花旗集团美股招股说明书(2025-02-07版)

花旗集团全球市场控股公司. 自动赎回 contingent coupon 股权联结证券，与 S&P 500 指数期货挂钩，40% 边沿波动性，6% 减量指数（美元），到期日为 2030 年 2 月 7 日。 ▪ 本定价补充文件中提供的证券是由Citigroup Global Markets Holdings Inc.发行的无担保债务证券，并由Citigroup Inc.提供担保。这些证券提供了按年度化利率支付有条件息票的可能性，如果所有息票均支付，则产生的收益率通常会高于同等期限的传统债务证券的收益率。作为这一较高潜在收益率的交换，您必须愿意接受以下风险：（i）您的实际收益率可能低于同等期限的传统债务证券的收益率，因为您可能不会收到一个或多个，或者任何，有条件息票的支付；（ii）您在到期时收到的价值可能显著低于您证券的面值金额，甚至可能为零；（iii）证券可能在到期前提前被自动赎回，从首次潜在自动赎回日期开始。这些风险将取决于所指定的基础资产的表现。尽管您将对基础资产具有下行敞口，但您将不会获得基础资产的股息分配，也不会参与基础资产的增值。标的物风险很高 ， 因为它可能反映了任何下跌的高杠杆敞口 在标准普尔 500 期货超额收益指数中。标准普尔 500 期货超额收益指数跟踪标准普尔 500 期货合约®指数 ， 并可能跑输标准普尔 500 指数®指数由于包含隐含的融资成本。此外，基础资产每年将减少6%，这将会对表现产生显著的负面影响。您 应该仔细审阅定价补充材料中的“摘要风险因素——与标普500期货40%边沿波动6%年降6%指数（美元）预期收益相关的风险”部分。 ■ 证券的投资者必须愿意接受(i) 可能有限或没有的投资 关键条款流动性以及（ii）如果我们在履行义务时违约，我们和摩根大通公司（Citigroup Inc.）未能收到任何证券下的付款的风险。所有证券的支付均受Citigroup Global Markets Holdings Inc.和CitigroupInc.的信用风险影响。 （2）CGMI 将就本次发行中出售的每份证券收取最高 9.00 美元的承销费用。上表中的总承销费用和发行人所得款项已考虑了实际总承销费用。有关证券分配的更多信息，请参阅本定价补充文件中的“补充分销计划”。此外，即使证券价值下降，CGMI 及其附属公司也可能通过与此次发行相关的对冲活动获利。请参阅随附的招股说明书中的“使用募集资金及对冲”部分。 附加信息 证券的条款详见附随的产品补充文件、说明书补充文件和说明书，本定价补充文件通过这些文件进行补充说明。附随的产品补充文件和说明书补充文件包含重要的披露信息，这些信息未在本定价补充文件中重复提及。例如，产品补充文件中包含了关于基础资产收盘价值确定的重要信息，以及在发生市场中断事件和其他指定事件时可能对证券条款进行的调整。附随的基础资产补充文件还包含了有关标普500指数的重要披露信息。®指数，该S&P 500期货40%收益波动率6%减少指数（美元）预期回报率（ER）最终基于此。重要的是，在您投资证券时，应一并阅读本定价补充文件、产品补充文件、基金说明书补充文件以及基金说明书。本定价补充文件中使用的某些术语未在本补充文件中定义，这些术语的定义见附带的产品补充文件。 花旗集团全球市场控股公司. 假设的例子 以下部分的第一节示例说明了如何确定是否支付附带条件的息票以及在估值日同时也是可能的自动赎回日之后，是否将自动召回证券。以下部分的第二节示例说明了在假设证券在到期日前未自动赎回的情况下，如何确定证券在到期时的支付金额。这些示例仅用于说明目的，并未展示所有可能的结果，也不是对任何可能支付的预测。 以下示例基于以下假设值，并不代表实际初始基础价值、票息障碍值或最终障碍值。对于实际初始基础价值、票息障碍值和最终障碍值，请参见本定价补充材料的封页。我们使用这些假设值而非实际值是为了简化计算并帮助理解这些证券的工作原理。然而，您应该了解，实际支付将根据实际初始基础价值、票息障碍值和最终障碍值进行计算，而不是根据上述假设值。为了便于分析，以下数字已四舍五入。 或有息票支付和自动提前支付的假设示例在估值日期之后的赎回也是潜在的自动调用日期 以下三个假设例子说明了如何确定是否支付附带凭证以及在假设估值日也是潜在自动赎回日的情况下，证券是否会自动赎回。假设假设估值日的基础资产收盘价值如下所示。 示例 1 ：在假设的估值日，基础资产的收盘价值大于息票障碍值但小于初始基础资产价值。因此，在相关息票支付日，证券投资者将收到相应的息票支付，并且证券不会自动赎回。 示例 2 ：在假设的估值日期，基础资产的收盘价值低于票息障碍值。因此，在相关的附带息支付日期，投资者不会收到任何支付，证券也不会自动赎回。 证券投资者将在估值日期如果基础资产的收盘价值低于票息障碍值，则在票息支付日期不会收到任何附带的票息。 示例 3 ：在假设的价值评估日，基础资产的收盘价值大于票息障碍值和初始基础资产价值。因此，这些证券将在相关的附息支付日自动赎回，并以现金形式支付1,000.00美元。plus相关的或有息票支付。 如果假设的估值日期不是潜在的自动赎回日期，则这些证券不会在相关的有条件利息支付日期被自动赎回。 证券到期付款的假设例子 接下来的四个假设示例说明了在证券未提前自动赎回的情况下，假设最终基础价值如所示，计算到期支付金额的方法。 花旗集团全球市场控股公司. 示例 4 ：最终基础价值大于最终障碍价值。因此，在到期时，您将收到证券的面值金额。plus到期时到期的或有息票支付 ， 但您不会参与标的物的升值。 示例 5 ：最终内在价值低于息票障碍值但高于最终障碍值。因此，在到期时，您将收到证券的面值本金，但不会收到任何到期的 contingent 利息支付。 示例 6 ：最终基础价值小于最终障碍价值。因此，在到期时，您将根据以下方式计算每项证券的支付金额： 到期付款 = $1, 000 +($1, 000 × 基础回报) = $1,000 + ($1,000 × -70.00%) = $1,000 + -$700.00 = $300.00 在这种情况下，由于最终的基础价值低于最终障碍值，您将在证券上损失一大部分投资。此外，由于最终的基础价值低于票息障碍值，您将在到期时无法获得任何附带的票息支付。 示例 7 ：最终内在价值小于最终障碍价值。因此，在到期时，您将根据以下方式计算每项证券的支付金额： 到期付款 = $1, 000 +($1, 000 × 基础回报) = $1,000 + ($1,000 × -80.00%) = $1,000 + -$800.00 = $200.00 在这种情况下，由于最终的基础价值低于最终障碍值，您将在证券上损失一大部分投资。此外，由于最终基础价值低于票息障碍值，您将在到期时无法获得任何附带的票息支付。 可能在每个估值日期，基础工具的收盘价将低于息票障碍价值，并且在最终估值日期将低于最终障碍价值，从而你在证券的有效期内不会收到任何附带的息票支付，并且在到期时将收到远低于所列本金金额的款项，甚至可能是零。 风险因素总结 证券投资的风险显著高于传统债务证券的投资风险。这些证券受我们传统债务证券（由 Citigroup Inc. 提供担保）所有风险的影响，包括我们和 Citigroup Inc. 违约的风险，同时也受底层资产相关风险的影响。因此，这些证券仅适合能够理解这些证券复杂性和风险的投资者。您应该咨询自己的财务、税务和法律顾问，了解投资这些证券的风险以及在您特定情况下这些证券的合适性。 以下是对证券投资者的关键风险因素的总结。您应将此总结与附带产品补充文件第EA-7页开始的“与证券相关的风险因素”部分中更详细的描述一起阅读。您还应仔细阅读附带的招股说明书补充文件以及在此招股说明书中引用的文件中的风险因素，包括 Citigroup Inc. 的最近一份年度Form 10-K报告和任何后续的季度Form 10-Q报告，这些报告描述了与 Citigroup Inc. 的业务相关的更多风险。 与证券有关的风险 §你可能会失去很大一部分或全部投资。与传统的债务证券不同，这些证券在所有情况下并不保证在到期时偿还所声明的本金金额。如果这些证券在到期前未被自动赎回，您在到期时的支付将取决于最终的基础价值。如果最终基础价值低于最终障碍价值，您的证券每下降1%，您将损失所声明本金金额的1%。证券没有最低到期支付额，您可能损失全部投资。 §你将在任何估值日期，如果基础资产的收盘价值低于券息障碍值时，不会在随后的可变息票支付日期收到任何附属性息票。如果基础资产在最近一个估值日的收盘价大于或等于票息障碍值，则将在有条件的票息支付日支付有条件的票息支付。如果任何估值日的基础资产收盘价低于票息障碍值，则不会在下一个有条件的票息支付日收到任何有条件的票息支付。如果每个估值日的基础资产收盘价均低于票息障碍值，则在整个证券期间将不会收到任何有条件的票息支付。 §较高的或有票面利率与较大的风险相关。证券提供的附带息票支付按照年化利率进行，若所有息票均支付，则产生的收益率通常高于同等期限传统债务证券的收益率。这种较高的潜在收益率与定价日期时预期风险水平较高相关，包括您可能无法在某个或多个附带息票支付日期收到附带息票支付以及您在到期时收到的价值可能显著低于证券的面值甚至为零的风险。定价日期时基础资产收盘价值波动性的大小是影响这些风险的重要因素。基础资产收盘价值预期波动性更大的情况下，附带息票率可能会更高，但这也意味着在定价日期时基础资产在某个或多个估值日期的收盘价低于息票障碍值的可能性更大，从而您可能在证券存续期内无法收到一个或多个、甚至任何附带息票支付，并且最终基础资产的价值将低于最终障碍值，因此您可能在到期时无法获得证券的面值。 § 你可能不会因为承担标的的下行风险而得到足够的补偿。 证券中的潜在附带息票支付是您承担底层资产以及所有其他证券风险的补偿。这种补偿实际上是“处于风险之中”的，因此可能低于您目前的预期。首先，您实际获得的证券收益率可能会低于预期，因为息票是“有条件”的，您可能在某些或全部的息票支付日期不会收到附带的息票支付。其次，附带息票支付不仅补偿了底层资产的下行风险，还补偿了所有其他证券风险，包括证券可能在到期前被自动赎回的风险、利率风险以及我们和 Citigroup Inc. 的信用风险。如果这些其他风险增加或超出您的预期，附带息票支付可能不足以补偿您所承担的所有风险，包括底层资产的下行风险。 §这些证券可能在到期日前被自动赎回，限制了您接收附带利息支付的机会。在任何潜在的自动赎回日期，如果该潜在自动赎回日期的基础资产收盘价值大于或等于初始基础资产价值，证券将自动被赎回。因此，如果基础资产的表现本应有利，但实际导致证券被提前赎回，这可能会缩短您获得附带利息支付的机会。若证券在到期日前被自动赎回，您可能无法将资金重新投资于另一项提供相似收益率且风险相似的投资产品。 §这些证券对标的提供下行风险敞口 ， 但对标的没有上行风险敞口。您将在证券存续期内不会参与基础资产价值的任何增值。因此，您的证券回报将仅限于您可能收到的附带利息支付，且可能远低于基础资产在证券存续期内的回报。此外，作为证券的投资者，您将不会收到任何股息或其他分配，也不会享有基础资产的任何其他权利。 §证券的表现将仅取决于估值日期 underlying 的收盘价值，这使得证券特别敏感于 underlying 关闭价值在或接近估值日期时的波动。是否在任何特定的附息支付日期支付附带利息凭证以及在到期日前是否证券会自动赎回，将取决于基础资产在适用估值日期的收盘价值，而不考虑证券存续期内其他日子的基础资产收盘价值。如果证券在到期日前未被自动赎回，您将获得： 花旗集团全球市场控股公司. 在证券到期时的表现将仅取决于最终估值日期的基础资产的收盘价值，并且不会受到证券存续期间其他任何交易