亚洲房地产 投资信托基金 2022 REITs 研究报告

亚洲房地产投资信托基金（REITs）市场概览

一、市场总体情况

• 2022年：亚洲REITs市场活跃产品总数为220支，总市值为2,638亿美元，同比下降13%。
• 市值分布：日本、新加坡、中国香港三地REITs市值合计占比近九成。
• 分派收益率：中国香港最高（7.9%），其次是新加坡（7.7%），日本最低（4.2%）。
• 杠杆率：日本最高（45%），其次是新加坡（37%），中国香港最低（28%）。

二、REITs市场表现

• 股价表现：受美国加息影响，亚洲REITs市场股价表现低迷，日本上市REITs综合表现优于中国香港和新加坡。
• 收并购活动：新加坡和中国香港市场REITs收并购内地资产减少，显示出投资人较为谨慎的判断。
• 物业类型：工业/物流、数据中心等新经济领域，以及医疗设施、公寓住宿等需求稳定的民生领域受到更多关注。

三、中国内地基础设施公募REITs市场

• 市场规模：截至2023年5月31日，共有27单产品，总发行规模为908亿元。
• ESG实践：国内ESG信息披露制度体系逐步完善，部分公募REITs在基金层面及资产层面积极践行ESG信息披露。
• 保租房公募REITs：首批成功发行，具有里程碑意义。

四、典型案例分析

• 凯德中国信托（CLCT）：作为海外消费型基础设施REITs的典型案例，可供未来长远发展参考。

数据总结

地区	REITs 数量	总市值（亿美元）	分派收益率	杠杆率
日本	61	2,088	4.2%	45%
新加坡	40	317	7.7%	37%
中国香港	11	112	7.9%	28%

结论

• 亚洲REITs市场整体表现稳健，但受全球宏观政策影响，市值有所下降。
• 各地REITs在分派收益率和杠杆率方面存在较大差异。
• 新兴市场如中国内地、印度等正在快速发展，对亚洲REITs市场格局产生影响。