浙能电力、新集能源。把握水核防御，水电板块，推荐关注长江电力、国投电力、川投能源、华能水电；核电板块，推荐关注中国核电和中国广核。 风险提示：原料价格超预期上涨；项目建设进度不及预期；电力辅助服务市场、绿证交易等政策不及预期。 重点标的 股票代码 1.本周行业观点 1.1抽蓄开发管理办法出台，2024年全国风/光利用率96%/97% 国家发展改革委、国家能源局近日联合印发《抽水蓄能电站开发建设管理暂行办法》。 抽水蓄能电站具有调峰、调频、调压、系统备用和黑启动等多种功能，是目前技术成熟、经济性优、具有大规模开发潜力的电力系统绿色灵活调节电源，截至2024年底，全国抽水蓄能投产装机规模超过5800万千瓦，已成为电力保供和调峰重要角色。《办法》明确《，抽水蓄能项目一般分为服务电力系统（《服务于省级或区域电网，保障电力系统的安全稳定运行和调节需求）和服务特定电源（主要流域水风光一体化基地、大型风电光伏基地等特定电源主体）等两类，对于服务电力系统项目，遵循“国家定规模、地方定项目”原则，对于服务特定电源项目，则按“成熟一个、实施一个”的原则滚动纳入国家抽水蓄能发展规划。截至目前，我国在运、在建抽水蓄能项目主要是服务电力系统项目，随着水风光、沙戈荒等新能源基地开发建设，服务特定电源项目的重要性也将提升。 2024年全国各省区新能源并网消纳情况发布 ， 风电、 光伏利用率分别为95.9%/96.8%。2月6日，全国新能源消纳监测预警中心公布2024年全国各省区新能源并网消纳情况。其中，2024年12月，光伏发电利用率光伏95.1%，风电95.3%。2024年全年，光伏发电利用率光伏96.8%，风电95.9%；相较2023年风电利用率97.3%，光伏利用率98.0%，利用率有所下降。2024年共有9个区域风电利用率低于95%，分别是河北、蒙西、蒙东、吉林、陕西、甘肃、青海、新疆和西藏；共有6个区域光伏利用率低于95%，分别是蒙西、陕西、甘肃、青海、新疆和西藏。 1.2火电：煤价微降 图表1：环渤海动力煤（Q5500）市场价（单位：元/吨） 图表2：秦皇岛港动力煤库存（万吨） 图表3：沿海8省电厂-库存（万吨） 图表4：沿海8省电厂-日耗（万吨） 图表5：中国LNG到岸价（单位：美元/百万英热单位） 图表6：中国LNG出厂价格全国指数（单位：元/吨） 图表7：火电发电量（单位：亿千瓦时） 图表8：火电新增装机量（单位：万千瓦） 图表9：火电平均利用小时数（单位：小时） 图表10：火电投资完成额（单位：亿元） 1.3水电：2月7日三峡入库流量同比下降3.33%，出库流量同比上升24.56% 图表11：三峡入库流量（立方米/秒） 图表12：三峡出库流量（立方米/秒） 图表13：水电发电量（单位：亿千瓦时） 图表14：水电新增装机量（单位：万千瓦） 图表15：水电平均利用小时数（单位：小时） 图表16：水电投资完成额（单位：亿元） 1.4绿电：硅料价格不变，主流硅片价格小幅下降 硅料价格不变、主流硅片价格小幅下降：本周（数据截至2.5）硅料价格为39元/KG，与上周持平，主流品种硅片价格为1.31元/PC，较上周小幅下降。长期来看，光伏项目收益率有望进一步提升。 图表17：硅料及组件价格 图表18：风光发电量（单位：亿千瓦时） 图表19：风光新增装机量（单位：万千瓦） 图表20：风光利用小时数（单位：小时） 图表21：风电投资完成额（单位：亿元） 1.5碳市场：交易价格较上周下降0.54% 全国碳市场交易价格较上周下降0.54%。本周（2.5-2.7）全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量1.00万吨，总成交额0.01亿元。挂牌协议交易周成交量1.00万吨，周成交额0.01亿元，最高成交价92.93元/吨，最低成交价92.93元/吨，本周最后一个交易日收盘价为92.93元/吨，较上周下降0.54%。本周无大宗协议交易。截至2025.2.7，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量6.32亿吨，累计成交额432.16亿元。 图表22：本周全国碳市场碳排放配额（《CEA）挂牌协议交易成交量（单位：吨） 图表23：全国碳市场碳排放配额（CEA）挂牌协议交易收盘价（单位：元/吨） 2.本周行情回顾 本周（2.5-2.7）上证指数报收3303.67点，上涨1.63%，沪深300指数报收3892.70点，上涨1.98%。中信电力及公用事业指数报收2768.86点，上涨0.55%，跑输沪深300指数1.43pct，位列30个中信一级板块涨跌幅榜第22位。 个股方面，电力及公用事业板块上市公司股价过半数上涨。 涨幅前五：金开新能、龙源电力、广安爱众、晶科科技、湖南发展。涨幅分别为9.65%、8.13%、6.38%、5.30%、5.25%。 跌幅前五：长江电力、川投能源、黔源电力、申能股份、桂冠电力。跌幅分别为-2.66%、-1.64%、-1.38%、-1.26%、-1.26%。 图表24：本周市场及行业表现 图表25：本周中信一级各行业涨跌幅 图表26：本周电力及公用事业（中信）个股涨跌幅 3.行业资讯 3.1行业要闻 全球最大变质岩油田一期项目投产 从中国海油天津分公司获悉，亿吨级油田渤中26-6油田一期开发项目于7日正式投产，标志着这一全球最大变质岩油田正式进入生产阶段。渤中26-6油田开发项目分为一期和二期。投产的一期项目主要生产设施包括1座中心处理平台和1座无人井口平台，计划投产开发井33口，预计高峰日产油气当量超3500立方米。渤中26-6油田位于渤海中部海域，距天津市约170公里，平均水深约20米，自2022年发现以来，累计探明油气地质储量超2亿立方米。按正常采收率测算，渤中26-6油田能够开采原油超3000万立方米、天然气超110亿立方米，具有可观的社会与经济效益。 广东计划2025年新增100万千瓦新型储能电站装机 2月6日，广东省人民政府发布的《广东省建设现代化产业体系2025年行动计划》指出，培育壮大新兴产业。其中包括强化电化学储能产业集群优势，开展相变储能、飞轮储能、压缩空气储能等多元技术示范应用。新增100万千瓦新型储能电站装机。引导和支持汕头、汕尾、中山、阳江、揭阳海上风电产业基地规模化错位发展。发展核电产业链，打造若干核电设备及原材料供应基地。支持佛山开展氢能综合示范。 三峡集团春节期间累计发电约40亿千瓦时 2月6日从三峡集团获悉，春节期间，世界最大清洁能源走廊全力做好能源保供，累计发电约40亿千瓦时，充分发挥了能源保供“稳定器”和“压舱石”作用。其跨越1800公里，共安装110台水轮发电机组，总装机容量达7169.5万千瓦，相当于“三个三峡”的装机容量，约占全国全口径水电装机容量的17%，平均每年可生产清洁电能约3000亿千瓦时。春节期间，寒潮来袭，用电负荷持续攀升。世界最大清洁能源走廊持续加强电力生产，1月28日至2月4日，日均发电量约5亿千瓦时，较近5年均值增长24%，累计发电约40亿千瓦时，可满足约13.7亿人的日用电需求。 蛇年首艘大型LNG船舶靠泊洋口港 2月5日，中国香港籍船舶“天权星”（LNG MEGREZ）轮载运7.33万吨液化天然气安全靠泊江苏阳光岛洋口港码头，该轮也成为蛇年第一条靠泊该港的LNG船舶。“天权星”轮船长295米，船宽44.9米，是全球第四代XDF双燃料推进17.4万方LNG船舶，采用最新一代液货舱围护系统，运输中蒸发率仅为0.1%，低温绝缘性能相比上一代提升30%以上。2025年以来，南通海事部门已成功保障9艘LNG船舶安全靠泊洋口港。 210渐成光伏组件主导尺寸 历时5年，光伏产品尺寸竞争格局日渐清晰。2020年2月，天合光能首片采用210毫米硅片的500瓦至尊组件下线，成为光伏产业第一家发布210尺寸组件的企业。从158、166毫米小尺寸，直接跨越至210毫米大尺寸，至尊组件的出现引发了市场对于光伏产品尺寸的激烈讨论。如今，210系列实现了光伏产业链各环节关键技术突破，完成了全产业链产能大规模布局，出货量占比已经接近半壁江山，获得了下游终端市场的认可，并将在未来几年进一步提升市占率，成为光伏产品的主导尺寸；以210为主导的标准化建设也成为推动我国光伏高质量发展的重要力量。 春节期间我国高速公路充电量同比增29.48% 2月5日，从国家电网智慧车联网平台了解到，2025年春节期间，我国新能源汽车高速公路充电量大幅增长，比去年同期增长近三成。数据显示，今年春节期间，国家电网智慧车联网平台服务充电量达到1.8亿千瓦时，日均充电量达2258万千瓦时，同比增长25.26%。其中，高速公路充电量达到5727万千瓦时，日均充电量716万千瓦时，同比增长29.48%。其中，2月3日也就是正月初六，高速公路充电量达890万千瓦时，创历史新高。从高速公路看，充电量最多的三条高速公路分别是：沈海高速、长深高速和京沪高速。三条高速公路充电量比去年同期分别增长18%、43%和19%。从地理区域看，春节期间，新能源汽车高速公路充电量排名前三的省份分别是：江苏省、浙江省和安徽省。 西湖大学科研团队在柔性叠层太阳电池领域取得重要突破 近日，西湖大学未来产业研究中心、工学院王睿团队在柔性叠层太阳电池领域取得了重要突破，成功让钙钛矿与铜铟镓硒这两种材料叠在一起，使得光电转换效率达到23.4%。