您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[中国银河证券]:石油化工行业1月动态报告:油价中高位运行,坚守成长主线 - 发现报告

石油化工行业1月动态报告:油价中高位运行,坚守成长主线

化石能源2025-02-06翟启迪中国银河证券y***
石油化工行业1月动态报告:油价中高位运行,坚守成长主线

1川动态报告 2022! 「 长心惠点 ⚫1价心鼎.1et、w...、.元:热气产今非,“油海这出厂务,油川服务,!十口约油和,,,业年心汇运:司产:司:原:产建,!E,政,人“装忘”::。,一,非区气:,2京:,州,,三川E当,心业池安以万,法年增:定件格单灿价中.t行-元/u,举:产,原,联 分新师 : 013-$(6-7t77m: zl..iuiui -jseLiastwsk.uu.tt 2: SC156106003. =.3.T:1.8 池#1量5.53.T下2 1. !油7..同下:表路量7.4亿,F1.%:亿,:2, 224年国大然气表境需求抱性增长,比增长了.,2年次司大站n.1:成二122-X:增云7.9%.2011-21年均3[1J.2%:外元4.,维证室20年国成池现市资,比下1:05投资. F.119:-5.:口.3之:FI17.%5费直3.3,下1.,一,,账、共油表化.9,.,4.. -IT :乐,推宝能注、化学、国总,以产期等 K+ 口求Gatalog —)计业“行业公3家、,个州:)化行息市值8.:亿,"全A限8. 我国经济运行跑方行过,金总消费成典移步酒“)价显影行盈列:预计近期三心持总运行(:化产效资:供带下)汁化“行业务指标分折, 我行测化工和业步入热期,格局有望压塑源与单多,争多 二下源设价能小离,行业利金文业多项改会产安:台:动行高质量发展(F; 五。石油化工行业在设本市场中的发展情况, )行收益立(: 六,投资临及学标的 风险抵示1K 、石油和化工行业是国氏经济重要支产业我二行以油然人,活冲业,,行 业收.之.下1.1报3.亿元,行收,,路:、,、用、:,、 ,:学:,、汽车,,、4,1.,业,行业兴,心自业:等行业产业经、沙总、产多,上上法美共非产家客,依洁,交.业,法门将整个 指以油低宁之、内平)“,“油:油、、英油、器非、清、五、净“)和万产!“”、二”、合、或技等:业北、等,总渔“一"、一芸”三“化品钟的性仁学,与三一北一范安,主油行非处在些个产非的一,些个产非,了气自一,★异:::一“非行间,,的,: (一)石汕和化1行业上市公司534家,中全部股99师 油非家上:油非“.,总.i (二)油和化工行业总市值多.15万记,占全部A股8.5临2,1..15.,的,,业1万.、 A 2 1.2中, ,1,: 次75.117.15.31: AF 1.3图:池二行计上,, 上中,油二行业3径,中技致 我国经游稳小有班,石汕化工行过压才在 (一)提国经济运行稳中行迹,能源消费预期稳步增长 1.经资范行总中有世,经储总书跃止析台所 司京第H热损5:产,202用内3人1:19-,按4价学:.长.,:一产1111之儿,地5.5+:第二北位1287,长5:758,,增5.,车一率用产.K 5.3.m 4.7. =年m 4.S.年4m 5..uFK .3:兰总P:亿) +:+,,1代 2.我能源消设股步增长,洲气外依存保将高 速长.几,国长共将动汽长 ,百气山可大,#非“1产一,压原产上学量升。原:需*在,1222满长202用产成1三,三,汇2., . [. .3:: ,1:油..4:F1.:外.;1 11增:1增(.;外 2:21午2人气以费三-22-:1增7.94,2011:-2021年长 (:)冲价显者影响行业商利,预计近期再心持稳运行 译动!业,二行业,水下,1行,行业空文小,业能,:实. 行径将人路,点要出,齐油院陵略产产,警形下,山一军江的江,行 2:2,,T价9.,5..号2.8%、:其中,1-,录因量心十3升,抢:1月以 75三1.:尚产,1,1-0m,W,1价为7.5、75.美:.问,特H三代互张2E,,半球冷“动五油的求:!·,1小款股家训二税,划丝济”上方!大过而证证中-需求,产注:丝,,31,,,, (三)我国化产品需求增迷放缓,烘给端而临过利 1.成品训消资尚临峰:化1.品具件 草型,油求路程,“,化.培” 微人点:成需。27产量.1中,.1*;发1.315,下12.%,50益1.1,下1.,,油、边,共现费回比化0.,3.5、-4 2:2:-2022 441求万,1.3:2万,.P77.1,非期等,化:型!中 0:,4 同我供情净 ,改:,, 2.行业产能师临利大,市场竞事更超融烈 万油行业划心街业能业,产生持间步,行业2年9.年:→:前, ,游,游,:· (四)石油化广行业财务指标分折2年号,1:年民,间业共,,,· 2:17-201长非+引数20购122:2等影·收2./o.降.;4..下2.4,221行业产人夏.20个,业营4.42万,同增2.:净52.0 :2.业.15,.长.出1.77.· =.45 : . "1,年,,净 北非净产收益率降,共兰.%率年的:.r,2年,没准,产轻,收个的影:2年一 :i,; 净+:,a证 我国油化工行北步人成熟期格局有塑重站 (一)能源替长+参与主体增多,竞个愈加多元化 广1,六·定一“+的一油,品包:需,国京经成日将M00年,及22:广的,不行,, 新,鉴求长化,业,栏 (二)上下游价能力,行业利能力承、梁(、可)要,,: 国业产、成原科,内品成号:品, 、,、C,,产以, :综了,下渐产的择效,价价小教码。 (三)多项政策密山台,推动行业高质母发展 “, 2:21-202年:六交“义一1:情行非5:家!、非会多之:,牛型,中·,行:2021-025.,5"非点效长平注:02)”业、行业新!指、件业新展实施方家(2三3,了型方:一非市 (四)报国不油化工行业步入成热期,依旧存在成长空间 ,·所技、六,、品,我行 业黑,,业,改多排动,票,·产院民 ,形;一快产的,结中产级, 四、行业而离问题及建设 ()存在王要题 1.新兴产业快退发属,高智产品自给能小不足业人不人的人收,而 ,·限消收,总,·内外系形,i.高产对,主能业预高.,尚、生持,高能 2.产业布同不尽台理,国际争为待提高 农大产、1前:实F件点汽市分:一产送首,!,流请,宝全,产中利用,个小。 3.行业面临碳减排压力,山正低限技术喷将政关 总性儿民详:二会化款非改家表多,总量:222年全,非二至或排总划15之此:折北京大能款-司北峰成非路报告:排品分15.7;a于升非产,2、对年学计x量量,分51>,5.3.9.24.4,我家,尚实达7.年前头中业经路支,能空. 十,3发,共中联,月,人小K技,,行业领关三,用4,,形 (=)建设及对第 1.将续加强例新能,投产业选供络能女和竞争 一,兴产:,或,成,产,深:品,品,样 2.优化调产业结构和部品,此过高求平集案成 ,,“,1.非,增效,广末,,六而,本路,予断约业, 新出以岁产人条斗,等等作与,1京只网出高成发中准照:以十版定和而,等评,产。市来,量物 ".作进绿包临坏低质发处,提高品游生产求平非件液“热,次1.,“、、” 激大等,市学望代传效油气等点料:注以费、降安、市的穿要洛上效本 化、,产引领,年的化低,以"2: , 与存“低我产,发:出北汽车泾、片,”的, 五,石油化工行业在凝本市场中的发展情况 ()行业收誉率表现 T个,教两3敌1.U个广:1级子5 技运行二行业微“业净大成子行业供“对上,供资:*总!、农1.%!、北司()、表.化(3.2,化学s+ ,: f. 【】行业估值表现 1.石清北1行非估销相轻史均佰变化I:油整PF(:.x高以 11.f) 生.油化工1业估价机较护深300指数变化2月51.11.,年:1.9:T 作敌1,价方10.6,表201的21.25,201.1个分: 的,行国,产, (三)行业成长性分折,司总增;, ,油价低会长影油营收,上价动人定性,上:生非的点卡成成资产卡车,定资产长分析:25年泽i、,印:业 六,投资策略及推孝标的 (一)投资策咯油(,消业益关: 一定,量能及在产需心:心行会,点市5成原的,报丰:6000.51:,15牛0025.5:,图风股份0271.5.:: ()推荐判袭现 七、风险提示 的区,满需及产量习险,产 图表口球 圣:石泊化工行业占比:化I行业总市比3:询-化T业流通A市值占比5:我.A生产总位(,亿元总=比均运我压能诉能(方均煤,及同比速7:栈正油供需(和)点外度:我压人然德品(亿立来】外收度:6≤洲价六化非盈能刀美系# 10 :BnI与WTI注价怕11:F12:13:爱禁棉(F2)需南()1:或对二来(PX)(万吨5 1.i:10l心:2本(P2)券源(吨)4 17:F1H:收决洋利消及学率*19:下油工决资产事11± 20:≤ 21 :1 2* 22 :12± 23:.. . 1622:1f:#25:29计至今工油二-相沪资309性效交化情况1726:27:定产、注至17T 28 : 的: 的产根代科政内 。的的::的人,,。持的 儿 :北 4 --.p .:m4: wpx.chinnsn.l:cn.c.1 -. +J:*H::77 lurr;i_j:inas:k.rn.r1175: 71*s:inr_ichir at*k.r--T .n:.*1 *(7*1i_i; rhinr m cn洋 21 221.t7:1I ~//1-i."ac'r.+*.k..s ."ni l n rginjrncarr'r ar