乖宝宠物核心要点20250205品牌跟踪弗列加特12月增长提速

核心要点总结

品牌表现

• 弗列加特：12月增长提速，得益于10月鲜肉2.0工艺升级的市场良好反馈。2024年弗列加特、barf、羊奶表现较好。
• 麦富迪：均价提升明显，弗列加特均价提升空间有限。
• 主粮占比：2024年主粮占比60%以上，主粮与零食客户重叠度较高。

营销策略

• 折扣力度：逐年收紧，2022年7折，2022年双11 75折，2023年8折，2024年618 88折。
• 特殊事件：2024年双11弗列加特首次上李佳琦直播间，主要推广2.0工艺升级，折扣力度较大。

代工业务

• 盈利能力：代工业务盈利突出，自有品牌盈利持续提升。

渠道变化

• 直销渠道：2024年增速快。
• 渠道结构：2023年底天猫：抖音：京东=4：3：3，2024年天猫：抖音=4.5：4，京东占比下降（经销为主）。
• 抖音电商：内容电商：货架电商=1：1（内容电商中自播：达播=1：1），结构变化不大。

国际业务

• 关税：美国占外销代工近60%，欧洲占30%。
• 客户结构：绝大多数客户为沃尔玛、Petsmart、品谱等大客户，关注稳定而非价格。
• 产能布局：2025年H1泰国产能（扩产一倍）可覆盖美国全部需求。