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金融要闻及点评
- 宏观策略（黄金）：金价上涨，受关税影响和美元、美债收益率下行推动。美国1月就业数据喜忧参半，就业市场韧性增强，服务业降温，经济增长放缓。
- 宏观策略（美国股指期货）：美国就业市场维持韧性，科技企业财报不及预期，市场对巨额资本开支的效用产生动摇。
- 宏观策略（外汇期货(美元指数)）：美国1月服务业PMI不及预期，经济下行压力显现，美元指数承压。
- 宏观策略（股指期货）：A股震荡分化，资金流向强AI产业，机构重仓板块回调，中美贸易摩擦压制风险偏好。
- 宏观策略（国债期货）：央行维持流动性充裕，市场短端表现弱于长端，债市震荡为主，曲线仍有走平动力。
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商品要闻及点评
- 农产品（豆粕）：巴西大豆产量预计超过1.7亿吨，阿根廷产量下调，中国对美国反制加税对美豆价格形成压制。
- 农产品（豆油/菜油/棕榈油）：马来西亚棕榈油产量下滑，库存下降，三大油脂震荡为主。
- 黑色金属（动力煤）：国内煤价压力巨大，预计跌势暂难停止。
- 黑色金属（铁矿石）：矿价震荡走弱，钢厂生产意愿较高，库存累库速度不慢。
- 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）：钢价震荡回落，五大材累库，需求韧性有待观察。
- 农产品（棉花）：美棉检验基本完成，预计产量在315万吨附近，巴西棉花产量存在风险，关注美棉种植意向。
- 有色金属（铜）：宏观和基本面因素形成多空对冲，铜价震荡运行，关注海外冶炼厂运行情况。
- 有色金属（工业硅）：多晶硅价格短期内反转下行，工业硅涨势无支撑。
- 有色金属（铅）：需求复苏预期和产业链累库偏低推动铅价上涨。
- 有色金属（锌）：矿端供应修复，冶炼厂开工率提升，需求端复苏需要时间。
- 有色金属（镍）：强美元压制镍价，但基本面中长线转暖，推荐关注逢低做多机会。
- 有色金属（碳酸锂）：市场传言江西高成本产能将复产，供应端超预期增量使得市场情绪下挫。
- 有色金属（氧化铝）：山西地区铝土矿价格下调，氧化铝价格下跌。
- 有色金属（铝）：社会库存和厂区库存增量明显，短期建议观望为主。
- 能源化工（原油）：EIA原油库存大幅增加，油价下跌。
- 能源化工（液化石油气）：美国去库节奏加快，短线化工装置的负荷提升将给价格提供部分支撑。
- 能源化工（PX）：PX价格窄幅震荡，关注下游数据边际回升的情况。
- 能源化工（PTA）：下游织造企业处于春节放假阶段，PTA价格窄幅波动。
- 能源化工（尿素）：尿素库存大幅累库，关注尿素工厂收单持续性和需求同比增长情况。
- 能源化工（烧碱）：烧碱现货仍偏紧，预计盘面短期或偏强。
- 能源化工（苯乙烯）：苯乙烯盘面震荡偏强，关注纯苯下游提货情况和进口情况。
- 能源化工（纸浆）：中国漂针浆几乎全部依赖进口，国际供应链冲击或对纸浆期货形成利好。
- 能源化工（PVC）：春节的季节性累库和美国关税的加征对PVC基本面形成利空，预计盘面下行空间有限。
- 航运指数（集装箱运价）：马士基继续调降现货报价，运价继续面临下行风险。
