乖宝宠物核心要点20250205品牌跟踪弗列加特12月增长提速

品牌跟踪：弗列加特12月增长提速，得益于10月推出鲜肉2.0工艺升级后市场反馈良好。 24年弗列加特、barf、羊奶表现较好。 麦富迪均价提升明显，弗列加特均价提升空间不大。 24年主粮占比60%+，主粮&零食客户重叠度较高。 营销变化：折扣力度逐年收紧，22年7折，22年双1175折，23年8折，24 乖宝宠物核心要点20250205 品牌跟踪：弗列加特12月增长提速，得益于10月推出鲜肉2.0工艺升级后市场反馈良好。 24年弗列加特、barf、羊奶表现较好。 麦富迪均价提升明显，弗列加特均价提升空间不大。 24年主粮占比60%+，主粮&零食客户重叠度较高。 营销变化：折扣力度逐年收紧，22年7折，22年双1175折，23年8折，24年61888折，24年双11情况特殊（弗列加特首次上李佳琦直播间，主要为推广2.0工艺升级，折扣力度较大）。 代工业务盈利能力突出，自有品牌盈利持续提升。 渠道变化：24年直销渠道增速快，23年底天猫：抖音：京东=4：3：3，24年天猫：抖音=4.5：4，京东占比下降（经销为主）。 抖音渠道中内容电商：货架电商=1：1（内容电商中自播：达播=1：1），结构变化不大。 关税：现在美国占外销代工近60%，欧洲占30% 公司绝大多数客户是沃尔玛、Petsmart、品谱等大客户，关心稳定而非价格。 25H1公司泰国产能（扩产一倍）可以覆盖美国全部需求。